Mis on riskiväärtuse (VaR) tagantjärele testimine?

Mis on riskiväärtuse tagantjärele testimine (VaR)?

The riskiväärtus on statistiline riskijuhtimine tehnika, mis jälgib ja kvantifitseerib investeerimisportfelliga seotud riskitaset. Riskiväärtus mõõdab kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul antud usaldusnivooga maksimaalset kahju. Tagakontroll mõõdab riski arvutamise täpsust. Tagakontroll on protsess, millega määratakse kindlaks, kui hästi strateegia toimiks, kasutades ajaloolisi andmeid. Riskiväärtusega arvutatud kahjumi prognoosi võrreldakse tegelike kahjudega kindlaksmääratud ajavahemiku lõpus.

Riskiväärtuse (VaR) tagasivõtmise mõistmine

Tagasi testimine on kasulik, kuna see kasutab varasemate andmete modelleerimist, et hinnata investeerimisstrateegia täpsust ja tõhusust. Riskiväärtuse uuesti testimist kasutatakse prognoositud kahjude võrdlemiseks arvutatud riskiväärtusest tegelike kahjudega, mis on realiseeritud määratud ajaperioodi lõpus. See võrdlus tuvastab perioodid, kus riskiväärtus on alahinnatud või kui portfelli kahjum on suurem kui esialgne eeldatav riskiväärtus. Riskiväärtuste prognoose saab ümber arvutada, kui tagasivõtmise väärtused pole täpsed, vähendades seeläbi ootamatute kahjude riski.

Võimalik maksimaalne kahjum

Riskiväärtus arvutab teatava kindlusega potentsiaalsed maksimaalsed kahjud kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul. Näiteks investeerimisportfelli üheaastane riskiväärtus on 10 miljonit dollarit ja usaldusnivoo 95%. Riskiväärtus näitab, et on 5% tõenäosus, et aasta lõpus on kahjum üle 10 miljoni dollari. 95% kindlustundega ei ületa halvim oodatav portfelli kahjum ühe kauplemisaasta jooksul 10 miljonit dollarit.

Kui riskiväärtust simuleeritakse viimaste aastate andmete ja tegelikud portfelli kahjumid ei ole riskikahjude puhul oodatud väärtust ületanud, siis on arvutatud riskiväärtus sobiv näitaja. Teisest küljest, kui tegelikud portfelli kahjumid ületavad riskikahjumite puhul arvutatud väärtust, ei pruugi eeldatav riskiväärtuse arvutamine olla täpne.

Kui tegelikud portfelli kahjumid on suuremad kui arvutatud riskiväärtusega hinnanguline kahjum, nimetatakse seda riskiväärtuse rikkumiseks. Kui aga tegelik portfelli kahjum ületab vaid paar korda hinnangulist riskiväärtust, ei tähenda see, et riskiväärtuse hinnanguline väärtus on ebaõnnestunud. Rikkumiste sagedus tuleb kindlaks määrata.

Näide riskiväärtuse tagantjärele testimisest

Näiteks on igapäevane investeerimisportfelli riskiväärtus 500 000 dollarit, 95% usaldusnivooga 250 päeva. 95% usaldusnivoo korral ületavad tegelikud kahjud 500 000 dollarit ligikaudu 13 päeva 250 päeva jooksul. Riskiväärtuste hinnangutega on probleeme ainult siis, kui rikkumisi esineb rohkem kui 13 päeva pärast 250 päeva, kuna see annaks märku, et riskiväärtuse hinnang on ebatäpne ja peab olema ümber hinnatud.