Vara puhasväärtus - NAV definitsioon

Mis on vara puhasväärtus (NAV)?

Vara puhasväärtus (NAV) tähistab (majandus) üksuse netoväärtust ja see arvutatakse majandusüksuse varade koguväärtusena, millest on lahutatud tema kohustuste koguväärtus. Kõige sagedamini kasutatakse a investeerimisfond või an börsil kaubeldav fond (ETF), puhasväärtus esindab fondi aktsia/ühiku hinda kindlal kuupäeval või kellaajal. NAV on hind, mille eest USAs registreeritud fondide aktsiad/osakud Väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) nendega kaubeldakse (investeeritakse või lunastatakse).

Vara puhasväärtust kasutatakse tavaliselt potentsiaalsete investeerimisvõimaluste tuvastamiseks investeerimisfondides, ETF -ides või indeksites. Samuti võiks puhasväärtust kasutada oma portfelli kuuluvate osaluste vaatamiseks. Eespool nimetatud varadesse investeerimiseks oleks vaja investeerimiskontot.

Vara puhasväärtuse mõistmine

Teoreetiliselt iga sobiv äriüksus või finantstoode, mis käsitleb raamatupidamiskontseptsioone vara ja kohustused võib olla NAV. Ettevõtete ja äriüksuste kontekstis on varade ja kohustuste vahe tuntud kui ettevõtte netovara või netoväärtus või kapital. Mõiste NAV on populaarsust kogunud seoses fondi hindamise ja hinnakujundusega, milleni jõuti varade ja kohustuste vahe jagamine aktsiate/osakute arvuga investorid. Fondi puhasväärtus kujutab seega fondi väärtust aktsia kohta, mis muudab selle kasutamise fondi aktsiate hindamiseks ja nendega tehingute tegemiseks lihtsamaks.

Sageli on nii, et NAV on lähedane või võrdne raamatu väärtus ettevõttest. Ettevõtteid, kellel on suured kasvuväljavaated, hinnatakse traditsiooniliselt rohkem, kui NAV võiks soovitada. NAV -i võrreldakse kõige sagedamini turukapitalisatsioon leida alahinnatud või ülehinnatud investeeringuid. Samuti on mitmeid finantssuhteid, mis kasutavad analüüsiks NAV -i või ettevõtte väärtuse kordajaid.

Fondi puhasväärtuse valem

Investeerimisfondi puhasväärtuse arvutamise valem on lihtne:

NAV = (varad - kohustused) / käibel olevate aktsiate koguarv.

Fondi varade ja kohustuste puhul tuleks lisada õiged tingimused.

NAV ja investeerimisfondid

Fond töötab, kogudes raha paljudelt investoritelt. Seejärel kasutab ta kogutud kapitali, et investeerida erinevatesse aktsiatesse ja muudesse finantsväärtpaberitesse, mis sobivad fondi investeerimiseesmärgiga. Iga investor saab kindlaksmääratud arvu aktsiaid proportsionaalselt oma investeeritud summaga ning neil on vabadus oma fondiosakud hiljem müüa (lunastada) ja kasum/kahjum tasku panna. Alates regulaarsest ostmisest ja müümisest (investeeringud ja lunastus) fondi aktsiatest algab pärast fondi käivitamist, on vaja mehhanismi fondi aktsiate hindamiseks. See hinnakujundusmehhanism põhineb NAV -il. Järelikult, kui investeerimisfond NAVPS uuendused, nii ka tema hind.

Erinevalt aktsiatest, mille hind muutub iga sekundiga, ei kauple investeerimisfondid reaalajas. Selle asemel hinnatakse investeerimisfondide hinda päeva lõpu metoodika alusel, mis põhineb nende varadel ja kohustustel.

Investeerimisfondi varade hulka kuuluvad fondi investeeringute turuväärtus, raha ja raha ekvivalendid, nõuded ja viitlaekumised. Fondi turuväärtus arvutatakse üks kord päevas sulgemishinnad fondi portfellis hoitavatest väärtpaberitest. Kuna fondil võib olla teatud summa kapitali sularaha ja likviidsete varade kujul, kajastatakse seda osa raha ja raha ekvivalentide rubriigis. Nõuded sisaldama selliseid objekte nagu sellel päeval kohaldatavad dividendid või intressimaksed kogunenud tulu viitab rahale, mis on teenitud fondi poolt, kuid mida tuleb veel saada. Kõigi nende objektide ja nende mis tahes tingimuste summa moodustab fondi vara.

Investeerimisfondi kohustused hõlmavad tavaliselt raha, mis on võlgu laenu andvatele pankadele, ootel makseid ning mitmesuguseid tasusid ja tasusid erinevatele seotud üksustele. Lisaks võib fondil olla väliskohustusi, mis võivad olla mitteresidentidele emiteeritud aktsiad, tulud või dividendid, mille eest on makseid tehtud mitteresidentidele, ja müügitulu ootel repatrieerimine. Kõik sellised väljavoolud võib sõltuvalt makseperioodist liigitada pikaajalisteks ja lühiajalisteks kohustusteks. Fondi kohustuste hulka kuuluvad ka Viitvõlad, nagu töötajate palgad, kommunaalteenused, tegevuskulud, halduskulud, levitamis- ja turunduskulud, ülekandeteenuste vahendajate tasud, hoidja- ja auditeerimistasud ning muud tegevuskulud.

Kindla päeva puhasväärtuse arvutamiseks võetakse kõik need erinevad varade ja kohustuste alla kuuluvad kirjed konkreetse tööpäeva lõpu seisuga.

Börsil kaubeldavate fondide puhasväärtus

Kuna ETF -id ja suletud fondid börsil kaubeldakse nagu aktsiad, nende aktsiad kauplevad turuväärtusega, mis võib olla paar dollarit/senti kõrgem (ülekursiga kauplemine) või madalam (kauplemine allahindlusega) tegelikust puhasväärtusest. See võimaldab tulusaid kauplemisvõimalusi aktiivsetele ETF -i kauplejatele, kes suudavad selliseid võimalusi õigel ajal märgata ja kasutada. Sarnaselt investeerimisfondidega arvutavad ETF -id aruandluse eesmärgil iga päev turu sulgemisel ka oma puhasväärtuse. Lisaks arvutavad ja levitavad nad päevasisest NAV-i mitu korda minutis reaalajas.

NAV ja kaubanduse ajaskaala

Oluline on märkida, et kuigi NAV arvutatakse ja kajastatakse konkreetse ärikuupäeva seisuga, on kõik ostu- ja müügitellimused investeerimisfondid töödeldakse lähtuvalt katkestusajast NAV -is tehingu kuupäev. Näiteks kui reguleerivad asutused määravad tähtajaks 13.30, ostavad ja müüvad tellimused enne kella 13.30. täidetakse selle kuupäeva NAV -is. Kõik tellimused, mis on saadud pärast katkestusaega, töödeldakse järgmise tööpäeva puhasväärtuse alusel.

Investeeringute tulemuslikkuse mõõtmine

Fondiinvestorid püüavad sageli investeerimisfondi tootlust hinnata nende kahe kuupäeva vahelisel puhasväärtuse erinevusel. Näiteks võib tõenäoliselt võrrelda 1. jaanuari puhasväärtust 31. detsembri puhasväärtusega ja näha nende kahe väärtuse erinevust fondi tootluse mõõtjana. Muutused puhasväärtuses kahe kuupäeva vahel ei ole aga parim näide investeerimisfondide tootlusest.

Investeerimisfondid maksavad oma aktsionäridele tavaliselt peaaegu kogu oma tulu (nagu dividendid ja teenitud intressid). Lisaks on investeerimisfondid kohustatud jaotama kogunenud realiseeritud raha kapitalikasum aktsionäridele.Kapitalikasum tekib igast väärtpaberist, mida müüakse kõrgema hinnaga kui ostuhind selle eest maksti. Kuna neid kahte komponenti, tulu ja kasumit, makstakse regulaarselt välja, väheneb puhasväärtus vastavalt. Seega, kuigi investeerimisfondi investor saab sellist vahetulu ja tulu, ei kajastu see kahe kuupäeva võrdluses absoluutses puhasväärtuses.

Üks parimaid võimalikke investeerimisfondide tootluse näitajaid on iga -aastane kogu tootlus, mis on investeeringu või investeeringute kogumi tegelik tootlus antud hindamisperioodi jooksul. Samuti vaatavad investorid ja analüütikud aastane kasvumäär (CAGR), mis kujutab endast investeeringu keskmist aastane kasvumäära kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul, mis on pikem kui üks aasta, tingimusel et kõik tulude ja kasumite vahemaksed võetakse arvesse.

Näide NAV -i arvutamisest

Oletame, et investeerimisfondil on 100 miljoni dollari väärtuses investeeringuid kokku erinevatesse väärtpaberitesse, mis arvutatakse iga üksiku vara päeva sulgemishindade alusel. Samuti on tal käepärast 7 miljonit dollarit sularaha ja raha ekvivalente, samuti 4 miljonit dollarit nõudeid kokku. Päeva kogunenud tulu on 75 000 dollarit. Fondil on 13 miljonit dollarit lühiajalisi kohustusi ja 2 miljonit dollarit pikaajalisi kohustusi. Päeva kogunenud kulud on 10 000 dollarit. Fondil on käibel 5 miljonit aktsiat. Ülaltoodud valemi abil arvutatakse puhasväärtus järgmiselt:

NAV = [(100 000 000 USD + 7 000 000 USD + 4 000 000 USD + 75 000 USD) - (13 000 000 USD + 2 000 000 USD + 10 000 USD)] / 5 000 000 = (111 075 000 USD - 15 010 000 USD) / 5 000 000 = 19,21 USD.

Sel päeval kaubeldakse investeerimisfondide aktsiatega hinnaga 19,21 dollarit aktsia kohta.