Oro: la otra moneda

A través de los años, el oro ha cautivado a la humanidad. Al final de Estándar dorado, hubo un aumento de la inestabilidad financiera y la inflación. Durante múltiples caídas del mercado de valores en la primera década del siglo XXI, el precio del oro comenzó a subir nuevamente. La idea de volver al patrón oro se hizo más popular en ese momento. Es cierto que hubo problemas inherentes con los patrones de oro implementados en los siglos XIX y XX.

Mucha gente no se da cuenta de que el oro es una moneda en el sistema actual. A menudo se ha pensado en el oro en relación con el dólar estadounidense, principalmente porque generalmente se cotiza en dólares estadounidenses. Hay un efecto negativo a largo plazo correlación entre el dólar y precios del oro. Estos factores deben tenerse en cuenta cuando vemos que el precio del oro es simplemente un tipo de cambio. Así como se pueden cambiar dólares estadounidenses por yenes japoneses, un papel moneda se puede cambiar por oro. El oro también jugó un papel esencial en la origen del dinero.

El oro es una moneda

En un sistema de libre mercado, el oro es una moneda. El oro tiene un precio, y ese precio fluctuará en relación con otras formas de cambio, como el dólar estadounidense, el euroy el yen japonés. El oro se puede comprar y almacenar, pero generalmente no se usa directamente como método de pago. Sin embargo, es muy líquido y se puede convertir en efectivo en casi cualquier moneda con relativa facilidad.

De ello se deduce que el oro actúa como otras monedas de muchas formas. Hay momentos en los que es probable que el oro suba y momentos en que otras monedas o clases de activos generalmente superar. Podemos esperar que el oro tenga un buen desempeño cuando la confianza en el papel moneda esté menguando, durante las guerras y cuando las acciones sufran pérdidas significativas.

Los inversores pueden comerciar con oro de múltiples formas, incluida la compra de oro físico, contratos de futurosy oro ETF. Los inversores también pueden participar en los movimientos de precios sin poseer el activo subyacente comprando un contrato por diferencia (CFD).

El oro y el dólar estadounidense

El oro y el dólar estadounidense siempre han tenido una relación interesante. A largo plazo, un dólar a la baja significó un aumento de los precios del oro. A corto plazo, la relación puede romperse.

La relación del dólar estadounidense con los precios del oro es el resultado de la Sistema de Bretton Woods. Los acuerdos internacionales se realizaron en dólares y el gobierno de los Estados Unidos prometió canjearlos por una cantidad fija de oro. Si bien el sistema de Bretton Woods terminó en 1971, Estados Unidos siguió siendo una potencia mundial. Cuando la gente habla del oro, generalmente se habla del dólar estadounidense.

También es importante recordar que el oro y las monedas son dinámicos y tienen más de una entrada. El precio del oro se ve afectado por mucho más que inflación, el dólar estadounidense y las guerras. El oro es un producto básico mundial y, por lo tanto, refleja factores mundiales, no solo el sentimiento en una economía. Por ejemplo, el precio del oro disminuyó en 2000 cuando el gobierno del Reino Unido vendió una gran parte de sus reservas de oro.

Problemas con los estándares de oro

Al considerar el oro como moneda, muchas personas apoyan volver a alguna forma del patrón oro. Hubo varios problemas con los patrones oro anteriores.

Uno de los principales problemas era que los sistemas dependían en última instancia de bancos centrales para jugar según las reglas. Las reglas requerían que los bancos centrales ajustaran tasa de descuento mantener tipos de cambio fijos. Los tipos de cambio fijos a veces resultaban en tipos de interés elevados, que eran políticamente impopulares. Muchos países optaron por devaluar su moneda frente al oro o al dólar estadounidense.

Un segundo problema con el patrón oro fue que todavía había choques de precios a corto plazo, a pesar de la estabilidad de precios a largo plazo. El descubrimiento de oro de California de 1848 es un excelente ejemplo de un choque de precios. Este hallazgo de oro aumentó la oferta de dinero, que elevó los gastos y niveles de precio, creando inestabilidad económica a corto plazo. Cabe señalar que tales trastornos económicos ocurrieron bajo estándares de oro. Además, todo intento de mantener un patrón oro finalmente fracasó.

Usando el oro como moneda

Sin el patrón oro, el precio del oro fluctúa libremente en el mercado. El oro se considera un refugio seguro, y el aumento del precio del oro suele ser un indicador de problemas económicos subyacentes. El oro permite comerciantes y las personas a invertir en un producto básico que a menudo puede protegerlos parcialmente de las turbulencias financieras. Como se mencionó anteriormente, las interrupciones ocurrirán bajo cualquier sistema, incluso un estándar de oro.

Hay momentos en los que es favorable poseer oro y otros momentos en los que la tendencia general del oro será poco clara o negativa. A pesar de que los estándares oficiales de oro ya no existen, el oro continúa siendo afectado por otras monedas. Por lo tanto, el oro debe negociarse como otras monedas.

Cambiar a una moneda más fuerte puede ser la clave para preservar la riqueza. Por ejemplo, los alemanes que tenían dólares estadounidenses respaldados por oro durante la hiperinflación de la República de Weimar en Alemania en la década de 1920 se volvieron ricos en lugar de pobres. Incluso cuando ningún país tiene un patrón oro, los inversores aún pueden comprar oro. Cuando compran oro, los inversores cambian su moneda local por la moneda de muchas de las naciones más exitosas de la historia. El Imperio Romano de Marco Aurelio, la Inglaterra victoriana y la América de George Washington estaban todos en el patrón oro.

Al comprar oro, las personas pueden protegerse de tiempos de incertidumbre económica mundial. Tendencias y reversiones ocurren en cualquier moneda, y esto también es cierto para el oro. El oro es una inversión proactiva para cobertura contra los riesgos potenciales del papel moneda. Una vez que se materializa la amenaza, es posible que la ventaja del oro ya haya desaparecido. Por lo tanto, el oro mira hacia el futuro y quienes lo comercian también deben mirar hacia el futuro.

La línea de fondo

En un sistema de libre mercado, el oro debería verse como una moneda como el euro, el yen japonés y el dólar estadounidense. El oro tiene una relación duradera con el dólar estadounidense y, por lo general, se mueve en la dirección opuesta a largo plazo. Cuando hay inestabilidad en el mercado de valores, es común escuchar hablar de crear otro patrón oro. Desafortunadamente, un patrón oro no es un sistema impecable. Ver el oro como una moneda y negociarlo como tal puede mitigar los riesgos para el papel moneda y la economía. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que el oro es prospectivo. Si uno espera hasta que ocurra un desastre, es posible que el precio del oro ya haya subido demasiado para ofrecer protección.