El balancín de la guerra comercial continúa a medida que surge la preocupación por la emergencia nacional

Las tensiones entre Estados Unidos y China alcanzaron nuevas alturas el domingo cuando el presidente Donald Trump dijo que estaba en su poder declarar la situación en curso. guerra comercial una emergencia nacional y que lamenta no haber aumentado los aranceles más que el viernes. Declarar tal emergencia le daría al presidente de los Estados Unidos amplia autoridad para imponer medidas radicales sanciones sobre el comercio entre los dos países. El impacto de esa medida daría un golpe mucho más devastador a una economía global que ya se desacelera que el ojo por ojo. tarifas que han sido el arma principal elegida por cada país hasta ahora.

"En muchos sentidos, esto es una emergencia", dijo Trump, hablando en la reunión de líderes del G-7 durante el fin de semana, sobre la escalada de las tensiones comerciales, según CNBC. “Podría declarar una emergencia nacional, creo que cuando roban y sacan un robo de propiedad intelectual entre $ 300 mil millones y $ 500 mil millones por año y cuando tenemos una pérdida total de casi un billón de dólares al año durante muchos años ". Agregó que aún no tenía planes de declarar tal emergencia.

Los mercados asiáticos cayeron el lunes con el Índice Compuesto de Shanghai de China y el Índice Compuesto de Shenzhen cayendo alrededor del 1% y el Nikkei de Japón cerrando un 2,2% más bajo. Sin embargo, los futuros del mercado de valores de Estados Unidos fueron rescatados después de que Trump dijera en las primeras horas que los dos países "volverán a la mesa" después de que China llamara a los funcionarios comerciales de Estados Unidos. "Se han lastimado mucho, pero entienden que esto es lo correcto y lo respeto mucho. Este es un avance muy positivo para el mundo ", dijo.

Los comentarios de Trump se produjeron solo días después de anunciar a través de Twitter el viernes una orden para que las empresas estadounidenses cesen sus operaciones en China y regresen. a los EE. UU. “Por la presente se ordena a nuestras grandes empresas estadounidenses que comiencen a buscar de inmediato una alternativa a China, incluida la introducción de... … Sus empresas en CASA y fabricando sus productos en los EE. UU. ”, tuiteó, lo que provocó una ola de ventas que vio al Dow caer 600 puntos.

Los comentarios fueron provocados por el anuncio de China ese mismo día de aumentar los aranceles del 5% al ​​10% sobre más de 5.000 productos estadounidenses, incluida la soja, el petróleo y los aviones. El valor total de esos productos se estima en $ 75 mil millones y es probable que los aranceles tengan un impacto especialmente negativo en los exportadores de los estados del medio oeste, hogar de algunos de los principales distritos electorales de Trump, de acuerdo a Reloj de mercado.

Trump respondió de la misma manera, aumentando los aranceles ya existentes sobre importaciones chinas por valor de cerca de $ 250 mil millones del 25% al ​​30%, que el presidente dijo que entraría en vigencia el 1 de octubre. También dijo que los aranceles propuestos sobre $ 300 mil millones adicionales de productos chinos que entrarán en vigencia el 1 de septiembre y el 15 de diciembre se elevarían del 10% al 15%, según CNBC.

Lo que significa

La progresividad de los aranceles corre el riesgo de apretar márgenes de beneficio hasta el punto en que el comercio entre los dos países ya no tiene sentido económico. De hecho, incluso antes de que comenzara la guerra arancelaria de ojo por ojo hace más de un año, algunas empresas estadounidenses ya habían comenzado a trasladar sus operaciones fuera de China. Pero la reciente amenaza de Trump de llamar a una emergencia nacional ha generado temores de que incluso para las empresas estadounidenses donde operar en China podría seguir siendo factible, las sanciones impuestas lo prohibirían.

Específicamente, Trump podría invocar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), creada en 1977. En caso de una emergencia nacional, la ley permitiría a Trump bloquear las actividades de empresas individuales o sectores enteros de la economía, según expertos citados por CNBC. La ley ha sido utilizada por ex presidentes para congelar el activos de gobiernos extranjeros, como cuando Jimmy Carter lo hizo contra el gobierno iraní en 1979. Según el Servicio de Investigación del Congreso, "al 1 de marzo de 2019, los presidentes han declarado 54 emergencias nacionales invocando IEEPA, 29 de las cuales aún están en curso. Por lo general, las emergencias nacionales que invocan IEEPA duran casi una década, aunque algunas han durado mucho más ".

Es discutible si Trump realmente podría ordenar a las empresas estadounidenses que operan en China que se vayan. "Si declara la emergencia económica internacional necesaria, tiene amplios poderes, la mayoría de ellos sanciones contra el otro país", dijo William A. Reinsch, académico de negocios internacionales en el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales. Pero agregó que no creía que la ley le diera a Trump la autoridad para ordenar a las empresas estadounidenses que cesen por completo sus operaciones en China, según el diario. New York Times.

La sugerencia de Trump de que tiene el poder de ordenar a las empresas que se reubiquen parece estirar la intención original de IEEPA, dijo la abogada de comercio internacional Judith Alison Lee. Sin embargo, admitió que la ley estaba redactada de manera lo suficientemente amplia como para dejar abierta esa posibilidad. "El marco de IEEPA es lo suficientemente amplio como para hacer algo contundente", dicho Tim Meyer, director del Programa de Estudios Jurídicos Internacionales de la Facultad de Derecho de Vanderbilt en Nashville.

Dado el hecho de que EE. UU. importaciones de China superan con creces sus exportaciones ($ 539 mil millones importados vs. $ 120 mil millones exportado en 2018) podría parecer que los aranceles y las sanciones comerciales adicionales serían mucho más dañinos para China que Estados Unidos. Sin embargo, ese análisis ignora las complejas interconexiones que conforman la economía global actual. Todo lo que dañe la economía de China daña la economía global y tendrá graves repercusiones para la economía de Estados Unidos.

Las señales de una desaceleración económica mundial ya están muy avanzadas. El sector manufacturero de Alemania se está contrayendo y la economía de China se ha debilitado a su ritmo más lento en 27 años. Esa debilidad se ha extendido a los EE. UU. Con la última encuesta de ejecutivos de manufactura que sugiere la sector contraído en agosto por primera vez en la última década desde la Gran Recesión. La Reserva Federal ya ha recortado las tasas de interés para aliviar las condiciones monetarias y se espera que haga más recortes antes de que termine el año.

“El crecimiento global está moderado y lo describimos como frágil. Existen muchos riesgos a la baja. Uno de los riesgos que seguimos señalando son los riesgos en el frente comercial ”, dijo Gita Gopinath, economista en jefe de la FMI, dijo CNBC el viernes. "Los desarrollos que estamos viendo tan recientemente como hoy nos preocupan mucho sobre lo que sucederá con el crecimiento en el futuro".

Mirando hacia el futuro

Si bien el conflicto entre las dos economías más grandes del mundo tendrá muchas víctimas, también puede haber algunos beneficiarios a medida que el comercio mundial se desvíe a otros mercados. Vietnam probablemente sería el mayor beneficiario, pero Chile, Malasia y Argentina también se beneficiarían, y las mayores ganancias provendrían de los importadores estadounidenses que buscan nuevos socios comerciales, según los economistas a Nomura.