Mida peetakse tervislikuks EV/EBITDAks?

Ettevõtte väärtuse (EV) tulu enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni (EBITDA) suhe on majandusharude lõikes erinev. EV/EBITDA aga S&P 500 on viimase paari aasta jooksul tavaliselt olnud keskmiselt 11–14.EBITDA mõõdab ettevõtte üldist finantstulemust, samas kui EV määrab ettevõtte koguväärtuse.

Jaanuari seisuga. 2020 oli S&P 500 keskmine EV/EBITDA 14,20. Üldise suunisena tõlgendatakse EV/EBITDA väärtust alla 10 tavaliselt terveks ja keskmisest kõrgemaks analüütikud ja investorid. Et paremini mõista, kuidas investorid saavad EV/EBITDA mõõdikut kasutada analüüsida aktsiaid, vaatame mõõdiku iga komponenti lähemalt ja arutame mõningaid mõõdiku eeliseid.

Ettevõtte väärtus (EV)

Investorid ja analüütikud kasutavad ettevõtte väärtus (EV) mõõdik ettevõtte rahalise koguväärtuse või hinnatud väärtuse arvutamiseks. Kuigi mõned investorid lihtsalt vaatavad ettevõtet turukapitalisatsioon ettevõtte väärtuse määramiseks usuvad teised investorid, et ettevõtte väärtuse mõõdik annab ettevõtte tegelikust väärtusest täieliku pildi. Seda seetõttu, et ettevõtte väärtus võtab arvesse ka ettevõtte võlasummat ja sularahareserve.

Ettevõtte väärtuse (EV) arvutamine

Ettevõtte väärtuse arvutamiseks määrake ettevõtte turukapitalisatsioon, korrutades ettevõtte käibel olevad aktsiad ühe aktsia praeguse turuhinnaga. Sellele numbrile lisage ettevõtte kogusumma pikaajaline ja lühiajaline võlg. Lõpuks lahutage ettevõtte raha ja raha ekvivalendid. Nüüd on teil ettevõtte väärtus.

See tulemus näitab, kui palju raha oleks vaja kogu ettevõtte ostmiseks. Ettevõtte väärtus arvutab teoreetilise väärtuse ülevõtmise hind üks ettevõte peaks teise ettevõtte omandamiseks maksma. Kuigi on ka teisi tegureid, mis võivad finaali mängida omandamine hind, annab ettevõtte väärtus ettevõtte väärtuse määramiseks põhjalikuma alternatiivi kui turukapitalisatsioon.

Kasum enne intresse, makse, kulumit ja kulumit (EBITDA)

Investorid kasutavad EBITDA kui kasulik viis ettevõtte üldise finantstulemuste ja kasumlikkuse mõõtmiseks. EBITDA on lihtne näitaja, mida investorid saavad arvutada, kasutades ettevõtte kohta leiduvaid numbreid eelarve ja kasumiaruanne. EBITDA aitab investoritel võrrelda ettevõtet tööstuse keskmiste ja teiste ettevõtetega.

EBITDA arvutamine

Ettevõtte EBITDA arvutamiseks peate esmalt leidma ettevõtte kasumiaruandest tulude, maksude ja intresside näitajad. Amortisatsiooni- ja amortisatsioonisummad leiate ettevõtte rahavoogude aruandest. EBITDA arvutamiseks on aga kasulik otsetee alustada ettevõttega ärikasum, mida tuntakse ka kui tulu enne intresse ja makse (EBIT). Sealt saate amortisatsiooni tagasi lisada.

EV/EBITDA mitmekordne

EV/EBITDA suhe on populaarne mõõdik kasutatud a hindamine vahend ettevõtte väärtuse (kaasa arvatud võlg) võrdlemiseks ettevõtte sularahakasumiga, millest on maha arvatud sularahata tehtud kulutused. See on ideaalne analüütikutele ja investoritele, kes soovivad võrrelda sama tööstusharu ettevõtteid.

Ettevõtte väärtuse ja EBITDA suhe arvutatakse, jagades EV EBITDA tuluga enne intresse, makse, amortisatsioonja amortisatsioon. Tavaliselt peetakse EV/EBITDA väärtusi alla 10 tervislikeks. Siiski võrdlus suhtelised väärtused sama tööstusharu ettevõtete seas on investoritele parim viis kindlaks teha ettevõtted, kellel on konkreetse sektori tervislikum EV/EBITDA.

EV/EBITDA analüüsi eelised

Täpselt nagu P/E suhe (hinna ja kasumi vahel), mida madalam on EV/EBITDA, seda odavam on ettevõtte hinnang. Kuigi P/E suhet kasutatakse tavaliselt hindamismeetodina, on P/E suhte kasutamisel koos EV/EBITDA-ga kasu. Näiteks otsivad paljud investorid ettevõtteid, millel on nii P/E kui EV/EBITDA abil nii madalad väärtused kui ka kindel dividendide kasv.