Los inversores no han abandonado los bonos basura

Movimientos principales

Si quisiera encontrar un ejemplo de una industria que ha tenido un rendimiento bajo durante años, la industria de juguetes y juegos habría sido un buen lugar para buscar. Uno de los componentes de la industria, Mattel, Inc. (ESTERA), alcanzó su punto de precio más alto durante los últimos mercado alcista todo el camino de vuelta en 2013 y ha estado cayendo desde entonces. La caída ha sido tan severa que las acciones de Mattel en realidad cayeron a un precio más bajo a fines de diciembre de 2018 que después de la crisis financiera de 2008.

Sin embargo, Mattel obtuvo un aplazamiento temporal hoy después del anuncio de ganancias de la compañía después de la campana de cierre del jueves. Mattel superó las estimaciones de ingresos en 80 millones de dólares y las estimaciones de ganancias en 0,23 dólares por acción, llegando a 1520 millones de dólares y 0,04 dólares por acción, respectivamente.

Los comerciantes reaccionaron al ritmo de las ganancias y al fuerte crecimiento de las ventas de Barbie y Hot Wheels durante la temporada de compras navideñas haciendo que las acciones subieran vertiginosamente a través de la resistencia a la baja a largo plazo en 

comercio fuera de horario. Este movimiento marca una ruptura confirmada de la acción desde la tendencia bajista. canal ha estado en Por supuesto, no hay garantías de que las acciones de Mattel continúen subiendo, pero esta ruptura es el primer paso de lo que podría ser una nueva tendencia alcista.

Esto es algo que hemos estado viendo mucho de esto. temporada de ganancias: acciones que eran consolidando o a la deriva más bajo han estado rompiendo por encima de la resistencia. No es ninguna sorpresa que estemos viendo esto. Los anuncios de ganancias son a menudo los catalizadores de los cambios de tendencia a largo plazo. Los comerciantes se ven obligados a adaptarse instantáneamente a la nueva información, y esa nueva información puede cambiar las perspectivas de los analistas. En este caso, un analista de BMO Capital ha elevado su tasa de 12 meses precio objetivo para Mattel a $23 por acción, un precio que la acción no ha visto desde el 1 de junio de 2017.

El hecho de que Mattel se haya retirado de su máximo intradiario justo por encima de $16 indica que los comerciantes pueden no estar dispuestos a subirse a bordo del largo plazo. el carro de la tendencia alcista todavía, pero ver que el antiguo nivel de resistencia de tendencia bajista se mantiene como soporte durante esta nueva prueba por parte de la acción es alentador. Si las acciones de Mattel pueden mantenerse por encima de $14,50, tiene una excelente oportunidad para seguir subiendo.

S&P 500

El S&P 500 ha retrocedido desde su nivel de resistencia de tendencia bajista durante los últimos días de negociación, pero muestra signos de resiliencia frente a la toma de ganancias de cara al fin de semana. El índice ha logrado mantenerse por encima de 2.675,47, el nivel que sirvió como resistencia mientras el S&P 500 se consolidaba a fines de enero, pero ahora sirve como soporte.

Los comerciantes que buscan confirmación de que esta tendencia alcista todavía tiene piernas estarán encantados de ver que los dos sectores que siempre que la parte del león del alza en Wall Street hoy fueran bienes de consumo, impulsada por Mattel, que se disparó un 23,22%, y Mohawk industrias, inc. (MHK), que subió un 5,91 %, así como la tecnología, impulsada por Motorola Solutions, Inc. (MSI), que saltó un 14,12%, y Electronic Arts Inc. (EE. UU.), que subió un 16,05%.

Por lo general, la fortaleza en estos dos sectores es una señal del crecimiento económico esperado en el futuro y la confianza de los comerciantes en Wall Street.

Lee mas:

Rotación de sectores: conociendo lo esencial

Retroceso o inversión: conozca la diferencia

ETFs para estrategias de rotación de sectores

Indicadores de Riesgo – Fuerza Relativa

Uno de los mejores lugares para mirar fuera del mercado de valores para confirmar si los comerciantes están seguros o preocupados por el futuro es el bono basura mercado. Los bonos basura son bonos corporativos con una calificación crediticia de Standard & Poor's (S&P) de BB o inferior, o una calificación crediticia de Moody's de Ba o inferior. Cuanto más baja es la calificación crediticia de una empresa, más probable es que defecto sobre su deuda.

Cuando los comerciantes confían en el futuro, están más dispuestos a arriesgar su dinero persiguiendo los valores más altos. rendimientos oferta de bonos basura. Esta búsqueda de rendimientos más altos generalmente eleva el precio de los bonos basura a medida que los operadores rotan el dinero de operaciones más seguras hacia posiciones más agresivas.

Por el contrario, cuando los comerciantes tienen menos confianza en el futuro, están menos dispuestos a arriesgar su dinero. Esta evitación de operaciones de alto riesgo generalmente hace que el precio de los bonos basura baje a medida que los operadores venden sus posiciones y mueven su dinero a inversiones más conservadoras.

Mirando el gráfico del SPDR Bloomberg Barclays High-Yield Bond ETF (JNK), puede ver que los comerciantes han estado transfiriendo dinero a bonos basura desde el 1 de diciembre. 26, 2018. Si bien el aumento más dramático se produjo durante la primera semana de negociación en 2019, los bonos basura continuaron subiendo durante el último mes.

El rango de consolidación de tendencia alcista de esta semana indica que los operadores aún buscan un mayor crecimiento y un entorno financiero acomodaticio durante el resto del primer trimestre de 2019. Si los operadores estuvieran nerviosos por otro giro bajista en el mercado de valores de EE. UU., se estarían preparando para la caída al deshacerse de más de sus posiciones de bonos basura.

Lee mas:

Todo lo que necesita saber sobre los bonos basura

Por qué la relación deuda/EBITDA es crucial para los bonos basura

Bonos de alto rendimiento: los pros y los contras

Conclusión: Confianza del comerciante intacta

Si bien ciertamente hay preocupaciones en Wall Street de que el crecimiento de las ganancias se desacelerará durante el primer trimestre de 2019, potencialmente cayendo en un territorio de crecimiento negativo año tras año: esas preocupaciones no parecen haber descarrilado al comerciante entusiasmo. Mientras las empresas continúen superando las expectativas de ganancias para el cuarto trimestre de 2018 y los comerciantes continúen moviéndose hacia activos de mayor riesgo, es probable que el S&P 500 se mantenga estable.

Lee mas:

Por qué los inversores tienen que repensar las acciones de FAANG

La caída de las ganancias de 2019 en curso de colisión con el gran mercado alcista

Aprenda a invertir desde cero

¿Disfrutas de este artículo? Obtener más por registrándose para el boletín Chart Advisor.