Intressitundlik aktsia määratlus

Mis on intressitundlik aktsia?

Intressitundlik aktsia on aktsia, mida eriti mõjutavad intressimäärade muutused. Intressitundlikud aktsiad, sealhulgas finantsasutused, suure finantsvõimendusega ettevõtted ja ettevõtted, kes maksavad suuri dividende. Intressitundlik aktsia ei ole oma olemuselt halvem ega parem kui aktsia, mis on isoleeritud intressimäärade muutuste eest. Intressitundlikkus tähendab lihtsalt seda, et intressimäärad ja intressimäärade prognoosid muutuvad aktsia kui investeeringu analüüsimise võtmeosaks.

Intressitundliku aktsia mõistmine

Üldiselt kipuvad aktsiad olema intressimäärade muutuste suhtes tundlikud, kuid mõned aktsiad on nende ärimudeli tõttu intressimäärade tõttu võimendatud. Enamiku aktsiate puhul tähendavad madalad intressimäärad tavaliselt madalamat intressikulu laenatud kapitalilt. See võib kaasa tuua suurema sissetuleku, kuna kapitalikulu on üldiselt madalam. Madalad intressimäärad mõjutavad ka hindamist. Analüütikud kasutavad riskivaba intressimäär kui nad määravad sisemine väärtus aktsia (riskivaba intressina kasutatakse laialdaselt riigivõlakirjade intressimäärasid). Madalam riskivaba intressimäär tähendab tavaliselt kõrgemat sisemist väärtust.

Mõned aktsiad on intressimäärade suhtes eriti tundlikud nende sektori või ärimudeli toimimise tõttu. Näiteks kommunaalteenused, REITning telekommunikatsiooniettevõtted maksavad sageli suuri dividende ja neid ostetakse sageli investoritele saadava tulu eest. Sel põhjusel nimetatakse neid aktsiaid sageli "võlakirjade asendajateks". Nii nagu võlakirjade hinnad intressimäärade tõustes langevad, langevad ka need võlakirjade asendajad. Kui intressimäärad tõusevad, nihkuvad investorid nendest sektoritest välja veendumusega, et nad võivad saada sarnast sissetulekut ilma aktsiatega kaasneva riskita.

Koduehitajad võivad intressimäärade tõustes näha ka nende aktsiahindade langust. Tõusvad intressimäärad tähendavad kõrgemaid hüpoteeklaenu intressimäärasid, mis võivad kaasa tuua vähem koduostusid. Suure võlatasemega ettevõtted on samuti väga tundlikud intressimäärade suhtes, kuna nende laenukulud tõenäoliselt tõusevad. Kõrge finantsvõimendusega ettevõtteid ootab juba analüüsisoodustus, sõltuvalt nende võla ja tulu suhtest. Tõusva intressimääraga keskkonnas see allahindlus suureneb.

Pangad ja finantsasutused on muidugi ka intressimäärade suhtes väga tundlikud. Suur osa panga tuludest tuleb pangast puhas intressimarginaal- erinevus võlakirjade (ja kontoomanike) poolt makstava intressimäära ja laenude intressimäära vahel. Kuna pank tavaliselt laenab lühiajaliselt ja laenab pikaajaliselt, tõuseb Pikaajalised intressimäärad suurendavad tavaliselt intressimarginaali, pangatulu ja seega ka hinda selle varu. See on natuke liiga lihtsustatud, kuna on palju muid mis tahes aktsiate, sealhulgas pangaaktsiate hindamisel.