¿Puede un dólar fuerte descarrilar el tren alcista?

Movimientos principales

Los comerciantes de Wall Street son criaturas interesantes. A veces nunca se sabe lo que van a hacer y, a veces, caen en patrones bastante predecibles. Si bien puede ser difícil de cuantificar, a menudo parece que los patrones de negociación intradía parecen desarrollarse con más frecuencia que los patrones del día a día, ya que los comerciantes intentan ajustarse a las fluctuaciones en el más amplio mercado.

Estamos viendo surgir uno de esos patrones intradiarios en este momento. Los comerciantes han estado empujando el S&P 500 más alto durante los últimos 30 minutos de negociación durante las últimas semanas. Este fenómeno ha ocurrido en los días en que el S&P ha cerrado al alza en el día y en los días en que ha cerrado a la baja en el día.

Históricamente, ver a los comerciantes comprar en la campana de cierre es una señal de confianza en los próximos días. Cuando los comerciantes tienen confianza, tienden a aumentar sus posiciones. Cuando los operadores están nerviosos, tienden a recortar sus posiciones, especialmente cuando se enfrentan a la incertidumbre de las horas de la noche o el fin de semana.

Ver a los comerciantes mostrar suficiente confianza en el mercado de valores de EE. UU. para agregar a su cartera durante la última mitad hora de negociación cada día es una buena señal de que el movimiento alcista actual del S&P 500 todavía tiene mucho impulso izquierda.

S&P 500

El S&P 500 rompió a nuevos máximos para 2019 inmediatamente después de la noticia de que los líderes del Congreso llegaron a una resolución para financiar al gobierno federal y evitar un cierre y que las negociaciones entre Estados Unidos y China parecen estar progresando Aunque ninguno de los anuncios es un hecho, la eliminación de la posible incertidumbre del mercado ha sido música para los oídos de Wall Street. Wall Street no odia nada más que la incertidumbre.

Después de alcanzar la tendencia bajista resistencia el feb. 5 y feb. El 6 de febrero, el S&P 500 volvió a probar con éxito la resistencia anterior en 2.675,47 para ver si se mantendría como una nueva. nivel de soporte. Ahora, el S&P 500 superó los 2.738,98, el máximo del 2 de febrero. 5 – para establecer otro máximo más alto en la dramática tendencia alcista que ha tenido el índice desde que tocó fondo el 1 de diciembre. 26, 2018. Este movimiento pone la resistencia en 2820 dentro de la distancia de tiro.

Proyectando hacia adelante unos meses, si el S&P 500 sube a 2820 y luego se consolida por debajo de este nivel por un tiempo, eventualmente podría formar un largo plazo. cabeza y hombros invertidos patrón de inversión alcista. Por supuesto, esto es pura especulación en este momento, pero siempre es útil visualizar lo que podría ocurrir en sus gráficos en el futuro para que pueda reconocer las señales cuando sucedan.

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Indicadores de Riesgo – Doble Fondo USD

El dólar estadounidense (USD) se ha fortalecido constantemente desde mediados de febrero de 2018. El USD comenzó a ganar fuerza cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) señaló que iba a aumentar constantemente las tasas de interés durante 2018, lo cual hizo. El FOMC elevó la tasa de fondos federales cuatro veces el año pasado.

Las monedas tienden a ganar fuerza cuando su banco central asociado aumenta las tasas de interés a corto plazo. Las tasas de interés a corto plazo más altas tienden a impulsar los rendimientos a más largo plazo, lo que hace que las inversiones a largo plazo bonos del gobierno más atractivo. Por lo general, debe pagar los bonos del gobierno en la moneda de ese país, por lo que los inversores extranjeros se ven obligados a convertir su moneda a la moneda local. Esto impulsa la demanda de la moneda local, lo que aumenta el valor de esa moneda.

Con un número cada vez mayor de inversionistas extranjeros atraídos por los bonos del Tesoro de EE. Rendimiento del Tesoro a 10 años (TNX) saltó hasta un 3,25 % en 2018, la demanda de USD aumentó, al igual que su valor. Sin embargo, el FOMC se ha retirado de sus aumentos de tasas de interés e incluso ha señalado que va a frenar la liquidación de su hoja de balance, manteniendo la política monetaria de EE. UU. Más acomodativo de lo previsto anteriormente. Este giro del FOMC ha hecho que el TNX vuelva a caer por debajo del 2,7 %, pero el USD sigue ganando fuerza.

Los rendimientos de los bonos del gobierno no son la única fuerza impulsora en el mercado de divisas. La fortaleza de una economía en comparación con otra también puede impulsar las fluctuaciones del valor de la moneda. Actualmente, el USD está ganando fuerza frente al euro (EUR) y la libra esterlina (GBP) como brexit las preocupaciones y la desaceleración de la economía europea hacen que el USD parezca un valor superior.

Si bien esto es bueno para los comerciantes de divisas que están largos en USD, no es tan bueno para las multinacionales. empresas que generan una gran parte de sus ganancias en el extranjero y las repatrían a los Estados Unidos estados Cuando el USD es más débil en comparación con otras monedas, las empresas multinacionales obtienen un mejor rendimiento de las ganancias generadas en el extranjero debido al tipo de cambio.

Por ejemplo, si el tipo de cambio muestra que 1 € = 1,20 $, una empresa que genera 1 millón de € en beneficios en Europa registrará un beneficio de 1,2 millones de $ en casa. De manera similar, si el USD se fortalece y el tipo de cambio muestra que 1 € = 1 $, una empresa que genera 1 millón de € en ganancias en Europa obtendrá una ganancia de solo $ 1 millón en casa. Nada cambia en el desempeño de la empresa, pero sus ganancias disminuyen en $200 000 debido al cambio en el tipo de cambio.

Si el USD continúa fortaleciéndose, esté atento a que las expectativas de crecimiento de las ganancias de las grandes empresas multinacionales se vean afectadas negativamente.

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Conclusión: Sea of ​​Green en el mapa de calor

No todas las acciones que forman parte del S&P 500 subieron hoy, pero la mayoría lo hizo. El mapa de calor del índice muestra un mar de verde, ya que todos los sectores principales experimentaron un fuerte crecimiento.

Ver a los operadores aceptar el movimiento alcista con ambas manos hoy nos da confianza de que el sentimiento alcista está aquí para quedarse por el resto del trimestre, salvo sorpresas imprevistas. El aumento del dólar estadounidense podría complicar el crecimiento de las ganancias en los próximos trimestres, pero Wall Street parece estar preparado para ignorar eso por ahora.

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