Disney tulud: mida otsida DIS -ist

Walt Disney Co. (DIS), mis avas aprilli lõpus Californias oma Disneylandi teemapargi, teatas hiljuti sellest nõuaks, et vähemalt osa oma töötajatest naastaks COVID-19 vastu tööd. Disney on üks paljudest USA ettevõtetest, kes on välja kuulutanud töötajate vaktsiinimandaadid, olles kasvava murettekitava koroonaviiruse Delta variandi leviku pärast.

Investorid otsivad Disney finantstulemuste parandamist, samuti hindavad Delta variandiga seotud riske, kui ettevõte teatab kasumist augustis. 12., 2021. aasta III kvartali majandusaasta 2021 - Disney eelmine eelarveaasta (FY) lõppes oktoobris. 3, 2020. Analüütikud ootavad mõlema korrigeeritud aktsiakasumi tugevat taastumist (EPS) ja eelmisel aastal saavutatud madalatest tuludest pandeemia ja sellega seotud valitsuse piirangute tõttu viiruse leviku piiramiseks.

Investorid keskenduvad ka Disney parkide, elamuste ja toodete segmendi tuludele, mida pandeemia rängalt tabas, kuna ettevõte sulges oma teemapargid ja kruiisiteenused. Valitsuse piirangute leevendamine ja läbilaskevõime piirangute kaotamine annab eeldatavasti hädavajaliku hoogu, analüütikud prognoosivad segmendi tulude kasvu esimest korda pärast FY esimest kvartalit 2020.

Disney aktsiad on viimase aasta jooksul laiemat turgu edestanud. Aktsia oli augusti keskpaigast kuni 2020. aasta novembri esimeste päevadeni vaevalt turuga sammu pidanud. Kuid see kõik muutus pärast USA presidendivalimiste tulemust ja kasvavat optimismi COVID-19 vastaste vaktsiinide tõhususe suhtes. Aktsiad saavutasid märtsi alguses haripunkti, kuid on sellest ajast saadik osa oma kasumist tagasi andnud, kulmineerudes viimase aasta kogutuluga 37,5%, mis ületab S&P 500 kogutulu 32,0%.

Disney tulude ajalugu

Aktsia vajus pärast seda, kui Disney teatas oma erinevatest tulemustest II kvartali 2021. aasta tulud aruanne avaldati mai keskel. Korrigeeritud EPS ületas konsensuse hinnanguid pärast 31,7% tõusu aastaga (SINA) - esimene tõus pärast 2018. aasta viimast kvartalit. Tulud aga ei täitnud ootusi, langedes 13,4% võrreldes aastataguse kvartaliga, mis oli neljas järjestikune kvartal tulude vähenemisest. Kuigi paljud Disney pargid ja kuurordid jäid suletuks või töötasid vähendatud võimsusega, teatas ettevõte, et hakkab nägema taastumise märke.

Sisse I kvartal 2021, nii korrigeeritud EPS kui ka tulud ületasid analüütikute ootusi. Ettevõte hoidus aktsia kohta kahjumit avaldamast, kuigi korrigeeritud EPS langes 79,4% võrra, mis on üheksandal järjestikusel langusveerandil. Positiivseks peeti ka tulude 22,2% -list langust, kuigi see oli tulude vähenemise kolmas kvartal järjest. Disney ütles, et pandeemia kõige olulisem mõju oli tunda teemaparkide segmendis Pargid, kogemused ja tooted ja kuurordid on suletud või töötavad vähendatud võimsusega ning selle kruiisilaevade reisid on peatatud alates 2020. aasta II kvartali lõpust.

Analüütikud eeldavad, et nii Disney korrigeeritud EPS kui ka tulud jõuavad 2021. aasta kolmandal kvartalil märkimisväärselt tagasi aastataguses kvartalis saavutatud madalatest pandeemiatest. Eeldatakse, et korrigeeritud EPS tõuseb 562,4% ja tulud kasvavad 43,0% YOY, tähistades esimest kvartalit
tulude kasvust alates 2020. aasta teisest kvartalist.

Kogu aasta 2021 majandusaasta puhul eeldavad analüütikud, et korrigeeritud EPS tõuseb 10,8%, mis on esimene tõus pärast 2018. Vahepeal prognoositakse, et aastakäive kasvab 3,4%, mis on esimene tõus pärast 2019. majandusaastat.

Disney põhistatistika
3. kvartali prognoos 2021	III kvartal 2020	Q3 FY 2019
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	0.53	0.08	1.34
Tulud (B dollarit)	16.8	11.8	20.3
Parkide, kogemuste ja toodete tulud (B $)	4.0	1.1	6.6

^{Allikas: Nähtav alfa}

Põhimõõdik

Nagu mainitud, keskenduvad investorid ka Disney tuludele parkide, kogemuste ja toodete segmendist. See segment koosneb Disney teemaparkidest, kuurortidest, kruiisilaevadest ja puhkuseklubidest ning on eriti tihedalt seotud USA ja kogu maailma tarbijate ostujõuga.

Parkide, kogemuste ja toodete segmenti mõjutasid halvasti pandeemia ja sellega seotud valitsuse kehtestatud meetmed viiruse leviku piiramiseks. Kuid tänu vaktsiinide kasutuselevõtule ja piirangute leevendamisele, mis on võimaldanud Disney'l oma teemaparkides läbilaskevõimet piirata, on see hakanud toibuma pandeemia halvimast. Taastumine on aga väga ebakindel, kuna koroonaviiruse kiiremini leviv Delta variant tekitab muret. Delta variandi levik on juba ajendanud Disneyt oma USA teemaparkides maskide mandaati uuesti kehtestama.

Disney teatas oma parkide, elamuste ja toodete segmendi iga -aastasest tulust 26,8 miljardit dollarit 2019, aasta enne pandeemia algust, mis moodustas ettevõtte kogumahust 38,5% tulu. See osa langes 2020. majandusaastal 26,1% -le, kuna pandeemia vallandas segmendi aastatulu 36,4%. Segmendi tulud on 2021. aasta esimese kahe kvartali jooksul aastataguse ajaga jätkuvalt vähenenud, langedes I kvartalis 52,7% ja II kvartalis 43,9%.

Analüütikud ootavad 2021. aasta III kvartali paremat tulemust, prognoosides, et segmendi tulud tõusevad 271,4% YOY, mis on esimene tõus pärast 2020. aasta esimest kvartalit. Kuid isegi selle kiire kasvu korral oodatakse segmendi tuludest siiski oluliselt alla pandeemiaeelse taseme. Kogu aasta 2021. aastaks prognoosivad analüütikud segmendi aastase tulu langust 7,1%, mis oleks teine ​​järjestikune aasta, mil tulud vähenevad.