Mis on hübriidturg?
Mis on hübriidturg?
Hübriidturg on vahetada mille kaudu kauplejad saavad mõlemat kasutada automatiseeritud kauplemissüsteemid ja traditsiooniline põrandamaaklerid tehingute tegemiseks. Ameerika Ühendriikides on kõige kuulsam hübriidturu näide New Yorgi börs (NYSE).
Võtmekohad
- Hübriidturg on börs, mis pakub nii inimpõrandaga kauplemist kui ka elektroonilist kauplemist.
- Kuulus näide on NYSE, millest sai jaanuaris hübriidturg. 2007.
- Tänapäeval kasutavad inimpõrandaga kauplemist peamiselt suured institutsionaalsed investorid, kes tuginevad suurte ja keeruliste tehingute tegemisel põrandamaaklerite inimlikule otsusele.
Hübriidturgude mõistmine
Hübriidsed turud pakuvad turuosalistele võimalust valida inimpõranda maaklerite vahel, kes teostavad tehinguid füüsilisel kauplemispõrandal, ja täielikult automatiseeritud elektrooniliste vahetussüsteemide vahel. Kuigi mõlemal neist lähenemisviisidest on selged eelised ja puudused, on viimastel aastatel toimunud üldine liikumine puhtalt elektroonilise tellimuse täitmise suunas.
Kuigi need on aeglasemad ja kallimad kui puhtalt elektroonilised süsteemid, on nende kasutamise eelis korruse maaklerid on see, et nad saavad kasutada inimeste otsustusvõimet viisil ja ajaga, mil nad sisenevad kaupleb. Üldiselt on nende kasutamine piiratud suurte institutsionaalsete klientidega ja väikese hulga klientidega kõrge netoväärtusega inimesed. Nende klientide jaoks võib osutuda vajalikuks tugineda põrandamaakleri inimlikule otsusele ja kogemustele, et teha oma olemuselt tundlikke tehinguid.
Näiteks võivad suured tellimused esitavad investorid soovida, et nende tellimus ei muutuks teistele investoritele avalikuks, kartuses, et nad võivad seda proovida eesjooks tehing. Põrandamaaklerid võivad sellises tehingus abiks olla, otsides oma institutsionaalsete klientide võrgustikus selle tehingu potentsiaalseid osapooli.
Elektroonilise kauplemise eelised
Elektrooniliste tehingute peamine eelis on kiirus - nende täitmiseks kulub vähem kui üks sekund, samas kui keskmine põrandamaaklerite tehing kestab tavaliselt umbes üheksa sekundit.
Muudel juhtudel võivad kliendid lihtsalt usaldada põrandamaaklerite kogemusi oma kaubanduse levitamiseks hukkamisi aja jooksul, et vältida väärtpaberi hinna mõjutamist kauplemise ajal hukati. Näiteks kui investor soovib osta suure hulga aktsiaid hõredalt kaubeldavas aktsias, suunab kogu ostu läbi üks tellimus võib enne kõigi aktsiate ostmist hinna hüppeliselt tõsta - suurendades seeläbi aktsiate kogumaksumust tehing. Põrandamaaklerit võib usaldada, et ta jälgib seda tehingut hoolikalt ja esitab järk -järgult ostutellimusi, et minimeerida nende kogukulusid.
Jaeinvestoridseevastu pole sageli vajadust ega suutlikkust tugineda põrandamaakleritele. Kuna tehingud on väikesed, ei huvita neid investoreid harva ostetavate väärtpaberite turuhinna mõjutamine.
Reaalse maailma näide hübriidturust
NYSE, üks maailma vanimaid ja silmapaistvamaid börsid, tegutses suurema osa oma ajaloost, kasutades oma füüsilisel kauplemisplatvormil inimkaubanduse vahendajaid. Jaanuaris. Aastal tegi NYSE aga peaaegu kõik oma noteeritud aktsiad elektrooniliseks kauplemiseks kättesaadavaks.
Kuigi maaklerid võivad nende aktsiatega kauplemispõrandal endiselt kaubelda, on klientidel nüüd võimalus valida elektrooniline hukkamine. Praktikas tegeleb valdav enamus turuosalistest täna tehingutega elektrooniliselt, kusjuures maaklerid esindavad peamiselt suuri institutsionaalseid kliente. Tõepoolest, paljud börsid kogu maailmas on nüüdseks oma füüsilise kauplemise ala täielikult kaotanud, viidates elektroonilise kauplemise suurenenud tõhususele.
