Investeerimisportfelli määratlus

Mis on nullinvesteeringute portfell?

Nullinvesteeringute portfell on kogu investeeringuid mille netoväärtus on portfelli kokkupanekul null ja seega nõuab investor, et ta ei võtaks portfellis omakapitali. Näiteks võib investor ühes ettevõttes lühikeseks müüa 1000 dollari väärtuses aktsiaid ja kasutada saadud tulu 1000 dollari väärtuses aktsiate ostmiseks teises ettevõtete komplektis.

Nullinvesteeringute portfelli mõistmine

Nullinvesteeringute portfell, mis ei nõua omakapitali, on puhtalt teoreetiline; seda reaalses maailmas ei eksisteeri, kuid kontseptuaalselt pakub seda tüüpi portfell huvi rahandust õppivatele akadeemikutele. Tõeliselt nullkulu investeerimisstrateegia pole mitmel põhjusel saavutatav. Esiteks, kui investor laenab maaklerilt aktsiaid, et müüa aktsiaid ja saada kasu nende langusest, peavad nad suure osa tulust kasutama laenu tagatisena. Teiseks, USA -s,

lühikeseks müük reguleerib Väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) selline, et investoritel ei pruugi olla võimalik säilitada lühikeste investeeringute õiget tasakaalu pikkade investeeringutega. Lõpuks nõuab väärtpaberite ostmine ja müümine investoritelt vahendajatele vahendustasude maksmist, mis suurendab investorile kulusid; tegeliku elu katse nullinvesteeringute portfelliga hõlmaks oma kapitaliga riskimist.

Nullinvesteeringute portfelli ainulaadne olemus toob kaasa selle, et portfellil puudub üldse kaal. A portfelli kaal Tavaliselt arvutatakse portfelli pikkuse dollari summa jagamisel kõigi portfellis olevate investeeringute koguväärtusega. Kuna nullinvesteeringute portfelli netoväärtus on null, on võrrandis nimetaja null. Seetõttu ei saa võrrandit lahendada.

Portfelliteooria on üliõpilaste ja praktikute jaoks üks olulisemaid õppevaldkondi finantseerida ja investeerimine. Portfelliteooria kõige olulisem panus investeeringute mõistmisse on see, et aktsiate rühm võib investoritele teenida paremat riskiga korrigeeritud tulu kui üksikud investeeringud. Enamikul reaalmaailma turgudel ei suuda varade mitmekesistamine siiski riski täielikult kõrvaldada. Investeerimisportfelli, mis suudab ilma igasuguse riskita tootlust tagada, nimetatakse arbitraažiks võimalus ja akadeemiline finantsteooria eeldab tavaliselt, et sellised stsenaariumid pole riigis võimalikud päris maailm. Tõelist nullinvesteeringute portfelli loetaks arbitraaživõimaluseks-kui tootlus oleks selline portfell teenib võrdset või ületab riskivaba tulumäära (tavaliselt eeldatakse, et see on intressimäär, mida saab teenida alates USA valitsuse võlakirjad).

Arbitraaž on protsess, mille käigus ostetakse teatud koguseid väärtpabereid ühel turul, samal ajal müüakse sama summa samu või sarnaseid väärtpabereid teisel turul. Arbitraaži põhimõtet saab rakendada ka samasuguse väärtusega väärtpaberite ostmisel ja müümisel samal turul. Arbitraažistrateegia eesmärk on minimeerida üldist raha kaotamise riski, kasutades samal ajal ära raha teenimise võimalusi.