P&G (PG) optsioonide kauplejad, kes soovivad tõsta kasumit pärast tulu

Pärast Procter & Gamble Company (PG) teatas, et on ületanud analüütikute ennustused neljanda kvartali eelarve tulemuste kohta, optsiooni kauplejad võtavad meetmeid, mis viitavad sellele, et nad arvavad, et aktsia hind liigub kursis kõrgemale tulevik. See võib tulla kerge üllatusena, kui arvestada, et aktsia hind langes väljakuulutamisele järgneval päeval alla 1%.

PG teatas kasum aktsia kohta (EPS) 1,13 dollarit ja tulu 18,95 miljardit dollarit, ületades analüütikute ootusi, mis nõuavad 1,08 dollarit ja 18,41 miljardit dollarit. Enne väljakuulutamist tegid investorid PG aktsia hinna veidi kõrgemale, pakkudes märgatavalt suuremat mahtu. kõnevalikud aastal avatud huvi.

Optsioonidega kauplemise mahud näitavad, et kauplejad olid ostnud kõnesid ja müünud paneb; optsioonitegevus pärast tulu näitab aga, et kauplejad on endiselt kindlad PG aktsia hinna suhtes. Seda seetõttu, et hinnakujundus on püsinud üle 20 päeva liikuva keskmise, samas kui optsioonitegevus tähendab, et kauplejad ostavad jätkuvalt kõnesid ja müüvad müüki.

Optsioonidega kauplemine on sõna otseses mõttes panus turu tõenäosusele - panus, mille on teinud kauplejad, kes on keskmiselt paremini informeeritud kui enamik investoreid. Optsioonikaubandusest ülevaate saamise maksimeerimise võti on mõista hindade liikumise konteksti. Allolev diagramm illustreerib PG aktsia hinna hinnamuutust augusti seisuga. 6, mis illustreerib seadistust pärast tulude aruannet.

Praegused trendid

Aktsia ühe kuu trend näitas, et aktsia hind testis nii volatiilsuse vahemiku ülempiire kui ka hüppas enne 20-päevase libiseva keskmise mahaarvamist, enne kui sulgeda sellealastes tehnilistes uuringutes kujutatud vahemiku ülemises kolmandikus graafik.

Need uuringud moodustatakse 20 päeva jooksul Keltneri kanal näitajad. Need kujutavad hinnataset, mis esindab mitu Keskmine tegelik vahemik (ATR) aktsia kohta. See massiiv aitab esile tuua seda, kuidas hind on selle vahemiku ülemisest osast keskmistele piiridele langenud, enne kui see tõuseb vahemiku ülemise kolmandiku poole. See PG aktsiate hinnaliikumine tähendab, et investorid ei ole kaotanud usaldust PG aktsia hinna suhtes.

Diagrammi jälgijad tunnevad ära, et kauplejad väljendasid tulude osas optimismi, lähtudes PG sulgemise hinnatrendist, mis ületab 20 päeva libiseva keskmise. Diagrammi jälgijad saavad ka investorite ootustest arvamuse kujundada, pöörates tähelepanu optsioonidega kauplemise üksikasjadele. Enne väljakuulutamist näisid kauplejad ootavat, et PG aktsiad liiguvad pärast tulu ülespoole.

Kauplemistegevus

Optsioonide kauplejate hiljutine tegevus tähendab, et nad kaaluvad PG aktsiaid alahinnatud ja olete ostnud ostuvõimalusi kihlveona, et aktsia sulgub graafikus kujutatud kastis tänasest augustini. 20, järgmisel kuul aegumiskuupäev valikute jaoks. Rohelise raamiga kast tähistab hinnakujundust, mida ostuoptsiooni müüjad pakuvad. See tähendab 70% tõenäosust, et PG aktsiad sulguvad augustis selles vahemikus või kõrgemal. 20. Nii et müüjad on vaid kergelt tõusvad. Ostjad aga kasutavad seda hinnakujundust, mis viitab sellele, et ostjad peavad neid võimalusi alahinnaks. Kuna hinnakujundus eeldab vaid 33% tõenäosust, et hinnad võivad selle punase kasti kohal sulgeda, näib, et ostjad on valmis võtma need pikad koefitsiendid.

Oluline on märkida, et avatud huvi augustil. 6 -l oli ligi 262 000 ostuvõimalust võrreldes enam kui 148 000 müügiga, mis näitab optsiooni ostjate eelarvamusi, kuna üle 60% valikutest olid kõned. See tähendab tavaliselt, et optsioonidega kauplejad ootavad hinnaliikumist ülespoole. Pärast sissetulekut on volatiilsus dramaatiliselt vähenenud, kuid avatud intressiga ostuoptsioonide arv suurenes ja müügi/kõne suhe langeb. See annab märku tõusvast meeleolust.

Streikide jaoks raha juures ja ühe sammu kummaski suunas kaalub kõne helitugevus üles. Rahaväliste helide maht väheneb palju aeglasemalt kui rahaväliste kõnede maht, mis See tähendab, et rohkem kauplejaid usub, et PG aktsia hind langeb, kui need, kes usuvad, et aktsia hind langeb tõusma. Siiski tuleb märkida, et eeldatav volatiilsus ka selle müügioptsiooni maht väheneb, mis näitab, et müügioptsioone müüakse küll suurel hulgal, kuid neid müüakse rohkem kui osteti.

Optsiooni kauplemise näide

Panustades turu tõenäosustele, võib ebatavaline optsioonitegevus pakkuda kauplejatele teavet investorite suhtumisest ettevõttesse ja illustreerida, mida "nutikas raha" teeb suurte mahtude korral. Üks võimalus PG-optsioonidega kauplejate tuludejärgses tegevuses peegelduva tõusva meeleolu tabamiseks oleks avada deebetkõne levik.

Deebetkõne levik, tüüp vertikaalne levik, on optsioonistrateegia, mis hõlmab üheaegselt kahe ja sama aegumiskuupäevaga, kuid erineva ostuoptsiooni ostmist ja müümist streigihinnad. Kuigi tehingul on esialgne maksumus, põhineb see strateegia veendumusel, et aktsia hind tõuseb tagasihoidlikult, muutes ostetud ostuoptsiooni tulevikus väärtuslikumaks. Parim stsenaarium oleks see, et PG aktsia hind tõuseks müüdud optsiooni streigile või sellest kõrgemale. See annaks maksimaalse kasumi, piirates samal ajal riski.

Näiteks praeguse tõusva meeleolu jäädvustamiseks ostes sept. 10 140 dollari suurune kõne maksab 3,80 dollarit ja selle katkematu hind on 143,80 dollarit. Müük sept. 10 145 dollarit annab krediiti 0,84 dollarit ja katkematu hind 145,84 dollarit. Pärast 140 dollari ostmist ja 145 dollari müümist on selle tehingu netodeebet 2,96 dollarit ehk 296 dollarit lepingu kohta. Kaubanduse tasuv hind aegumisel on 142,96 dollarit (andmete ülevaade seisuga 3:59 EDT, august. 6, 2021). Allolev diagramm illustreerib selle konkreetse deebetkõne leviku seadistust.

Ükski strateegia pole riskivaba. Selle tehingu maksimaalne risk on kogu tehingu eest makstud deebet ehk 296 dollarit lepingu kohta. Kuna see strateegia müüb ostuoptsiooni, mille streik on kõrgem kui ostetud, on potentsiaalne kasum piiratud, mitte alasti kõne võimalus. Selle konkreetse näite puhul on maksimaalne potentsiaalne kasu 204 dollarit. Selle kaubanduse võimaliku riski tasuvuse saab arvutada järgmiselt: 204 dollarit / 296 dollarit = 69%.

Üles pakkimine

Procter & Gamble ületas analüütikute ootusi nii EPS -i kui ka tulude osas. Aktsia hind langes väljakuulutamisele järgneval päeval alla 1% ja on püsinud volatiilsusvahemiku ülemises kolmandikus, sulgedes 20 päeva libiseva keskmise. Tundub, et optsioonikauplejad ostavad kõnesid ja müüvad müügipakkumisi, mis tähendab tõusvat väljavaadet. See tegevus annab aga volatiilsuse vahemikus rohkem ruumi aktsia hinna languseks tulevikus.