Mis on räpane hind?

Mis on räpane hind?

Määrdunud hind on võlakirjade hinnapakkumine, mis viitab võlakirja hinnale, mis sisaldab kogunenud intress põhinedes kupongi määr. Võlakirjade hinnapakkumised kupongi maksmise kuupäevade vahel kajastavad kogunenud intressi kuni pakkumise kuupäevani.

Lühidalt, määrdunud võlakirjahind sisaldab kogunenud intressi, samas kui a puhas hind ei ole.

Saastunud hinna mõistmine

Kogunenud intress teenitakse siis, kui kupongivõlakiri on praegu kupongimakse kuupäevade vahel. Järgmise kupongina makse kuupäev lähenedes suureneb kogunenud intress iga päev kuni kupongi maksmiseni. Kupongimakse päeval on puhas hind ja määrdunud hind võrdsed, kuna intressi ei kogune enne järgmist turupäeva.

Määrdunud hinda nimetatakse mõnikord kogunenud hinnaks. Ameerika Ühendriikides noteeritakse puhast hinda sagedamini, samas kui Euroopas on määrdunud hind standard.

Määrdunud hind võimaldab müüjal arvutada võlakirja tegeliku maksumuse, kuna võlakirjale võis koguneda intressi alates eelmisest kupongimakse kuupäevast. Seega kajastaks müügikuupäev puhast hinda pluss kogunenud intress, mida arvutatakse iga päev. Selle tulemusel on ostja tegelik võlakirja eest makstud hind kõrgem finantsveebisaitidel noteeritud hinnast, kuna see moodustab kogunenud intressi ja maakleri vahendustasu.

Kogunenud intress

Võlakirja intress suureneb ühtlaselt ja teenitud summa arvutatakse iga päev. Selle tulemusel muutub määrdunud hind iga päev kuni väljamakse või kupongimakse kuupäevani. Kui väljamakse on lõpule viidud ja kogunenud intress nullitakse, on määrdunud ja puhtad hinnad samad.

Poolaasta makseid pakkuvate võlakirjade puhul tõuseks määrdunud hind kuue kuu jooksul iga päev veidi kõrgemale. Kui kuue kuu tähtaeg on saabunud ja kupongimakse tehtud, nullitakse kogunenud intress tsükli uuesti alustamiseks nulli. Määrdunud puhastamise protsess jätkub, kuni võlakiri jõuab tähtajani.

Dirty Vs. Puhas hind

Määrdunud hinda noteeritakse tavaliselt maaklerite ja investorite vahel, kuid puhast hinda või kogunenud intressita hinda peetakse tavaliselt avaldatud hinnaks. Puhas hind registreeritakse tõenäoliselt ajalehtedes või rahalistes vahendites, mis teostavad hinna jälgimist. Kuigi määrdunud hind sisaldab kogunenud intresse, loetakse puhas hind sageli võlakirja väärtuseks praegusel turul.

Näide mustast hinnast reaalses maailmas

Näiteks Apple Inc. emiteeris võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit, samas kui avaldatud hind on 960 dollarit. Võlakiri maksab intressimäära - kupongimäära - 4% aastas ja need maksed on pooleaastased. Selle tulemusena saaksid investorid võlakirja hoidmise eest iga kuue kuu tagant 20 dollarit.

Hind 960 dollarit on avaldatud hind või puhas hind. Investor, kes soovib võlakirja osta, saab aga maaklerilt hinnapakkumise, mis sisaldab 960 dollarit pluss kogunenud intressid. Maakler arvutaks kogunenud intressi päevaraha. Oletame, et maakleritasu pole. Sõltuvalt päevast, mil investor ostu sooritas, oleksid kogunenud intressid erinevad.

Seega, kui investor ostis võlakirja päev enne esimest 20 -dollarist kupongimakset, toob see kuni selle kuupäevani kogunenud intressi 19 dollarit. Investori võlakirja hind oleks 979 dollarit ehk 960 dollarit pluss 19 dollarit kogunenud intressi.