Reaalse tootluse definitsioon

Mis on tegelik tootlus?

Reaalne tootlus on investeeringust teenitud kasumi aastane protsent, mida on korrigeeritud inflatsiooniga. Seetõttu näitab tegelik tootlus täpselt tegelikku ostujõud etteantud rahasummast aja jooksul.

Nominaaltootluse korrigeerimine inflatsiooni kompenseerimiseks võimaldab investoril määrata, kui suur osa nominaaltootlusest on tegelik tootlus.

Lisaks inflatsiooniga kohanemisele peavad investorid arvestama ka muude tegurite, näiteks makse ja investeerimistasusid, et arvutada oma raha tegelikku tulu või valida erinevate investeerimiste vahel võimalusi.

Reaalse tootluse mõistmine

Reaalse tootluse arvutamiseks lahutatakse nominaalsest intressimäärast inflatsioonimäär. Reaalse tootluse valem on järgmine:

$\begin{matrix} Reaalne tootlus. = (\frac{1. + Nominaalne määr.}{1. + Inflatsioonimäär.}) - 1. \end{matrix}$ Reaalne tootlus=(1+Inflatsioonimäär1+Nominaalne määr)−1

instagram viewer

Inflatsioon võib vähendada teie raha väärtust, nagu ka maksud. Reaalväärtuse, mitte nimiväärtuse tootluse arvutamine, eriti kõrge inflatsiooni perioodil, annab investeeringu edukusest selgema pildi.

Võtmekohad

Reaalne tootlus kohandab kasumit inflatsiooni mõjudega.
See on investeeringute tulemuslikkuse täpsem näitaja kui nominaalne tootlus.
Nominaalne tootlus on reaalsest tootlusest kõrgem, välja arvatud inflatsiooni või deflatsiooni ajal.

Näited tegelikust tootlusest

Oletame, et võlakiri maksab intressimäära 5% aastas. Kui praegu on inflatsioonimäär 3% aastas, siis on teie säästude tegelik tootlus vaid 2%.

Teisisõnu, kuigi teie säästude nominaalne tootlus on 5%, on tegelik tootlus vaid 2%, mis tähendab, tegelik väärtus teie säästud suurenevad aastaga vaid 2%.

Arvestades teist moodi, oletame, et olete auto ostmiseks säästnud 10 000 dollarit, kuid otsustate raha enne ostmist aasta aega investeerida, et pärast auto kättesaamist jääks väike sularahapadi. 5% intressi teenides on teil 12 kuu pärast 10 500 dollarit. Kuna aga hinnad kasvasid inflatsiooni tõttu samal perioodil 3%, maksab sama auto nüüd 10 300 dollarit.

Järelikult on pärast auto ostmist alles jäänud rahasumma - mis näitab teie ostujõu suurenemist - 200 dollarit ehk 2% teie alginvesteeringust. See on teie tegelik tootlus, kuna see kujutab endast summat, mille saite pärast inflatsiooni mõju arvestamist.

Tegelik tootlus vs. Nominaalne tagastamismäär

Intressimäärasid saab väljendada kahel viisil: nominaal- või reaalintressina. Erinevus seisneb selles, et nominaalseid intressimäärasid ei korrigeerita inflatsiooniga, tegelikke intressimäärasid aga korrigeeritakse. Selle tulemusena on nominaalsed intressimäärad peaaegu alati kõrgemad, välja arvatud neil harvadel perioodidel, mil deflatsioon või negatiivne inflatsioon hakkab kehtima.

1970ndate lõpus ja 1980ndate alguses kahekohaliste intressimäärade kasumid söödi kahekohalise inflatsiooni mõjudest.

Näide nominaalse ja reaalse tootluse võimaliku lõhe kohta ilmnes 1970ndate lõpus ja 1980ndate alguses. Säästukontode kahekohalised nominaalsed intressimäärad olid tavalised, kuid sama oli ka kahekohaline inflatsioon. Hinnad kasvasid 1979. aastal 11,3% ja 1980. aastal 13,5%. Seetõttu olid reaalsed tulumäärad oluliselt madalamad kui nende nominaalse intressimääraga vastavad tulud.

Niisiis, kas investor peaks lootma nominaalsele või reaalkursile? Reaalsed intressimäärad annavad täpse ajaloolise pildi investeeringu toimimisest. Kuid nominaalsed intressimäärad on need, mida näete investeerimistoote kohta reklaamituna.

Muud tegelikku tootlust mõjutavad tegurid

Reaalse tootluse probleem on see, et te ei tea, mis see on, enne kui see on juba juhtunud. See tähendab, et mis tahes perioodi inflatsioon on „lõppnäitaja”, mida saab arvutada alles pärast vastava perioodi lõppu.

Lisaks ei ole tegelik tootlus täiesti täpne enne, kui see arvestab ka muid kulusid, nagu maksud ja investeerimistasud.