Tähestiku tulu: mis juhtus GOOGLiga

Mis juhtus

Alphabet teatas oma esimesest kvartali langusest võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Hoolimata sellest ettevõttest, langesid nii tulud kui ka EPS oodatust vähem, kuna reklaamijad pingutasid pandeemia majanduse häirimise tõttu turvavööd. Liikluse omandamise kulud olid analüütikute oodatust suuremad. Alphabet kehtestas töölevõtmise külmutamise ja vähendas aasta teisel poolel turunduskulusid poole võrra. GOOGLi aktsiad tõusid tundidejärgsel kauplemisel veidi.

(Allpool on Investopedia esialgne tulude eelvaade, mis avaldati 23. juulil 2020)

Mida otsida

Alphabet Inc. (GOOGL), kes on otsinguhiiglase Google ema, kasvas märkimisväärselt tulusid, kasumit, reklaami ja võrgus liiklus selle aasta alguses valitsuse sulgemiste ja sellest tuleneva üleilmse majanduslanguse ajal COVID-19.

Investorid tahavad teada, kas Alphabet saab neid kasumeid, eriti Interneti -liikluse kasvu, ära kasutada, kui ettevõte teatab 2020. aasta II kvartali kasumist pärast turu sulgemist 30. juulil.

Teine kvartal on esimene kvartal, mis hõlmab tähestiku toimivust pandeemia ajal täielikult ja analüütikud näitavad, et enamik uudiseid ei ole head. Nad prognoosisid tulude vähenemist ja korrigeeritud EPS -i võrreldes eelmise aasta sama perioodiga.

Investorid pööravad erilist tähelepanu olulisele mõõdikule: liikluse soetuskulud (TAC), mis näitab, kui palju ettevõte maksab, et inimesi nende saitidele meelitada. Kasvavad või suured liikluse soetuskulud näitavad madalamat marginaali ja kasumit. See võib tähendada Alphabetile 2020. aasta II kvartali häid uudiseid, sest analüütikute hinnangul väheneb lubatud kogupüük (SINA). Investopedia keskendub TAC -ile, sest tähestik ei sisalda enam oma tulude pressiteates tasuliste klikkide muutust YOY protsendi võrra.

Alphabet on viimase 12 kuu jooksul parem olnud, kogutulu oli 37,4%, võrreldes S&P 500 kogutuluga 9,8%.

2020. aasta I kvartalis jäi korrigeeritud EPS analüütikute ootustele alla, kuid tugev EPS ja tulude kasv ajasid tähestiku aktsiad järgnevatel kuudel siiski tõusma. Korrigeeritud EPS kasvas tulu 12,8% võrra 21,7%. Alphabeti korrigeeritud EPS on üldiselt olnud volatiilne, näidates suuri jõudluse kõikumisi ja langenud kahel viimasest viiest kvartalist alates 2019. aasta esimesest kvartalist. Nüüd, II kvartali 2020. aastaks, ennustavad investorid, et EPS langeb 34,9% aastas. 

Seevastu Alphabeti tulud on aasta -aastalt pidevalt kasvanud igas kvartalis peaaegu nelja aasta jooksul. Viimastel II kvartalitel on see kasv olnud 2019. aasta II kvartalis 19,3% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga kuni 25,6% 2018. aasta II kvartalis. Isegi COVID-19 pandeemia esialgse mõju tõttu nägi ettevõte, et teie kvartali tulud kasvasid 2020. aasta I kvartalis 12,8%. Analüütik eeldab, et 2020. aasta II kvartali tulud vähenevad 4,2%, 37,3 miljardi dollarini.

Tähestiku peamised mõõdikud
Hinnang 2020. aasta II kvartalile (FY)	Tegelik 2019. aasta II kvartali jaoks (FY)	Tegelik 2018. aasta II kvartali kohta (FY)
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	11.23	17.25	11.75
Tulud (B dollarit)	37.3	38.9	32.7
YOY liikluse omandamiskulude kasv (%)	-8.2	12.7	26.1

Allikas: Nähtav alfa

Nagu mainitud, keskenduvad investorid tõenäoliselt ka Alphabeti liikluse soetuskuludele, mis on Interneti -ettevõtete jaoks olulised kulutused. See mõõdik kajastab seda, kui palju ettevõte peab sidusettevõtetele maksma, et suunata või suunata liiklust oma saitidele. TAC on kriitiline meede tulude maksumus tähestiku jaoks ja mida kõrgemad need kulud on, seda väiksem on tähestiku marginaal, kui see on raha teeninud, müües oma vaatajatele reklaame. Kui ettevõtte lubatud kogupüük suureneb aasta -aastalt, võib see pikaajaliselt negatiivselt mõjutada kasumimarginaale. Alphabet on ajalooliselt maininud TAC -i tõusu investorite jaoks üheks riskiteguriks.

Üldiselt on Alphabeti lubatud kogupüük enam kui kahekordistunud - 4,2 miljardilt dollarilt 2016. aasta III kvartalis 8,5 miljardi dollarini. Nüüd prognoosivad analüütikud, et liikluse soetuskulud langevad 2020. aasta II kvartalis 8,2% aastas. See oleks esimene lubatud kogupüügi langus viimase 16 kvartali jooksul. See võib viidata sellele, et ettevõte maksab oma liikluse eest vähem ajal, mil liikluse maht võib tegelikult suureneda. Arvestades analüütikute jämedaid prognoose tulude ja kasumi vähenemise kohta, võib see Alphabeti jaoks keerulisel ajal olla hea uudis.