El aumento de la preparación para pérdidas crediticias puede afectar las ganancias del cuarto trimestre de JPMorgan
Las acciones del banco más grande de EE. UU. han aumentado a medida que mejora la métrica clave de ganancias
Conclusiones clave
- JPMorgan Chase, el banco más grande de EE. UU., probablemente informará un cambio de $ 3.5 mil millones en dinero reservado en el cuarto trimestre para posibles pérdidas crediticias.
- Al mismo tiempo, el margen de interés neto de JPMorgan Chase probablemente aumentó por quinto trimestre consecutivo a niveles previos a la pandemia.
- Las acciones de JPMorgan subieron en el cuarto trimestre, coronando un año de desempeño superior en el mercado.
JPMorgan Chase (JPM), el banco más grande de EE. UU., probablemente dirá que las ganancias cayeron en el cuarto trimestre mientras se preparaba para una economía más débil al aumentar las provisiones para posibles pérdidas crediticias.
Se espera que el banco informe el viernes que sus ingresos netos cayeron un 8 % a 9.100 millones de dólares, o 3,09 dólares por acción, según estimaciones de Visible Alpha, incluso cuando los ingresos aumentaron un 15 % a 34.900 millones de dólares. La empresa ganó 9.900 millones de dólares, o 3,33 dólares por acción, sobre unos ingresos de 30.400 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior.
| Estadísticas clave de JPMorgan Chase | |||
|---|---|---|---|
| Q4 2022 (est.) | Q4 2021 | Q4 2020 | |
| BPA ajustado | $3.09 | $3.33 | $3.79 |
| Ganancia | $ 34.9 mil millones | $ 30.4 mil millones | $ 30.2 mil millones |
| Margen de interés neto | 2.3% | 1.6% | 1.8% |
Fuente: alfa visible
Como muchos prestamistas, JPMorgan se ha beneficiado del aumento de las tasas de interés y su margen de interés neto: la diferencia entre el dinero que gana en préstamos y la cantidad que paga en depósitos, probablemente aumentó por quinta vez consecutiva cuarto. Sin embargo, el aumento de las tasas ha desacelerado la economía de EE. UU., aumentando el espectro de una recesión y llevando a los bancos a reservar más activos para cubrir posibles impagos de préstamos.
Proyectos Visible Alpha JPMorgan reservó $ 2.2 mil millones para cubrir pérdidas crediticias en el trimestre. Eso representaría un giro de $3,500 millones con respecto al año pasado, cuando la compañía redujo su provisión para pérdidas crediticias en $1,300 millones, lo que impulsó las ganancias trimestrales.
Aun así, las acciones de JPMorgan subieron un 29,4% en el cuarto trimestre, en comparación con una ganancia del 7,1% del índice S&P 500. Eso coronó un año en el que las acciones cayeron un 12,6%, en comparación con la pérdida del 19,4% del S&P 500.
El mero tamaño de la base de activos de JPMorgan (sus 3,4 billones de dólares supera al segundo Bank of America en un 39 %) lo aísla de la agitación económica que perjudica más a los bancos más pequeños. En conjunto, las acciones de los bancos estadounidenses tuvieron un rendimiento inferior al del S&P 500 en 2022.
Las tasas más altas han ayudado a JPMorgan a aumentar su margen de interés neto, alcanzando un 2,3% anticipado en el cuarto trimestre, frente al 1,6% hace un año, según estimaciones de Visible Alpha. Eso marcaría el margen de interés neto más alto del banco desde el primer trimestre de 2020, justo antes del inicio de la pandemia.
Mirando hacia el futuro
Esa tendencia probablemente se extenderá hasta 2023. En un informe reciente, Goldman Sachs pronosticó que los ingresos netos por intereses de la industria bancaria aumentarán un 11 % este año a medida que la Reserva Federal continúe impulsando su índice de referencia. tasa de fondos federales. El pronóstico mediano más reciente de la Fed prevé que la tasa aumente al 5,1 % este año del 4,25 % al 4,5 %.
Goldman Sachs también señaló que los grandes bancos como JPMorgan pueden capear, mejor que los prestamistas más pequeños, los mayores requisitos de capital que podría traer una recesión. Esos requisitos regulatorios salvaguardan la economía de las quiebras bancarias, pero también reducen las ganancias de los bancos.
Los inversores analizarán el informe de ganancias de JPMorgan el viernes para conocer las perspectivas de la demanda de préstamos este año, qué tan inflacionario Las presiones y el impacto en la liquidez de los consumidores pueden afectar los depósitos, y cómo la incertidumbre económica puede afectar el gasto de capital de la empresa. planes Goldman señaló que la compañía ha abierto operaciones en 500 nuevos mercados en los últimos cinco años.
JPMorgan ganó mercado compartido a través de su expansión, escribieron los analistas de Goldman en la nota. "(Nosotros) vemos más oportunidades para expandirnos en mercados de alto crecimiento, lo que, en nuestra opinión, los posiciona bien para seguir ganando participación en una amplia gama de productos".
