Los pantalones cortos SPY aumentan $ 1.8 mil millones

Los máximos históricos continúan siendo el tema en Wall Street a medida que avanza 2018. Los inversores han hecho caso omiso de la caída de los bonos y el cierre del gobierno, y continúan acumulándose en la renta variable estadounidense, que ha visto a los tres índices principales alcanzar nuevos hitos. El Russell 3000, que mide el valor total de las acciones estadounidenses, se acerca a los 30 billones de dólares, y los buenos tiempos no son solo aquí en los EE. UU.: el valor del mercado de valores global aumentó a $ 9 billones en 2017.

Sin embargo, a medida que los registros continúan cayendo, el escepticismo de los inversores permanece. El interés corto entre los tres ETF más grandes de EE. UU. Aumentó en 2,3 billones de dólares durante la semana que finalizó el 19 de enero, incluido el Spider S&P 500 (ESPIAR) que vio $ 1.8 mil millones adicionales en cortos, según los socios de S3, una firma de análisis financiero.

¿Por qué tantos pantalones cortos?

Interés corto entre los tres ETF más grandes: el SPY, el iShares Russell 2000 (

IWM) y el PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - totalizan $ 61 mil millones, y con las acciones registrando niveles récord a diario, ¿por qué hay tantos cortos? Una hipótesis: cobertura.

Para los grandes inversores institucionales con exposición a muchas clases de activos y una amplia gama de acciones, estos tres ETF proporcionan una herramienta sencilla para cubrir cualquier posible riesgo a la baja. Los tres ETF son un referente para la renta variable global, lo que los convierte en una herramienta de cobertura perfecta para carteras diversas. Además, proporcionan una liquidez adecuada (SPY AUM totaliza $ 292 mil millones con una facturación diaria de $ 18 mil millones, según datos de FactSet) que brindan a los inversores estrategias de entrada y salida baratas a través de pequeños diferenciales. (Ver también: Cómo evitar que las ganancias de sus acciones desaparezcan.)

La línea de fondo

Si bien el cortocircuito de acciones individuales puede indicar pesimismo general, el cortocircuito de grandes ETF puede contar una historia diferente. Con una gran rotación diaria y una fuerte correlación con el sentimiento general, estos ETF brindan una herramienta ideal para protegerse contra eventos imprevistos y liquidaciones del mercado.

Por cierto que esto pueda ser, no todos los intereses a corto en el mercado de ETF son de cobertura. Con cada registro del mercado de valores, otro analista emerge llamando a la cima del mercado alcista de una década. Sea cual sea el campamento en el que estés, recuerda en qué John Maynard Keynes dijo: "El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente".