Rahaturu reguleerimise muudatused: mida peate teadma

Aastaga kaasnenud laialdaselt oodatud reformid rahaturu eeskirjad, mis jõustusid 2016. aasta oktoobris tõi kaasa omad muudatused, mis mõjutasid igasuguseid investoreid. Kuigi need reformid algasid tegelikult väärtpaberite ja börsikomisjoni poolt vastu võetud reeglitena (SEK) 2014. aastal, kui hakkasid kehtima uued rahalised eeskirjad, muutus üks pikaajaline „turvaline” pensioniplaani investeerimisvõimalus igaveseks. Uued rahaturu reeglid on sellest ajast alates muutnud paljude jaoks lühiajalist raha investeerimist-sõltuvalt sellest rahaturufondi liik omandis. Seda peate teadma rahaturu reformi seaduse tagajärgedest alates sellest ajast.

Muutuste selgitamine

SEC sõnul olid uued eeskirjad kavandatud „struktuursete ja tegevusreformide läbiviimiseks, et käsitleda rahaturu investorite jooksmise riske” vahendeid, säilitades samas fondide eelised. ” Reeglid kehtestavad kolm laia rahaturufondide kategooriat: jae-, valitsus- ja institutsionaalne. Institutsionaalsed rahaturufondid hõlmavad neid, mis on teie tööandja fondides sageli saadaval

401 (k) plaan või muud sarnased pensionisõidukid. Uutel eeskirjadel on kolm põhikomponenti.

Ujuv vara puhasväärtus

Rahaturu reformiseaduse tulemusena pidid institutsionaalsed rahaturufondid liikuma 1 dollari fikseeritud hinnalt praegusele ujuvale puhasväärtusele (NAV). See tähendab, et fondid ei saa enam määrata konstantset 1 dollarit aktsia hinna kohta. Selle asemel kõikuvad aktsiate hinnad turuga. Ujuv NAV -reegel ei kehti valitsuse ja jaekaubanduse rahaturufondide kohta, mis võivad endiselt pakkuda stabiilset (1 dollar aktsia kohta) NAV -i.

Tasud ja väravad

Lisaks lubasid uued eeskirjad rahaturufondide juhatustel kehtestada tasusid või isegi peatada lunastus aasta jooksul ajutiselt aktsiaid rahaline stress. Institutsiooniliste ja jaeturu rahaturufondide tasu või ajutise peatamise (värava) käivitaja on siis, kui iganädalane tase likviidsed varad jääb alla 30% koguvarast. Sel ajal võib fondi nõukogu kehtestada kuni 2% lunastamistasu. Samuti võib see peatada lunastamised kuni 10 tööpäevaks 90-päevase ajavahemiku jooksul.

Kui fondi likviidsed varad langevad alla 10% koguvarast, peab juhatus kehtestama lunastamistasu kuni 1%. Juhatusel on siiski kaalutlusõigus kehtestada fondi huvides väiksem või kõrgem tasu - kuni 2%. Sama reegel võimaldab lunastamiste peatamist kuni 10 tööpäevaks 90-päevase ajavahemiku jooksul. Valitsuse rahaturufondid võivad kehtestada tasusid või väravaid, kuid ei pea seda tegema.

Portfelli mitmekesistamine, avalikustamine ja stressitestimine

Lõpuks sisaldasid eeskirjad täiustatud mitmekesistamine, avalikustamine ja stressitestimine rahaturufondide ja rahaturufondidena tegutsevate erafondide aruandluse ajakohastatud eeskirjad. Kuigi see viimane muudatusettepanekute kogum on oluline, ei peeta seda üksikute investorite jaoks nii otseseks mõjuks kui kaks esimest.

Küsimused

Kuigi muutuste laine on sellest ajast alates imendunud kaasaegsetele finantsturgudele, pidid paljud investorid hindama oma parimaid võimalusi. Näiteks kui üksikisiku rahaturufond elas sel ajal tööandja plaanis 401 (k), oli see tööandja otsustada, kas valida mõni muu raha ekvivalent või jääda pakutava juurde praegu. Kui mõned tööandjad vahetasid valitsuse rahaturufondide vastu, siis teised läksid FDIC kindlustatud pangahoiused või stabiilse väärtusega fondid. Seoses 401 (k) muudatuse võimalustega on uue fondi kaalumisel abiks järgmised küsimused.

• Mis on intressimäär?
• Kui tihti see muutub?
• Kui tihti makstakse intresse?
• Milliseid tasusid võetakse?
• Kas selles fondis on võimalik raha kaotada?
• Mis on fondi taga oleva ettevõtte nimi ja kuidas see ettevõte on varem toiminud?

Stabiilse väärtusega fond

Stabiilse väärtusega fondid ei ole investeerimisfondid. Stabiilse väärtusega fond on segu kindlustus ja võlakirjad. Sellel fondil on minimaalne garanteeritud intressimäär, mille pakub kindlustusselts. Callan Associates'i andmetel pakub 65% USA pensioniplaanidest stabiilse väärtusega fondi. Stabiilse väärtusega fondide keskmine intressimäär oli hiljuti 1,93%, võrreldes rahaturufondide keskmise tootlusega 0,023%.

Kuigi see intressimäärade võrdlus muudab stabiilse väärtusega fondi muljetavaldavaks, on stabiilse väärtusega fondis suurem risk kui rahaturu investeerimisfondis. Nii alusvõlakirjade kui ka kindlustusseltsi krediidikvaliteet on kaks olulist tegurit, mis kehtivad stabiilse väärtusega fondi puhul. See tähendab, et kui võlakirjad ebaõnnestuvad või kindlustusselts läheb kõht üles, võivad investorid tõsiselt viga saada.

Alumine rida

Sõltuvalt sellest, kas tööandja otsustas sel ajal oma rahaturufondide pakkumised säilitada, siis investorid peaks alati teadma oma lunastusvõimalusi ja võimalikke lõkse, enne kui otsustate nendes raha hoida vahenditest. Näiteks on oluline arvestada ka selliste asenduste riskiga nagu stabiilse väärtusega fondid kui võrrelda seda valitsuse rahaturu potentsiaalselt madalama tootlusega, kuid ka väiksemate tasudega vahenditest.