Mecanismo de liquidez de fondos mutuos del mercado monetario

La Junta de la Reserva Federal lanzó la Facilidad de Liquidez de Fondos Mutuos del Mercado Monetario (MMLF) para respaldar el flujo de crédito a hogares y empresas, mejorar la liquidez y el funcionamiento de los mercados financieros, y respaldar la economía ". El Departamento del Tesoro también proporcionó hasta $ 10 mil millones para ayudar a la Fed a cubrir las pérdidas crediticias bajo el programa. El objetivo clave del programa, que se anunció a última hora de la noche del 18 de marzo de 2020, era apoyar a las fondos del mercado monetario. Los fondos experimentaron fuertes salidas de grandes depositantes corporativos e institucionales que estaban desesperados por recaudar efectivo mientras COVID-19 sacudía la economía y los mercados. El programa expiró el 31 de marzo de 2021.

Los fondos del mercado monetario preferencial invierten en deuda corporativa a corto plazo, papel comercial, y deuda de la agencia gubernamental. Por lo tanto, están diseñados para ofrecer un rendimiento algo más alto que el ofrecido por los bonos del Tesoro de Estados Unidos, sin dejar de ser una opción de inversión de bajo riesgo.

Detalles del MMLF

La Facilidad de Liquidez del Fondo Mutuo del Mercado Monetario (MMLF) fue una iniciativa conjunta del Sistema de la Reserva Federal, el Oficina del Contralor de Moneda (OCC), y el Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). "Bajo el MMLF, el Banco de la Reserva Federal de Boston extenderá préstamos sin recurso a instituciones financieras elegibles para comprar ciertos tipos de activos de fondos mutuos del mercado monetario (FMM) ".

Aunque la Reserva Federal era la agencia que en realidad estaba extendiendo los préstamos bajo el MMLF, se consideró necesaria la cooperación de la OCC y la FDIC como reguladores bancarios. "Para facilitar este programa de préstamos de la Reserva Federal, la Junta, la OCC y la FDIC (juntas, las agencias) están adoptando esta regla para permitir que las organizaciones bancarias neutralicen los efectos de capital regulatorio de participar en el programa... las agencias creen que sería apropiado excluir los efectos de la compra de activos a través del MMLF de la normativa reguladora de una organización bancaria. capital."

Esto significa que los préstamos que los bancos tomaron del MMLF no se contabilizaron contra el apalancamiento y requisitos de capital, que son límites sobre la cantidad de deuda y capital que puede tener un banco para evitar que se hunda en caso de otra crisis financiera.

El programa estuvo vigente hasta el 31 de marzo de 2021.

El MMLF era similar a un programa que la Fed creó durante la crisis financiera de 2008, el Facilidad de liquidez de fondos del mercado monetario de papel comercial respaldado por activos (AMLF), que operó de 2008 a 2010 y realizó una función similar. Fue establecido después del colapso de Lehman Brothers provocó el colapso del Fondo Primario de Reserva.

El 5 de mayo de 2020, la Reserva Federal dijo que la participación en el MMLF no afectaría el índice de cobertura de liquidez de los bancos participantes.