Kuidas arvutada portfelli oodatavat tootlust
Hästi informeeritud investorina soovite loomulikult teada oodatud tulu teie portfellist - selle eeldatavast toimivusest ja kogukasumist või kahjumist, mida see kogub. Oodatud tulu on just see: oodatud. See ei ole garanteeritud, kuna see põhineb ajaloolisel tootlusel ja seda kasutatakse ootuste tekitamiseks, kuid see ei ole ennustus.
võtmevõtted
- Portfelli oodatava tootluse arvutamiseks peab investor arvutama iga oma osaluse oodatava tootluse ja iga osaluse üldkaalu.
- Põhiline oodatava tootluse valem hõlmab iga vara kaalu korrutamist portfellis oodatava tootlusega, seejärel kõigi nende arvude liitmist.
- Oodatav tootlus põhineb tavaliselt ajaloolistel andmetel ja pole seetõttu garanteeritud.
Kuidas arvutada oodatavat tulu
To arvutama portfelli eeldatavat tootlust, peab investor teadma iga oma portfellis oleva väärtpaberi oodatavat tootlust ning iga väärtpaberi üldkaalu portfellis. See tähendab, et investor peab liitma iga väärtpaberi eeldatava kaalutud keskmise tulumäärad (RoR).
Investor lähtub väärtpaberi eeldatava tootluse prognoosist eeldusel, et see, mis on varem tõestatud, on tõene ka tulevikus. Investor ei kasuta oodatava tootluse arvutamiseks turu struktuurset vaadet. Selle asemel leiavad nad portfelli iga väärtpaberi kaalu, võttes iga väärtpaberi väärtuse ja jagades selle väärtpaberi koguväärtusega.
Kui iga väärtpaberi eeldatav tootlus on teada ja iga väärtpaberi kaal on arvutatud, teeb investor lihtsalt korrutab iga väärtpaberi eeldatava tootluse sama väärtpaberi kaaluga ja liidab iga väärtuse korrutise turvalisus.
Oodatava tulu valem
Ütleme, et teie portfelli sisaldab kolme väärtpaberit. Selle eeldatava tootluse võrrand on järgmine:
Oodatud tulu=WA×RA+WB×RB+WC×RCkus:WA = tagatise kaal ARA = tagatise eeldatav tagastamine AWB = tagatise kaal BRB = tagatise eeldatav tagastamine BWC = turvalisuse kaal CRC = tagatise eeldatav tagastamine C
Eeldatav tootlus põhineb ajaloolistel andmetel, seega peaksid investorid arvestama tõenäosusega, et iga väärtpaber saavutab praeguse investeerimiskeskkonna arvestades oma ajaloolise tootluse. Mõned varad, näiteks võlakirjad, vastavad tõenäolisemalt nende ajaloolisele tootlusele, teised, näiteks aktsiad, võivad aasta -aastalt laiemalt erineda.
Oodatava tootluse piirangud
Kuna turg on lenduv ja ettearvamatu, on väärtpaberi oodatava tootluse arvutamine pigem oletus kui kindel. Seega võib see põhjustada ebatäpsust kogu portfelli oodatavast tootlusest.
Oodatud tulud ei anna täielikku pilti, mistõttu ainuüksi nende põhjal investeerimisotsuste tegemine võib olla ohtlik. Näiteks ei arvesta oodatav tootlus volatiilsust. Väärtpaberitel, mis ulatuvad aastast aastasse suurest kasumist kuni kahjumini, võib olla sama oodatav tootlus kui püsival väärtpaberil, mis jääb madalamasse vahemikku. Ja kuna oodatav tootlus on tagasiulatuv, ei võta need arvesse praeguseid turutingimusi, poliitilist ja majanduslikku olukorda, õiguslikke ja regulatiivseid muudatusi ega muid elemente.