Kas ettevõttel võib olla liiga palju sularaha?

Sularaha on midagi, mida ettevõtted armastavad omada, kuid kui te seda usute, on selline asi nagu liiga palju. Ettevõttele aitavad kaasa paljud asjad sularaha positsioon. Esmapilgul on investoritel mõistlik otsida ettevõtteid, kelle bilansis on palju raha. Kui asjad lähevad hästi, võla rahastamine aitab ettevõttel tootlust suurendada, kuid investorid teavad võlgade ohte. Kui asjad ei lähe plaanipäraselt, võivad võlad tekitada probleeme. Mis puutub sularahasse, siis on ettevõttel nii häid kui ka halbu põhjusi, miks tal on raha ülearu.

Hea põhjus lisaraha saamiseks

Sageli on mõjuvad põhjused, miks sealt rohkem sularaha leida eelarve kui finantspõhimõtted viitavad, on mõistlik. Alustuseks näitab püsiv ja kasvav reserv tavaliselt ettevõtte tugevat tulemuslikkust. Tõepoolest, see näitab, et sularaha koguneb nii kiiresti, et juhtkonnal pole aega välja mõelda, kuidas seda kasutada.

Väga edukatel ettevõtetel sellistes sektorites nagu tarkvara ja teenused, meelelahutus ja meedia ei ole samasuguseid kulutusi kui kapitalimahukates ettevõtetes. Nii et nende sularaha koguneb.

Seevastu ettevõtted, kellel on palju kapitalikulutusednagu terasetootjad, peavad nad investeerima seadmetesse ja varudesse, mida tuleb regulaarselt vahetada. Kapitalimahukatel ettevõtetel on sularahareservi palju raskem säilitada. Lisaks peaksid investorid tunnistama, et ettevõtted tsüklilised tööstusharud, nagu ka tootmine, peavad hoidma sularahareserve, et tsüklilisest langusest välja tulla. Need ettevõtted peavad varuma raha, mis ületab lühiajaliselt tunduvalt rohkem, kui vaja.

Halvad põhjused lisaraha saamiseks

Samas ei tohiks eirata õpikute juhiseid. Kõrge sularaha tase bilansis võib anda märku eelseisvast ohust. Kui sularaha on enam -vähem ettevõtte bilansi püsiv tunnus, peavad investorid küsima, miks raha kasutusele ei võeta. Sularaha võiks olemas olla, sest juhtkonnal on investeerimisvõimalused otsas või liiga lühinägelikud ega tea, mida rahaga peale hakata.

Sularahas istumine võib olla kallis luksus, kuna sellel on alternatiivkulu, mis moodustab erinevuse sularaha hoidmisel teenitud intresside ja sularaha omamise eest ettevõtte poolt mõõdetud hinna vahel kapitali maksumus.

Kui ettevõte saab 20% omakapitali tootlus investeerides uude projekti või laiendades äri, on sularaha pangas hoidmine kulukas viga. Kui projekti tulu on väiksem kui ettevõtte kapitalikulu, tuleks raha aktsionäridele tagastada.

Sagedamini riskib sularaha rikas ettevõte hooletusega. Ettevõte võib langeda lohakate harjumuste ohvriks, sealhulgas ebapiisav kontroll kulutuste üle ja soovimatus pidevalt kärpida kasvamist kulud. Suured sularahahoiused kõrvaldavad ka teatava osa juhtkonna survest.

Kuidas ettevõtted maskeerivad üleliigset

Ärge laske end petta populaarsest selgitusest, et lisaraha annab juhtidele rohkem paindlikkust ja kiirust omandamised kui nad õigeks peavad. Ettevõtted, kellel on üleliigne sularaha, kannavad agentuuri kulud kus neil on kiusatus jätkata "impeeriumi loomist". Seda silmas pidades olge ettevaatlik selliste bilansikirjete suhtes nagu "strateegilised reservid" ja "ümberkorraldamisreservid", kuna neid saab kontrollida kui varude banaalset põhjendust sularaha.

Ettevõtete kohta, kes tõstavad, on palju öelda investeerimisfondid kapitaliturgudel. Kapitaliturud toovad investeerimisotsustele suurema distsipliini ja läbipaistvuse ning vähendavad seega agentuurikulusid. Sularahahunnikud lasevad ettevõtetel avatud protsessi vältida ja vältida sellega kaasnevat kontrolli, kuid tavaliselt investorite tootluse hinnaga.

Alumine rida

Turvalisuse huvides peaksid investorid vaatama rahapositsioone läbi finantsteooria sõela ja välja töötama sobiva sularaha taseme. Võttes arvesse ettevõtte tulevasi rahavooge, äritsüklid, kapitalikulutuste plaanid ja arenevad vastutus maksed, saavad investorid arvutada, kui palju sularaha ettevõttel tegelikult vaja on.