Definición de Reservas Netas Libres

¿Qué son las Reservas Netas Libres?

Las reservas libres netas fueron un lado de una estadística que se publicó (hasta 2013) en los datos semanales de la Reserva Federal que muestran la diferencia entre el exceso de reservas que los bancos tenían a cuenta en la Reserva Federal y las reservas líquidas de las que los bancos habían tomado prestado la Reserva Federal.Cuando esta diferencia (exceso de reservas - empréstitos) era un número positivo, significaba que en conjunto el sistema bancario estaba en la red manteniendo más reservas en exceso en la Fed de lo que estaba tomando prestado de la Alimentados.

Comprensión de las reservas netas prestadas

En el pasado, se requería que los bancos de depósito mantuvieran una cierta cantidad de reservas a mano en todo momento, en efectivo o depósitos en su sucursal regional de la Reserva Federal. Cualquier monto en exceso sobre este mínimo era en efecto un préstamo a corto plazo a la Fed en el mismo sentido que Los depósitos bancarios que los consumidores y las empresas tienen en sus cuentas bancarias son un préstamo a corto plazo al Banco.

Por otro lado, si los bancos no tuvieran suficientes reservas líquidas para cubrir el mínimo (u otras necesidades de liquidez), podrían pedir prestado directamente al Reserva Federal, en su función de prestamista de última instancia, a través de la ventana de descuento.

La diferencia entre estos dos montos (el monto de las reservas excedentes en poder de los bancos y el endeudamiento total de la Fed programas de préstamos) indicaría en cierto sentido si los bancos estaban en préstamos netos o pidiendo prestado a la Reserva Federal Sistema. Cuando el exceso de reservas total excediera el préstamo total de la ventana de descuento en todos los bancos, esta diferencia sería neta positiva y se denominó "reservas libres netas" porque en la red los bancos estaban proporcionando más reservas disponibles de las que exigían tomar prestado. En la situación inversa, cuando los bancos estaban pidiendo prestado más a la Fed que el exceso de reservas totales que tenían, el número sería negativo y se denominó "reservas netas tomadas en préstamo".

En épocas de fortaleza financiera, el sistema bancario mantendría muchas reservas para satisfacer sus necesidades de liquidez y redención. demandas, y menos bancos tendrían que recurrir a préstamos de respaldo de la ventana de descuento de la Fed para satisfacer su mercado obligaciones. Esto daría lugar a reservas libres netas a medida que cayeran los préstamos con descuento y el exceso de reservas bancarias siguiera siendo abundante. Por tanto, las reservas libres netas podrían indicar un entorno crediticio fácil en relación con la demanda de préstamos y las tasas de interés.

Crisis financiera y aumento de abundantes reservas

En respuesta a la crisis financiera de 2008 y la subsiguiente Gran Recesión, la Fed comenzó por primera vez a pagar intereses a los bancos por el exceso de reservas que tenían en la Fed.Esto dio a los bancos un incentivo para mantener (y recibir pagos de intereses) más reservas en exceso, especialmente dados los niveles extremos de riesgo e incertidumbre en los préstamos al mercado. Al mismo tiempo, debido a las enormes inyecciones de reservas que estaba realizando la Fed a través de sus diversas líneas de crédito novedosas y la flexibilización cuantitativa, los bancos estaban inundados de nuevas reservas.

Como resultado, el exceso de reservas se disparó en el otoño de 2008, superando rápidamente el total de préstamos con descuento en cientos de miles de millones, y luego billones de dólares, lo que da como resultado niveles sin precedentes de reservas. En los años siguientes, esta situación persistió y creó un entorno en el que el exceso de reservas abundantes era la norma, y ​​habitualmente superó con creces los préstamos de la ventana de descuento de la Fed. La medición de las reservas netas prestadas o libres netas se volvió menos útil como indicador de estrés en el sistema financiero, dado el nuevo entorno de política monetaria, y la recopilación de esta estadística terminó en 2013.