Las acciones inmobiliarias entran en tendencias bajistas a largo plazo

La pandemia de coronavirus afectará fideicomiso de inversiones inmobiliarias (REIT) y el mercado inmobiliario durante meses o años, con acciones comerciales y Los propietarios de viviendas múltiples incumplen los préstamos bancarios cuando sus inquilinos ya no tienen ingresos para pagar sus rentas. Muchos propietarios también sentirán el dolor, faltando hipoteca pagos y potencialmente perder sus hogares cuando los empleadores despiden permanentemente a los trabajadores como resultado de la recesión económica.

Saludable dividendos Es poco probable que ralentice el daño a los REIT, especialmente para las empresas que poseen y alquilan propiedades minoristas. Esta destrucción podría expandirse a bienes raíces industriales, con una contracción económica que reduciría la demanda de fábrica y espacio de fabricación. Por otro lado, los REIT de atención médica sin exposición a viviendas para personas mayores podrían prosperar en este entorno, con una inundación de capital en las prácticas médicas que luchan contra la epidemia.

El ETF de iShares U.S. Real Estate (IYR) salió a bolsa en 2000 y entró en una fuerte tendencia alcista que superó los $ 94,99 en 2007, antes de una caída constante que se aceleró durante el colapso económico de 2008. Publicó un mínimo histórico de $ 20,98 en marzo de 2009 y subió en la nueva década, superando el .786 Retroceso de la liquidación de Fibonacci nivel en 2015. Probó esa barrera armónica durante cuatro años, y finalmente se rompió en el segundo trimestre de 2019.

El repunte completó un retroceso del 100% hasta el máximo de 2007 en octubre de 2019 y se disparó a los tres dígitos. publicando un máximo histórico de $ 100,75, antes de una caída aplastante que falló en la ruptura de varias décadas en Febrero. La liquidación terminó el 23 de marzo en un mínimo de ocho años, lo que provocó un rebote que se ha estancado por debajo de .50 retroceso de liquidación de la tendencia bajista de 2007 a 2009, pero muy por debajo del retroceso de .382 de 2020 disminución.

Mientras tanto, el mensual oscilador estocástico acaba de alcanzar la línea de sobreventa después de un ciclo de venta que comenzó desde la zona de sobrecompra en diciembre de 2019. Desafortunadamente, esta ubicación a menudo precede a la presión de venta más agresiva en un declive, lo que aumenta las probabilidades de que el mínimo de marzo se ponga a prueba y posiblemente se rompa, lo que producirá una caída secundaria que puede encontrar apoyo cerca del mínimo de 2011 a mediados de los 40 dólares.

Fideicomiso de Physicians Realty (DOC) posee y alquila grandes instalaciones médicas en todo Estados Unidos. No tiene alojamiento para personas mayores ni instalaciones de atención de enfermería. La acción salió a bolsa a $ 11,50 en julio de 2013 y registró un mínimo histórico de $ 11,00 un mes después, antes de una tendencia alcista que se estancó en los adolescentes superiores en 2015. Una ruptura de 2016 alcanzó un máximo histórico de 22,03 dólares en septiembre de 2016, dando paso a una disminución de múltiples ondas que encontró soporte dentro de un punto del mínimo de 2015 en marzo de 2018.

Una recuperación desde el mínimo registró un máximo más bajo en febrero de 2020, dando paso a una caída vertical que terminó solo un centavo por encima del mínimo de 2013 el 19 de marzo. El rebote en abril se revirtió en el mínimo de enero de 2019 la semana pasada, preparando el escenario para rango límite acción que podría persistir hasta que la trayectoria de la pandemia se vuelva transparente. Mientras tanto, el retroceso del 100% indica un fuerte soporte que eventualmente podría marcar un mínimo negociable.

Este es un escenario complicado para los inversores. El REIT paga un considerable 6,94% rendimiento por dividendo a plazo que pudiera sostener pescadores de fondo en las próximas semanas, pero ha mostrado poca divergencia con otros tipos de REIT que enfrentan desafíos considerablemente mayores en los trimestres futuros. Las prácticas médicas muestran una gran dependencia durante los períodos de contracción económica, por lo que el mercado podría estar haciéndolo mal, pero tiene poco sentido luchar contra la cinta hasta que mejore la acción del precio.

La línea de fondo

Los REIT y el sector inmobiliario podrían sufrir recesiones prolongadas como resultado de la pandemia, pero subgrupos específicos pueden prosperar en un entorno adverso.

Divulgación: El autor no ocupaba posiciones en los valores antes mencionados en el momento de la publicación.