Investeerimisfondide stiili kasti mõistmine

A stiilis kast on investeerimisfondi omaduste graafiline esitus. The finantsteenused uuringute pakkuja Morningstar, Inc. populariseeris seda tööriista, paigutades selle oma tuntud investeerimisfondide reitingusüsteemi kõrvale, mis paigutab investeerimisfondid järjestusse, määrates neile ühe kuni viie tärni. Selle tulemusena on paljud investeerimisfondide investorid saanud tuttavaks stiilikarbiga ja selle kasutamisega investeerimisfondide hindamise vahendina.

Samas on stiilikarp tööriist, millel on mitmeid muid praktilisi rakendusi. Lugege edasi, et teada saada, kuidas stiilikastide abil saab investeerimisfonde ja üksikuid väärtpabereid liigitada ning aidata teil aru saada raha juhtimine ja varade jaotamine oma portfelli strateegia.

Pilk kastile

Kodumaine omakapitali stiilis kast on loodud väärtpaberite hindamise abistamiseks ning on selle tööriista tuntuim ja populaarseim tüüp. Morningstari kodumaise aktsiate stiili kast, mis on näidatud allpool, pakub lihtsat aktsiate klassifitseerimise süsteemi.

Vertikaaltelg on jagatud kolme kategooriasse, mis põhinevad turupiir. Investeerimisfondide hindamisel kasutatakse iga investeerimisfondi aluseks olevate aktsiate järjestamiseks Morningstari varalist turuväärtuse hindamise metoodikat, et määrata kindlaks fondi turupiir. Morningstari kodumaise aktsiate andmebaasi 5000 aktsiast on 70% parimad liigitatud kategooriatesse suure korgiga. Järgmised 20% liigitatakse keskmise suurusega ja ülejäänud varud klassifitseeritakse väikese korgiga.

Ka horisontaaltelg on jagatud kolme kategooriasse, mis põhinevad hindamine. Taas vaadatakse üle iga investeerimisfondi portfelli alusaktsiad. The hinna ja tulu vahel (P/E) ja hind-raamat (P/B) suhtarvud on aluseks matemaatilisele arvutusele, mille tulemusel liigitatakse iga aktsia kasvuks, segunemiseks või väärtuseks. Mõistet segu kasutatakse aktsiate kirjeldamiseks, millel on nii kasvu- kui ka väärtuseomadused.

Stiilikasti kasutamine

Koos saab vertikaalse ja horisontaalse teljega investeerimisfondi liigitada üheksasse kategooriasse:

• Suur väärtus
• Suur segu
• Suur kasv
• Keskmine väärtus
• Keskmine segu
• Keskmine kasv
• Väike väärtus
• Väike segu
• Väike kasv

See liigitussüsteem on kasulik selleks, et määrata kindlaks, kuidas investeering sobitub konkreetsesse investeerimisportfelli varade jaotamise vaatenurgast. Mõned investorid kasutavad seda iga kategooria jaoks fondi leidmiseks, teised aga keskenduvad konkreetsetele valdkondadele. Näiteks an agressiivne investor võib keskenduda peamiselt väikese kapitaliga fondidele või kasvufondid. Sellegipoolest ei ole fondi paigutus stiilikasti mitte ainult investeeringute valimisel kasulik. See on kasulik ka pikemas perspektiivis, kus ajaloolise stiili kasti andmeid saab kasutada portfelli järjepidevuse kontrollimiseks osalused.

Sama stiili lahtreid, mida kasutatakse investeerimisfondide hindamiseks, saab kasutada ka üksikute aktsiate ja võlakirjade hindamiseks; lõppude lõpuks kasutatakse kaste juba igaühe hindamiseks aluseks olev turvalisus fondis enne andmete keskmistamist, et anda fonditaseme reiting. Paljudele investoritele on stiilikasti selline kasutamine võõras; Morningstari kuulsa investeerimisfondide reitingusüsteemi tulemusena paljud teised fondiettevõtted on turunduslikel eesmärkidel paigutanud stiilikastid tärnide hindamissüsteemi kõrvale ja see on varjutanud tööriista muid kasutusviise.

Lisaks kodumaisele aktsiastiilikastile pakub Morningstar veel kahte: an rahvusvaheline aktsia stiilis kast ja a fikseeritud sissetulekuga stiilis kast.

International Equity Style Box

See stiilikarp näeb välja täpselt nagu kodumaine sugulane, turupiir vertikaalteljel ja hindamine piki horisontaaltelge. Kuigi nad näevad välja sarnased, kasutavad nad turupiiride ja hindamiste määramiseks erinevaid spetsifikatsioone. Rahvusvahelises aktsiate stiilis kastis põhinevad turupiirid konkreetse fondi varade keskmise turupiiri alusel, kusjuures iga vara mõõdetakse ja arvestatakse tervikuna. Hinnangutes kasutatakse hinna ja rahavoogude suhe mitte P/E, mis väidetavalt hõlbustab väärtpaberite võrdlemist, sest tulud andmed võivad riigiti olla erinevad.

Fikseeritud sissetulekuga stiilikast

Lisaks aktsia stiilis kastidele on stiilikasti fikseeritud tulumääraga investeeringute jaoks. Sarnaselt omakapitali stiilis kastidele saab ka fikseeritud tuluga stiili kasti kasutada investeeringute liigitamiseks ühte üheksast kategooriast. See mõõdab krediidikvaliteeti oma vertikaalteljel, hinnates investeeringuid kõrgeks, keskmiseks või madalaks. Horisontaaltelje kiirus intressitundlikkus, mõõdetuna portfelli võlakirjade kestusega (küpsus). Kestuse kategooriad hõlmavad lühikest, keskmist ja pikka. Igal fondi portfellis oleval võlakirjal on oma eripära krediidikvaliteet määr ja komplekt lõpptähtaeg, muutes kategoriseerimise lihtsaks.

Morningstari kõrval

Kuigi Morningstar saab suurema osa stiili kasti krediidist, siis enamik suuremaid Põhja -Ameerika investeerimisfonde ettevõtted ja isiklikud finantsteenuseid pakkuvad ettevõtted on stiilikasti kasutusele võtnud, kohandades seda omaga konventsioone. Näiteks aktsiatüüpi kastides muudavad teljed sageli segu nii, et see hõlmab tuuma ja keskmist kuni keskmist. Turu piirmäärade kindlaksmääramiseks võib välja töötada ka varalisi liigitamise metoodikaid, kuid enamik metoodikaid töötab tööstusstandarditel põhinevate mõistlike parameetrite piires.

Lisaks investeerimisfondidele

Lisaks varaliste stiilikarpide, uuringute pakkujate ja väärtpaberite väljatöötamisele analüütikud on selle tööriista kasutamisest kaugemale jõudnud investeerimisfondide ja üksikute väärtpaberite hindamiseks, võttes selle kasutusele rahahaldurite hindamiseks ja liigitamiseks. Uurimisanalüütikud kasutage stiilikasti hüpoteetiliste portfellide väljatöötamiseks, mis ühendavad erinevaid rahahaldureid. Sel viisil saab kõrge netoväärtusega investoritele näidata, kuidas luua mitmekesine portfell üksikute rahahaldurite kasutamise kaudu. Ajaloolisi andmeid saab kasutada peaaegu lõputu hulga stsenaariumide käivitamiseks, mis annavad analüütikutele finantsnõustajadja investoritel võimalus kaaluda tulemuslikkuse tulemusi ja stiili järjepidevust on tulenenud erinevate rahahaldurite kombineerimisest konkreetsetes permutatsioonides ja varade jaotamises protsentides. Sama tüüpi analüüsi võib teha ka üksikute väärtpaberitega.

Lisaks investeeringute valikule mängivad stiilikastid ka rolli selle jälgimisel, kas a rahajuht jääb truuks oma tunnustatud stiilile. Näiteks põhijuht, kellel on kalduvus osta väärtusega aktsia oleks silt "väärtusega kallutatud tuum". Kui see juht hakkab äkitselt kasvuaktsiaid soosima, tahaksid investorid selle märkida stiilis triiv ja kaaluge uue juhi valimist, kui sellele lisandub kasvu varud on vastuolus soovitud varade jaotamise mudeliga või liigutab portfelli suunas, mis ei vasta nende pikaajalisele perspektiivile investeerimiseesmärke. Kuna eraldi kontosid müüakse professionaalsete finantsnõustajate kaudu, saab teie nõustaja hõlpsasti anda stiilikasti teavet, kui soovite seda näha.

Alumine rida

Ükskõik, kas kasutate stiilikasti investeerimisfondide, üksikute väärtpaberite või rahahaldurite ülevaatamiseks, on see lihtne ja väga kasulik tööriist, mis mängib jätkuvalt rolli investeeringute hindamisel. See võib aidata teil määrata ka teie portfelli üldist varade jaotust, selgitades välja, kuhu teie osalus kasti mahub. Isegi kui te ise kunagi stiilikarpi ei kasuta, võite kihla vedada, et investeerimistööstus tugineb jätkuvalt sellele ajaproovitud tööriistale oma toodete turustamisel ja investorite otsuste tegemisel.