Kuidas investeerimisfondid erinevad kogu maailmas

Investeerimisfondid on külmutatud õhtusöögi investeeringu ekvivalent. Selle asemel, et läbida supermarketi vahekäikudes kõndimise, üksikute koostisosade väljavalimise ja pakkimise probleemid nad kõik koju ja seejärel süüa valmistades saate osta külmutatud õhtusöögi ja saada kõik, mida soovite, ühes mugavas pakett. Kuid nagu me ei ootaks, et Hongkongist või Belgiast pärit külmutatud õhtusöök oleks sama, mis õhtusöök kohalikku supermarketit, ei saa oodata, et välismaised investeerimisfondid näevad välja samasugused kui Ameerika Ühendriikides.

Euroopas asuv investeerimisfond kuulub teistsuguse reguleeriva keskkonna alla kui Hongkongis investeerimiskontodele sertifitseeritud fond. Igal riigil on oma reeglid ja "maitsed" investeerimisfondi ülesehitamisel ning oluline on mõista, kuidas need eeskirjad kujundavad iga riigi fonde. See artikkel annab kiire ülevaate investeerimisfondidest ja nende reguleerijatest kogu maailmas.

Investeerimisfond on üksikisikute vahend oma raha investeerimiseks aktsia- või võlakirjaturule. See on ideaalne üksikutele investoritele, kellel on piiratud rahalised vahendid, kuna nad saavad sellele juurdepääsu

mitmekesistamine kasu, kuigi neil võib olla tagasihoidlik summa investeerimiseks. Tulles tagasi meie külmutatud õhtusöögi näite juurde, on kallis ja ebamugav osta kõik koostisosad eraldi täisväärtuslikuks eineks; mugavuse ja kulude kokkuhoiu tõttu on olemas nii investeerimisfondid kui ka külmutatud õhtusöögid. Investorid ei pea otsustama, milliseid aktsiaid osta, vaid nad otsustavad lihtsalt, mida portfelli sobib neile kõige paremini.

Kas saate osta fondi teisest riigist?

Kui olete USA -s investor, saate osta ainult fondis registreeritud raha Väärtpaberite ja börside komisjon. See kaitseb USA investoreid, kuna SEC -is registreeritud fondi reguleeritakse vastavalt USA väärtpaberiseadustele. Samuti, kui olete Hongkongi elanik, kes soovib pensionile investeerida, piirduks teie fondivalik ainult Hongkongi kohustusliku reguleerimisega Provident Fond Skeemide amet (MPFSA).

Teise riigi investeerimisfond ei ole sama mis a ülemaailmne fond või rahvusvaheline fond. Ülemaailmne fond investeerib vara kogu maailmast, sealhulgas investori koduriigist. Vahepeal hõlmab rahvusvaheline fond kogu maailma, välja arvatud investori kodumaa. Mõlemad fondid tuleb SEC -s registreerida, enne kui USA investorid saaksid neid osta.

Kõigi investeerimisfondide ühised jooned

Enne kui saame erinevustesse süveneda, on oluline esmalt kirjeldada mõningaid põhilisi investeerimisfondide tõdesid. Kõik investeerimisfondid koondavad üksikute investorite palju väiksemaid hoiuseid, et nad saaksid teha suuri aktsiate või võlakirjade oste. Enamik investeerimisfonde on saadaval mõlemale jaemüük kliendid (üksikinvestorid) ja institutsionaalne kliendid (suured ettevõtted, sihtasutused jne). Tavaliselt on igas riigis lai valik fonde nii ettevõtte kui ka stiili järgi, sealhulgas lai valik aktsiaid, võlakirju, rahaturge ja tasakaalustatud fondid (sama fondi aktsiate ja võlakirjade segud).

Teine ühine investeerimisfondide seas kogu maailmas on see, et igal suuremal majandusel on fondide registreerimise, turustamise ja müügiga seotud kindlad reeglid. Investeerimisfondide tööstus on väga reguleeritud ruum, kuid need eeskirjad on riigiti või piirkonniti erinevad. Tarbija kaitsmiseks on kehtestatud eeskirjad; see aitab seda tagada varahaldurid hoiavad investori huve enda omadest kõrgemal ja investorit ei kasutata ära. On väga oluline, et investor tunneks end kindlalt, et pädev asutus jälgib tööstust tervikuna, nii et ta usaldab oma säästud investeerimisfondi. Kui investoritel puuduks usaldus, siis tööstus tõenäoliselt kukuks.

Erinevused kogu maailmas

Investeerimiseks kättesaadavad investeerimisfondid erinevad sõltuvalt investori alalisest asukohast. Vaatame mõningaid reguleerivaid asutusi ja määrusi, et näha, kuidas reeglid fonde kujundavad.

USA turg

Kõik USA jaeinvestoritele turustatavad investeerimisfondid peavad olema registreeritud SEC -is ja järgima jaotises sätestatud reegleid 1940. aasta investeerimisühingute seadus, mida tavaliselt nimetatakse 40ndate seaduseks. Mõned 40ndate seaduse reeglid käsitlevad mitmekesistamise küsimusi. Täpsemalt piirab jaotis 12 fondivarade hulka, mida saab investeerida teistesse investeerimisühingutesse. Teisisõnu, reegel keelab investeerimisfondil koondada liiga palju oma fondidest osalused laos investeerimisfirma.

Teine reegel, 35d-1, mida tavaliselt nimetatakse "nime testiks", tagab, et enamik (80%) investeerimisfondi osalustest peegeldab fondi nime ja prospekt. Niisiis, kui fond nimetab end "rahvusvaheliseks aktsiafondiks", peaks 80% selle osalustest olema aktsiadja nad peavadki olema rahvusvaheline aktsiad.

Euroopa Liit

Euroopas müügiks lubatud investeerimisfondide suhtes kehtivad eeskirjad Väärtpaberitesse investeerimise ühisettevõtjadvõi eurofondid. Reeglite viimast iteratsiooni nimetatakse UCITS III, mis erineb varasematest reeglitest, pöörates rohkem tähelepanu riskide jälgimisele tuletis positsioone. Reeglid hõlmavad paljusid valdkondi, kuid sarnaselt 1940. aastate seadusega tegelevad mõned selle tagamisega, et fond ei koondaks oma osalust hajutamise tagamiseks.

Oma fondi turustamiseks kõigis selle liikmesriikides Euroopa Liit, peate oma fondi registreerima ainult ühes ELi riigis selle riigi finantsregulaatori alluvuses. Näiteks Iirimaal on see Iiri finantsteenuste reguleeriv asutus. IFSRA on omakorda osa Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve Komiteest, mis vastutab kõigi ELi riikide väärtpaberituru reguleerijate koordineerimise eest.

Hongkongi turg

Hongkongi reeglid on kõige piiravamad. Hongkongi turul on kaks fondivalitsejat: Väärtpaberite ja futuuride komisjon (SFC) ja MPFSA. SFC reeglid on laiemad ja mitte nii konkreetsed ega piiravad kui MPFSA kehtestatud reeglid. Need kehtivad kõikidele Hongkongis turustatavatele fondidele, olenemata sellest, mis tüüpi investeerimisfondid need on. Seevastu MPFSA reguleerib ainult fonde, mida turustatakse kasutamiseks oma residentide pensionikontodel. See tähendab, et pensionikontodele investeerimiseks sobivatel fondidel on muretsemiseks kaks reguleerivat asutust - nad peavad järgima nii SFC kui ka MPFSA reegleid. Kuna aga MPFSA reeglid on SFC reeglitest piiravamad, saavad fondijuhid tavaliselt keskenduda MPFSA reeglid, teades, et nende reeglite järgimine tagab tavaliselt vastavuse laiematele reeglitele nagu hästi.

MPFSA reeglid on piiravamad osaliselt seetõttu, et ametiasutus soovib veenduda, et selle elanike pesamunad on kaitstud ja neid ei investeerita spekulatiivse iseloomuga fondidesse. MPFSA võtab oma eeskirjade järgimist väga tõsiselt. Mõned piiravamad reeglid käsitlevad reitinguta või allainvesteerimisaste, väärtpaberid ja noteerimata väärtpaberid. MPFSA nõuab seda võlakirjade investeerimisfondid müüa võlakirju, mis on alandatud alla investeerimisjärgu, isegi kui need olid ostuhetkel investeerimisjärguga. Reeglid rõhutavad ka heakskiidetud vahetusi. MPFSA esitab oma nimekirja heakskiidetud börsidest. Aktsiate hoidmiseks võib eraldada mitte rohkem kui 10% investeerimisfondi väärtpaberitest mitte börsil.

Muud turud

Muudel kui kolmel eespool nimetatud turul on oma struktuur ja eeskirjad. Näiteks Kanadas kehtivad investeerimisfondide suhtes nii provintside väärtpaberiseadused kui ka riiklikud eeskirjad, mida tuntakse kui NI 81-102. The NI tähistab "National Instrument". Näiteks, edasimüüjad kes investeerimisfonde müüvad, peavad olema registreeritud oma provintsi väärtpaberite regulaatoris, samas kui investeerimisfondide varahaldur peab tagama, et nende hallatav fond järgib NI 81-102 reegleid.

Teine turg, mis praegu avaneb välistele fondijuhtidele, on Taiwan. Taiwanis reguleerib finantsjärelevalve komitee (FSC). Taiwanis turustatavatele investeerimisfondidele kehtib ainult umbes 20 reeglit, kuid see on endiselt arenev turg.

Alumine rida

Finantsregulaatorite vaheliste erinevuste mõistmine on a investeerimisfondide haldur. Halduril võib nende erinevate reguleerivate keskkondade hulgas olla registreeritud erinevaid fonde ja ta peab veenduma, et nad mõistavad, mida nad saavad ja mida ei saa igas riigis teha. Reegli, eriti suure reegli rikkumine võib anda fondile ja selle haldajale halva maine, trahvi või mõlemad.