Investorite rekord kiirustab ettevõtete võlakirju majanduslangusena
Kasvavad hirmud majanduse ees majanduslangus õhutavad paljusid investoreid aktsiate eest põgenema ettevõtete võlakirjad. Netosissevool investeerimisfondid ja ETF -id mis investeerivad kõrge kvaliteediga USA ettevõtete võlakirjadesse (nimetatakse ka investeerimisaste võlakirjad) on märtsis olnud keskmiselt 846 miljonit dollarit päevas, võrreldes eelmise rekordiga 800 miljonit dollarit päevas 2018. aasta jaanuaris, teatas Bank of America Merrill Lynchi uuring. CNBC.
Kui need suundumused jätkuvad, voolab sel kuul ettevõtete võlakirjadesse ligi 25 miljardit dollarit. "Igapäevaste fondide ja ETF -i sissevoolu põhjal on märts uue kuurekordi püstitamiseks õigel teel," ütles Juri Seligeri ja Yunyi Zhangi märkus. strateegid BofAMLis CNBC kohta. "Vood järgivad tootlust ja intressimäärade langus alates eelmise nädala esmaspäevast peaks soodustama potentsiaalselt veelgi tugevamat sissevoolu aprillis," lisasid nad. Allolev tabel võtab kokku mõned hiljutised toimingud.
Investorid pöörduvad kõrgema astme USA ettevõtete võlakirjade poole
- Märtsis on rekordiline keskmine päevane netosissevool kõrge kvaliteediga ettevõtetesse
- Hõlmab netosissevoolu investeerimisfondidesse ja ETF -idesse
- Märtsi keskmine igapäevane sissevool ligi 6% suurem kui varasem rekord
- SPDR S&P 500 ETF (SPY) netoväljavool on praeguse seisuga 10 miljardit dollarit
Allikas: CNBC
Tähendus investoritele
Langusmured suurenevad, ajendatuna ilmumisest ümberpööratud tootluskõver, mis ajalooliselt on olnud a juhtiv näitaja majanduslangusest. Majanduslanguse ootused võivad aidata käivitada karuturud aktsiate osas ja üha rohkem investoreid pöörleb aktsiatelt fikseeritud tulumääraga instrumentidele.
Sellist pessimismi esineb isegi kui S&P 500 indeks (SPX) on neljapäeval avatud kauplemise kaudu aastaga saavutanud tugeva 12,1%. Laialdaselt järgitav turu baromeeter on samuti detsembrist 19,7% tõusnud. 2018 madal.
Mure majanduskasvu kiirendamise pärast on võlakirjade tootlust kogu maailmas langetanud ja võlakirjade hindu tõusnud alates eelmise aasta lõpust. Financial Times aruanded. Kuigi ajalooliselt on madalad intressimäärad olnud peamine voolu juhtiv tegur pulliturg aktsiate puhul ei ole praegu ka võlakirjade tootluse langus sõnumit arvestades tingimata hea uudis see annab ülevaate majanduskasvu ülemaailmsetest väljavaadetest, "märgib FT selle mõju kohta aktsiad.
Sellegipoolest pakuvad investorid, kes soovivad oma aktsiatega seotud kasumit lukustada ja turvaliselt mängida, pakuvad investeerimisjärgu ettevõtete võlakirjad täiendavat tulu USA riigikassa võlg. Ettevõtete võlakirjad, mille reiting on Moody's, investeerimisjärgu madalaima taseme lähedal, on praegu umbes 230 baaspunkte (bps) rohkem kui 10-aastased USA rahatähed, vastavalt Louis'i föderaalreserv.
Vahepeal kõrge tootlusega ettevõtete võlg või rämpsvõlakirjad, edestasid investeerimisjärgu ettevõtteid 2019. aasta esimese kahe kuu jooksul, juhtides Martin Fridsonit investeerimisjuht (CIO) Lehmanni juures, Livian, Fridson Advisors, hoiatamaks, et need on ülehinnatud, per Barroni oma. Ta eelistab kvaliteetseid ettevõtteid. Lisaks likviidsus on kukkunud kõrge tootlusega turule ning potentsiaalne rämpspositsiooni alandamise üleujutus võib selle sootuks muuta, tuues tootluse hüppeliselt tõusma ja hinnad langema. CNBC aruanne.
Edasi vaadates
The Leuthold Groupi investeerimisstrateeg (CIO) Jim Paulsen on üks neist, kes on aktsiate suhtes optimistlik, aktsiate ostusignaal võlakirjade tootluse allapoole liikumisel. Teised, näiteks Stephanie Pomboy majanduskonsultatsioonifirmast MacroMavens, näevad ohtlikku ettevõtte võlamull mis ähvardab ühtviisi aktsia- ja võlakirjaturge. Need segasignaalid iseenesest on selge hoiatusmärk selle kohta, kui reeturlikud turud võivad muutuda.
