Acciones de Microsoft: Análisis de la estructura de capital (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) es una gran empresa de software conocida por su sistema operativo Windows y la suite de productos Microsoft Office. De la empresa estructura capital depende más del capital social que de la deuda para su financiación, aunque la deuda ha crecido hasta desempeñar un papel cada vez más importante. En este análisis de la estructura de capital de Microsoft, revisaremos el capital social, el capital de deuda, el apalancamiento financiero y el valor empresarial de la empresa.

Capital social de Microsoft

El capital social se refiere al financiamiento que recibe una empresa por la venta de capital y las ganancias netas atribuibles a los accionistas. Puede incluir partidas del balance general como acciones ordinarias a valor nominal, ganancias retenidas, capital pagado adicional y otros ingresos integrales acumulados. Al 29 de abril de 2020, el informe trimestral de Microsoft accionistas fue de aproximadamente $ 114.5 mil millones, que consta de $ 79.8 mil millones de acciones ordinarias y capital pagado, y $ 32 mil millones en ganancias retenidas.

El capital social total de Microsoft fue de $ 102,3 mil millones el 30 de junio de 2019, $ 82,7 mil millones el 19 de julio de 2018 y $ 72,4 mil millones el 20 de julio de 2017. El aumento en el valor del capital accionario de Microsoft ha sido impulsado principalmente por un aumento ganancias retenidas. Aunque Microsoft estaba generando ganancias netas positivas durante esos años, se devolvieron cantidades significativas de capital a los accionistas en forma de dividendos en efectivo y recompra de acciones.  

En el año fiscal 2017, la compañía gastó $ 11,78 mil millones en recompras y emitió $ 11,84 mil millones en efectivo. dividendos.En el año fiscal 2018, la compañía recompró $ 10,72 mil millones de acciones ordinarias y pagó $ 12,69 mil millones en dividendos.En el año fiscal 2019, Microsoft gastó $ 19.5 mil millones en recompras de acciones y pagó $ 13.8 mil millones en dividendos.

Capital de deuda de Microsoft

El capital de deuda incluye deuda a corto y largo plazo, como bonos, pagarés no garantizados y préstamos a plazo. Durante los últimos tres años, Microsoft ha reducido significativamente su cantidad de deuda a corto plazo. En su informe anual de 2017, la compañía enumeró $ 9.07 mil millones en deuda a corto plazo. En 2018 y 2019, la compañía no reportó pasivos a corto plazo.

Según su informe anual para el año fiscal 2015, Microsoft había deuda a largo plazo de $ 17,9 mil millones.Desde entonces, la compañía ha aumentado significativamente su monto de deuda a largo plazo, parte de la cual se puede atribuir a la adquisición de LinkedIn por $ 26,2 mil millones en 2016.En su informe anual de 2017, la compañía registró 22.100 millones de dólares en deuda a largo plazo.La compañía tenía una deuda a largo plazo de $ 31 mil millones al final del año fiscal 2018 y $ 32.5 mil millones al final del año fiscal 2019. 

Apalancamiento financiero de Microsoft

Para analizar la cantidad de deuda en la estructura de capital de una empresa, es necesario utilizar un índice de apalancamiento financiero, como el total relación deuda-capital. Esto permite a los inversores realizar un seguimiento de la deuda en relación con el capital social a lo largo del tiempo y en comparación con otras empresas. La relación deuda-capital de Microsoft fue de 7.8% a junio de 2019, por debajo del 10.5% al ​​final del año fiscal junio de 2018 y el 13.9% en junio de 2017.El uso cada vez menor del apalancamiento por parte de la compañía indica que la administración está reduciendo su uso de capital de deuda.

Valor empresarial de Microsoft

Valor empresarial (EV) es una medida del valor total de la empresa basada en los valores de mercado del capital social y la deuda, menos el efectivo y las inversiones. En junio de 2020, Microsoft tenía un EV de casi $ 1.5 billones. El vehículo eléctrico de la compañía creció de $ 968 mil millones en junio de 2019 y $ 705 mil millones en junio de 2018. El crecimiento de los vehículos eléctricos de Microsoft ha sido impulsado por la apreciación del precio de mercado de las acciones.