Kariibi kuninglik tulu: mis juhtus RCL -iga

Mis juhtus

Royal Caribbean teatas neljandat järjestikust kvartalit korrigeeritud kahjumist aktsia kohta 2020. aasta IV kvartalis. Kahjum oli veidi suurem kui analüütikud ootasid. Tulud jäid analüütikute prognoosidest ilma. Vaba rahavoog oli viiendat kvartalit negatiivne, kuid analüütikute oodatust veidi parem.

Ettevõte pikendab enamiku laevade kruiisiteenuste vabatahtlikku peatamist vähemalt 30. aprillini 2021. „COVID-19 pandeemia mõjutab valusalt ja sügavalt meie maailma ja meie äri; vaieldamatult on see kriis ettevõtte ajaloo kõige raskem, "ütles Royal Caribbean oma kasumiaruandes.

(Allpool on Investopedia esialgne tulude eelvaade, mis avaldati 19. veebruaril 2021.)

Mida otsida

Royal Caribbean Group (RCL), üks maailma suurimaid kruiisilaevade operaatoreid, müüb varasid, et keskenduda COVID-19 pandeemia ajal põhitegevustele. Ettevõte müüb oma Azamara luksusreisilaeva 201 miljoni dollari eest erakapitalifirmale Sycamore Partners. Müügist kogutud raha aitab tugevdada ettevõtte rahandust ka ühel ülemaailmsel kruiisitransporditööstusel kõige raskemal perioodil.



Investorid jälgivad, kas Royal Caribbean on suutnud kahjumit piirata ja tulude kokkuvarisemist aeglustada, kui ta teatab 22. veebruaril 2021. aasta IV kvartali 2020. aasta kasumist.Analüütikud ootavad, et kruiisiliinide operaator teatab oma neljandat järjestikust kvartalit korrigeeritud kahjumist aktsia kohta, kuna tulud vähenevad jätkuvalt.

Investorid keskenduvad ka ettevõtte vabale rahavoole, mis on põhinäitaja, mis näitab ettevõttele kättesaadavat sularaha, mida ta saab kasutada võlausaldajate tagasimaksmiseks või aktsionäridele dividendide maksmiseks. Analüütikud ootavad, et Royal Caribbean teatab neljandas kvartalis viiendast järjestikust kvartalist negatiivsest vaba rahavoost.

Royal Caribbeani aktsiad on viimase aasta jooksul laiemast turust oluliselt maha jäänud. Aktsia langes 2020. aasta alguses pandeemiast põhjustatud krahhi ajal ülejäänud turust kaugemale ja sellest ajast peale ei ole see suutnud tootluslünka täita. Royal Caribbeani aktsiad on viimase 12 kuu jooksul tootlust kogunud -31,9%, mis on tunduvalt madalam kui S&P 500 kogutulu 16,1%. Aktsiat on raskendanud ettevõtte halvenevad majandustulemused, mida pandeemia on kahjustanud.

Ettevõte avaldas 2020. aasta III kvartalis korrigeeritud kahjumit aktsia kohta 5,62 dollarit, tähistades korrigeeritud kahjumi kolmandat kvartalit järjest. Ka Royal Caribbean teenis esimest korda vähemalt 16 kvartali jooksul negatiivseid tulusid.Ettevõte ütles, et selle kvartali tulud hõlmasid 67,9 miljoni dollari suurust tasu tühistamistulu korrigeerimiseks, mis oli aasta esimese kuue kuu jooksul valesti kajastatud.Royal Caribbean märkis ka, et jätkas kvartali jooksul mõnede kruiisilaevade piiratud tegevust pärast seda, kui pandeemia tõttu aasta alguses oma ülemaailmse tegevuse peatas. Pärast 29. oktoobri kasumiaruannet astusid Royal Caribbeani aktsiad detsembri alguses järsult kõrgemale tasemele ligi 9 kuu jooksul. Kuid sellest ajast alates on aktsiad allapoole ja külili triivinud.

Aasta teisel kvartalil teatas kruiisilaevade operaator korrigeeritud kahjumist aktsia kohta 6,13 dollarit, mis on halvem tulemus vähemalt 15 kvartali jooksul. Tulud langesid 93,7%, mis on tulude vähenemise teine ​​kvartal pärast aastatepikkust pidevat tulude kasvu.Vastuseks pandeemiale peatas ettevõte 13. märtsil 2020 ülemaailmse tegevuse, mistõttu kvartali jooksul tühistati kõik ettevõtte kruiisireisid.

Analüütikud prognoosivad kahjumit ja tulude vähenemist 2020. aasta neljandas kvartalis. Ettevõte peaks teatama korrigeeritud kahjumist 4,99 dollarit aktsia kohta, mis oleks korrigeeritud kahjumi neljas järjestikune kvartal. Tulu peaks langema 98,0%, mis oleks languste neljas kvartal järjest. Kogu aasta FY 2020 puhul ootavad analüütikud korrigeeritud kahjumit aktsia kohta 18,22 dollarit, kuna aastane tulu langeb 79,8%. See oleks esimene iga -aastane korrigeeritud kahjum ja iga -aastane tulude vähenemine vähemalt viie aasta jooksul.

Kuningliku Kariibi mere peamised mõõdikud
Hinnang 2020. aasta neljandale kvartalile (FY)	Q4 2019 (FY)	Q4 2018 (FY)
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	-4.99	1.42	1.53
Tulud (M $)	50.2	2,517.4	2,332.3
Tasuta rahavoog (M $)	-1,278.7	-73.5	-418.7

Allikas: Nähtav alfa

Nagu eespool mainitud, vaatavad investorid ka Royal Caribbean'i vaba rahavoog, tasuvusmõõdik, mis ei sisalda sularahata kulusid ja hõlmab kulutusi seadmetele ja seadmetele ning muudatusi käibekapitali. See näitab, kui palju sularaha on ettevõttel oma võlgade teenindamiseks ja aktsionäridele dividendimaksete tegemiseks pärast operatsioonide toetamiseks ja kapitalivara säilitamiseks kasutatud raha väljavoolu arvestamist. Kui vaba rahavoog on negatiivne, tähendab see, et ettevõte peab oma tegevuse säilitamiseks kaasama täiendavaid vahendeid võlgade või uute aktsiate emiteerimise kaudu.

Royal Caribbeanil oli negatiivseid rahavooguprobleeme juba enne seda, kui ülemaailmne pandeemia purustas kruiisiliinide nõudluse 2020. 2018. ja 2019. eelarveaastal teatas ettevõte neljast kaheksast kvartalist negatiivsest rahavoost. Selle perioodi halvim kvartal oli 2018. aasta esimene kvartal, mil see teatas vaba rahavoost -796,1 miljonit dollarit.

Kuid ettevõte on näinud, et 2020. eelarveaastal on sularaha sissevool kuivanud, mistõttu vaba rahavoog muutub sügavalt negatiivseks. Vaba rahavoog oli 2020. aasta I kvartalis 1,1 miljardit dollarit, seejärel enam kui kahekordistus -2,4 miljardi dollarini teises kvartalis. See vähenes 2020. aasta III kvartalis, kuid oli endiselt negatiivne -1,0 miljardit dollarit. Positiivne on see, et ettevõte ootab, et kruiisiteenuste järkjärgulise taastamise korral paraneb tegevuse rahavoog järjest.Siiski ootavad analüütikud praegu vaba rahavoogu -1,3 miljardit dollarit neljandal kvartalil 2020 ja -5,8 miljardit dollarit kogu aastaks 2020, mis on kõigi aegade halvim aastatulemus.