¿Por qué sigue subiendo el precio de Bitcoin?

Al 16 de diciembre, Bitcoin ha aumentado en aproximadamente un 195% en lo que va de año, superando los $ 23,000, pero ¿qué está impulsando este meteórico aumento? Las razones de su apreciación varían, pero Bitcoin ha pasado de lo que una vez fue considerado una estafa por muchos a algo que ha madurado hasta convertirse en una inversión viable realizada por famosos inversores multimillonarios, grandes instituciones e inversores minoristas similar. ¿Por qué estos inversores son tan optimistas con Bitcoin incluso después de que ha superado los máximos históricos?

La inflación y la disminución del poder adquisitivo del dólar

Desde el Estándar dorado fue eliminado en 1971 por Richard Nixon, la cantidad de dólares en circulación ha aumentado constantemente. Entre el año 1975 y justo antes del ataque del coronavirus, la oferta monetaria total aumentó de $ 273.4 mil millones a más de $ 4 billones al 9 de marzo de 2020. Desde esa fecha, la oferta monetaria total ha pasado de $ 4 billones a más de $ 6,5 billones al 30 de noviembre de 2020, en gran parte debido al coronavirus relacionado. facturas de estímulo.

El Congreso está actualmente en conversaciones para aprobar otro proyecto de ley de estímulo de casi $ 1 billón, destinado a ayudar a quienes padecen el coronavirus. Si se aprueba este nuevo proyecto de ley de estímulo, significaría que desde el inicio del coronavirus, alrededor del 50% del suministro total mundial de dólares estadounidenses se habrá impreso en 2020.

Si bien es cierto que hay personas que sufren por la falta de puestos de trabajo y el cierre de empresas, el aumento de la oferta monetaria tiene importantes implicaciones a largo plazo para el poder adquisitivo del dólar.

El gasto de estímulo ha llevado a muchos a temer mucho más inflación tarifas, y con razón. Para protegerse contra esta inflación, los inversores han buscado activos que mantengan el valor o se revaloricen. A lo largo de 2020, esta búsqueda de un depósito de valor activo para protegerse contra la inflación los ha llevado a Bitcoin. ¿Por qué?

Hay muchos activos que se consideran una reserva de valor. Quizás los activos más comunes que me vienen a la mente son metales preciosos como oro u otras cosas que tienen un suministro limitado. Con el oro sabemos que es un recurso escaso, pero no podemos verificar con total certeza cuánto existe. Y, si bien puede parecer descabellado, el oro existe fuera de la tierra y algún día se podrá obtener a través de la minería de asteroides a medida que avanza la tecnología.

Por qué esto es importante para Bitcoin

Aquí es donde Bitcoin se diferencia. Está escrito en el código de Bitcoin cuántos existirán. Podemos verificar con certeza cuántos existen ahora y cuántos existirán en el futuro. Esto hace que Bitcoin sea el único activo del planeta que podemos demostrar que tiene un suministro fijo y finito.

En Podcast Express de Investopedia con el editor en jefe Caleb Silver, Michael Sonnenshein, miembro de la junta de la Confianza de Bitcoin en escala de grises, dijo: “La cantidad de estímulo fiscal que se ha inyectado en el sistema a raíz de la pandemia de COVID para estimular la economía y hacer que las cosas se muevan nuevamente, Creo que realmente ha hecho que los inversores piensen en lo que constituye un depósito de valor, lo que constituye una cobertura de inflación y cómo deberían proteger su carteras ".

Sonnenshein explicó más detalladamente: “Es importante que los inversores piensen en eso. Y creo que muchos de ellos están pensando en la yuxtaposición entre monedas digitales, como Bitcoin, que tienen escasez verificable y pensar en eso en el contexto de las monedas Fiat, como el dólar estadounidense que aparentemente se están imprimiendo ilimitadamente ".

Parte de la apreciación del precio de Bitcoin ciertamente se puede atribuir a los temores a la inflación y su uso como cobertura contra ella. Con más impresión de dinero en el horizonte de los paquetes de estímulo, así como conversaciones de condonación de préstamos estudiantiles Desde la administración de Biden, es justo decir que la inflación continuará, haciendo que el caso de los activos de reserva de valor sea más convincente.

El Halving

Para comprender mejor por qué Bitcoin tiene un límite finito verificable para su cantidad, es importante comprender el mecanismo integrado en su código conocido como Reducir a la mitad. Cada 210.000 bloques que son minado, o aproximadamente cada cuatro años, la recompensa otorgada a los mineros por procesar transacciones de Bitcoin se reduce a la mitad.

En otras palabras, integrado en Bitcoin es una forma sintética de inflación porque una recompensa de Bitcoin otorgada a un minero agrega nuevos Bitcoin a la circulación. La tasa de esta inflación se reduce a la mitad cada cuatro años y esto continuará hasta que se lancen al mercado los 21 millones de Bitcoin. Actualmente, hay 18,5 millones de Bitcoins en circulación, o alrededor del 88,4% del suministro total de Bitcoin. ¿Porque es esto importante?

Como se mencionó anteriormente, el aumento de la inflación y la creciente cantidad de dólares estadounidenses reducen su valor con el tiempo. Con el oro, hay una tasa algo constante de oro nuevo extraído de la tierra cada año, lo que mantiene su tasa de inflación relativamente constante.

Con Bitcoin, cada reducción a la mitad aumenta la relación stock-flujo de activos. Una relación stock-flujo significa que el stock actualmente disponible que circula en el mercado en relación con el stock que fluye recientemente se agrega a la circulación cada año. Debido a que sabemos que cada cuatro años la relación existencias-flujo, o la circulación actual en relación con el nuevo suministro, se duplica, esta métrica se puede trazar en el futuro.

Desde el inicio de Bitcoin, su precio se ha acercado mucho a su creciente relación stock-flujo. Cada Bitcoin reducido a la mitad ha experimentado un mercado alcista masivo que ha aplastado absolutamente su máximo histórico anterior.

La primera reducción a la mitad, que ocurrió en noviembre de 2012, experimentó un aumento de aproximadamente $ 12 a casi $ 1,150 en un año. La segunda reducción a la mitad de Bitcoin se produjo en julio de 2016. El precio en esa reducción a la mitad era de aproximadamente $ 650 y para el 17 de diciembre de 2017, el precio de Bitcoin se había disparado a poco menos de $ 20,000. Luego, el precio cayó en el transcurso de un año desde este pico hasta alrededor de $ 3,200, un precio casi un 400% más alto que su precio anterior a la mitad. El tercero de Bitcoin acaba de ocurrir el 11 de mayo de 2020 y desde entonces su precio ha aumentado en casi un 120%.

El aumento de precio de Bitcoin también se puede atribuir a su relación stock-flujo y deflación. Si Bitcoin continúa en esta trayectoria como lo ha hecho en el pasado, los inversores están buscando una ventaja significativa tanto en el futuro a corto como a largo plazo. En teoría, este precio podría aumentar a al menos $ 100,000 en algún momento de 2021 según el modelo de stock a flujo que se muestra arriba.

Algunas empresas de inversión han realizado predicciones de precios de Bitcoin basadas en estos análisis fundamentales y modelos de escasez. en un Análisis técnico de CitiFX filtrado Tom Fitzpatrick, director gerente de Citibank de EE. UU., Pidió un Bitcoin de $ 318,000 en algún momento de 2021. Vivir en Bloomberg Scott Minerd, director de inversiones de Guggenheim Global, pidió un Bitcoin de 400.000 dólares en función de su "trabajo fundamental".

Adopción institucional

Como se discutió, la narrativa de Bitcoin como reserva de valor ha aumentado sustancialmente en 2020, pero no solo con los inversores minoristas. Varias instituciones, tanto públicas como privadas, han estado acumulando Bitcoin en lugar de mantener efectivo en sus tesorerías.

Los inversores recientes incluyen Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), y más recientemente el gigante de seguros MassMutual, entre muchos otros. En total, las empresas han comprado 938,098 Bitcoin ahora valorados en el momento de escribir este artículo en $ 19,450,247,760, la mayoría de los cuales se han acumulado este año. El acumulador más grande ha sido el Bitcoin Trust de Grayscale, que ahora tiene 546,544 Bitcoin.

Las inversiones de esta magnitud sugieren una fuerte confianza entre estos inversionistas institucionales en que el activo será una buena cobertura contra la inflación y proporcionará una sólida apreciación del precio a lo largo del tiempo.

Además de las empresas que están comprando Bitcoin, muchas empresas ahora están comenzando a brindarles servicios. PayPal (PYPL), por ejemplo, ha decidido permitir el acceso criptográfico a su 360 millones de usuarios activos. Fidelity Digital Assets, que se lanzó en octubre de 2018, ha brindado servicios de custodia para criptomonedas durante algún tiempo, pero ahora permiten a los clientes prometer bitcoin como garantía en una transacción. El CBOE y el Grupo CME (CME) planear lanzar productos de criptomonedas el próximo año. El número de bancos, agentes de bolsa y otras instituciones que buscan agregar tales productos es demasiado para nombrarlo, pero en el mismo De manera que una empresa debe tener confianza en una inversión, también debe tener confianza en que los productos que vende tienen valor.

Los bancos centrales y los gobiernos de todo el mundo también están considerando ahora el potencial de una moneda digital del banco central (CBDC). Si bien estas no son criptomonedas, ya que no están descentralizadas, y el control central sobre el suministro y las reglas está en manos de los bancos. o gobiernos, todavía muestran el reconocimiento del gobierno de la necesidad de un sistema de pago más avanzado que el efectivo en papel proporciona. Esto le da mérito al concepto de criptomonedas y su conveniencia en general.

Madurez

Desde su uso primario inicial como método para comprar medicamentos en línea hasta un nuevo medio monetario que proporciona una escasez demostrable y la máxima transparencia con su libro mayor inmutable, Bitcoin ha recorrido un largo camino desde su lanzamiento en 2009. Incluso después de darse cuenta de que Bitcoin y su tecnología blockchain podrían usarse para mucho más que la ruta de la seda, todavía era casi imposible que la persona promedio se involucrara en años anteriores. Carteras, llaves, intercambios, la rampa de acceso era confusa y complicada.

Hoy, el acceso es más fácil que nunca. Licenciado y regulado intercambios que son fáciles de usar abundan en los EE. UU. Los servicios de custodia de las instituciones financieras heredadas a los que la gente está acostumbrada están disponibles para los menos conocedores de la tecnología. Derivados y ETF relacionados con blockchain Permitir a los interesados ​​en invertir pero temerosos de volatilidad involucrarse. La cantidad de lugares en los que se aceptan Bitcoin y otras criptomonedas como pago está creciendo rápidamente.

En el podcast Express de Investopedia, Sonnenshein de Grayscale dijo que "el mercado actual se ha desarrollado mucho más desde donde estábamos en ese entonces (pico de 2017), realmente hemos visto el desarrollo de un mercado de opciones de derivados de dos caras, préstamos y préstamos de futuros mercados. Es solo un mercado de dos caras de 24 horas mucho más robusto que está comenzando a actuar cada vez más maduro con cada día que pasa ”.

Junto con todo esto, la confianza mostrada por los grandes actores institucionales tanto por su oferta de productos relacionados con las criptomonedas como por la inversión descarada en Bitcoin lo dice todo. 99Bitcoins, un sitio que cuenta la cantidad de veces que un artículo ha declarado a Bitcoin como muerto, ahora cuenta Bitcoin en 386 muertes, siendo su muerte más reciente el 18 de noviembre de 2020 y la muerte más antigua el 15 de octubre, 2010. Con Bitcoin rompiendo su máximo histórico y teniendo más infraestructura e inversión institucional que nunca, no parece que vaya a ninguna parte.