Definición de la teoría de la preferencia temporal del interés

¿Qué es la teoría de la preferencia temporal del interés?

La teoría del interés de preferencia temporal, también conocida como la teoría del interés agio o la teoría austriaca del interés, explica Tasas de interés en términos de la preferencia de las personas por gastar en el presente sobre el futuro.

Esta teoría fue desarrollada por el economista Irving Fisher en "The Theory of Interest, as Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invertirlo ". Describió el interés como el precio del tiempo y" un índice de la preferencia de la comunidad por un dólar del presente sobre un dólar del futuro ingreso."

Cómo funciona la teoría del interés de preferencia temporal

Se han desarrollado otras teorías, además de la teoría del interés de preferencia temporal, para explicar las tasas de interés. La teoría clásica explica el interés en términos de oferta y demanda de capital. La demanda de capital está impulsada por la inversión y la oferta de capital está impulsada por el ahorro. Las tasas de interés fluctúan y finalmente alcanzan un nivel en el que la oferta de capital satisface la demanda de capital.

Teoría de la preferencia de liquidez, por otro lado, postula que las personas prefieren la liquidez y deben ser inducidas a renunciar a ella. La tasa de interés está destinada a incitar a la gente a ceder algo de liquidez. Cuanto más tiempo estén obligados a renunciar a ella, más alta debe ser la tasa de interés. Por lo tanto, las tasas de interés de los bonos a 10 años, por ejemplo, suelen ser más altas que las de los bonos a dos años.

Puntos de vista neoclásicos sobre la teoría de la preferencia temporal del interés

Los puntos de vista neoclásicos de Irving Fisher sobre la teoría del interés de la preferencia temporal establecen que la preferencia temporal se relaciona con el comportamiento de un individuo. función de utilidad, o la medida en que uno mide el valor de los bienes, y cómo ese individuo sopesa la compensación en la utilidad entre el consumo presente y el consumo futuro. Fisher cree que esta es una función subjetiva y exógena. Los consumidores que eligen entre gastar y ahorrar responden a la diferencia entre su propio sentido subjetivo de impaciencia por gastar, o su tasa subjetiva de preferencia temporal, y la tasa de interés del mercado, y ajustar sus comportamientos de gasto y ahorro respectivamente.

Según Fisher, la tasa subjetiva de preferencia temporal depende de los valores y la situación de un individuo; una persona de bajos ingresos puede tener una mayor preferencia de tiempo, prefiriendo gastar ahora porque sabe que las necesidades futuras dificultarán el ahorro; mientras tanto, un derrochador puede tener una preferencia de tiempo más baja, prefiriendo ahorrar ahora ya que hay menos preocupación por las necesidades futuras.

Pensadores austriacos sobre la teoría del interés de la preferencia temporal

Economista austriaco Eugen von Böhm-Bawerk, quien expuso la teoría en su libro Capital e interés, cree que el valor de los bienes disminuye a medida que aumenta el tiempo necesario para su finalización, incluso cuando su cantidad, calidad y naturaleza siguen siendo las mismas. Böhm-Bawerk menciona tres razones de la diferencia inherente de valor entre los bienes presentes y futuros: la tendencia, en una economía sana, de que la oferta de bienes crezca con el tiempo; la tendencia de los consumidores a subestimar sus necesidades futuras; y la preferencia de los empresarios por iniciar la producción con materiales disponibles en el presente, en lugar de esperar a que aparezcan bienes futuros.