¿Cuáles son algunas de las razones más comunes por las que se produce la desinversión?

¿Cuáles son las razones por las que ocurren las desinversiones?

En finanzas, despojo o despojo se define como la enajenación de un activo mediante venta, intercambio o cierre. Una desinversión es un medio importante de creación de valor para las empresas del fusiones, adquisicionesy el proceso de consolidación. Por ejemplo, una fusión puede crear operaciones y negocios redundantes. Mediante la desinversión, la empresa puede mejorar la eficiencia operativa y reducir los costos. Sin embargo, hay muchas razones por las que las empresas realizan desinversiones y no todas tienen un impacto positivo en la empresa.

Comprensión de las razones de las desinversiones

Las empresas que desinvierten una parte de su negocio pueden hacerlo vendiendo un subsidiario o una empresa separada que opera bajo la empresa matriz. Las desinversiones son habituales en las grandes empresas que cotizan en bolsa, ya que suelen tener más unidades de negocio y es más probable que participen en adquisiciones de empresas fuera de su sector. Las adquisiciones implican la compra de una empresa o una unidad de negocio específica.

Si bien existen numerosas razones por las que las empresas se deshacen de activos o parte de su empresa, a continuación se presentan algunos de los escenarios más comunes en los que las empresas realizan desinversiones.

Bancarrota

Las empresas a menudo se someten bancarrota debido a sus problemas operativos y financieros, y la desinversión casi siempre forma parte de este proceso. La desinversión puede ayudar a la empresa a reducir costes, mejorar Flujo de efectivoy salir de la quiebra como una empresa más saludable. Por ejemplo, General Motors se declaró en quiebra en 2009 y cerró al menos 11 fábricas no deseadas. Se vendió algunas de sus marcas no rentables, como Saturn y Hummer, como parte de su reorganización plan.

Recaudar efectivo

Otra razón común para la desinversión es la recaudación de efectivo. Esto es especialmente importante para las empresas que experimentan dificultades operativas y financieras. Por ejemplo, Sears Holdings, una empresa minorista de consumo, luchó con la disminución de las ventas y los flujos de efectivo negativos. En 2014, como parte de su plan de supervivencia, la compañía anunció una desinversión de sus participaciones inmobiliarias para recaudar fondos para continuar reorganizando su negocio minorista. Sin embargo, Sears, que también es propietario de Kmart, ha tenido problemas desde que salió de la bancarrota en 2019 incluso después de cerrar cientos de sus tiendas y usar el efectivo de sus desinversiones para pagar parte de sus deuda.

Negocios no esenciales

Las empresas pueden desinvertir negocios que no forman parte de sus operaciones principales para poder concentrarse en sus líneas de negocio principales. En 1989, Union Carbide, un conocido fabricante de productos químicos industriales y plásticos, decidió escindir su negocio de grupo de consumidores no básico para que pudiera centrarse más en sus asuntos comerciales básicos.

En 2020, WeWork Corporation, que ofrece espacios para compartir oficinas para alquilar, enfrentó dificultades financieras. Como resultado, el equipo de administración anunció desinversiones de sus negocios secundarios, incluidos sus negocios de software y marketing de contenido.

Ganancias

Las empresas suelen desinvertir para mejorar la estabilidad de sus resultados. Las ganancias son sinónimo de lngresos netos o beneficio. En 2006, Philips, una empresa holandesa de tecnología diversificada, decidió deshacerse de su filial de chips, NXP Semiconductors. La razón principal para vender NXP fue una alta volatilidad e imprevisibilidad de las ganancias para el negocio de chips, lo que estaba dañando el valor de las acciones de Philips.

Fortalecer el balance

Cuando la dirección ejecutiva de una empresa manifiesta que está tomando medidas para fortalecer la hoja de balance, normalmente significa que quieren pagar una deuda.

Por ejemplo, en 2020, General Electric Corporation (GE) anunció la finalización de la desinversión de su división BioPharma en la que GE recibió aproximadamente $ 20 mil millones en efectivo. Según el comunicado de prensa, el presidente y director ejecutivo de GE, H. Lawrence Culp Jr. declaró que la venta ayudó a "eliminar el riesgo de nuestro balance y continuar solidificando nuestra posición financiera."

Desbloquear valor

Una empresa a menudo se divide en dos o más empresas para desbloquear el valor que se cree que es mayor para entidades separadas que el de una empresa consolidada. Esto es especialmente importante durante liquidación. Por ejemplo, los inversores están dispuestos a pagar mucho más por diferentes partes de la empresa por separado, como bienes raíces, equipos, marcas registradas, patentes y otras partes, que comprar una sola empresa.

Rendimiento insuficiente

Las empresas suelen vender partes de su negocio que no están cumpliendo con sus expectativas. Estas desinversiones pueden implicar la eliminación de subsidiarias o divisiones que están bajo rendimiento.

Target, un gran minorista de consumo, realizó un ejemplo notable de tal desinversión. Las tiendas de Target en Canadá no tuvieron un buen desempeño debido a la escasa demanda de los clientes canadienses. En 2015, Target decidió salir de su línea de negocio canadiense cerrando sus tiendas o vendiéndolas a las partes interesadas.

Normativas

Las desinversiones a veces ocurren por razones regulatorias como antimonopolista preocupaciones de los reguladores. Un ejemplo destacado de desinversión requerida por las autoridades reguladoras involucró a Bell Systems en 1982. Debido a la posición de monopolio de Bell en la industria de las telecomunicaciones, el gobierno de EE. UU. Ordenó la ruptura de la empresa, creando muchas empresas más pequeñas, incluida AT&T.