Roheliste võlakirjade investeerimise võimalused ja riskid

Roheliste võlakirjade emiteerimine-maksuvabad võlakirjad, mille on välja andnud föderaalselt kvalifitseeritud organisatsioonid ja omavalitsused pruun väli viimastel aastatel on tõusnud koos investorite isuga taastuvenergia järele. Roheliste võlakirjade emissioon kasvas 2018. aastal kogu maailmas 167 miljardi dollarini, ületades alates 2007. aastast kumulatiivselt 521 miljardit dollarit.Kuigi tööstusharu pakub palju kasvupotentsiaali, seisab see silmitsi ka oluliste pikaajaliste riskidega.

Roheliseks muutumise riskid

Rohelistesse võlakirjadesse investeerimisel on üks suurimaid halvendajaid selle puudumine likviidsus. Olles väike turg, pole positsioonidele sisenemine ja sealt väljumine nii lihtne kui populaarsemad investeeringud. Kui otsite likviidset investeeringut, peaksite kaaluma roheliste võlakirjade vältimist vähemalt seni, kuni nõudlus uute emissioonide järele on kõrge ja turg kasvab jätkuvalt. Praeguses roheliste võlakirjade investeerimiskliimas tuleks neid kindlalt käsitleda investeeringuna, mida investoril võib olla vaja hoida kuni küpsus.

Teine risk on rohelise võlakirja selge määratluse puudumine - investorid ei pruugi täpselt teada, kuhu nende raha läheb, mis tähendab, et seda võidakse kasutada valedel põhjustel. Näiteks Ühendkuningriigis kodu- ja ettevõtlusenergiat pakkuv EDF Group opereerib tuumaelektrijaamu Prantsusmaal ja Suurbritannias, emiteerides 4,5 miljardi euro suuruse rohelise võlakirja.  Tuumaenergia, nii tõhus kui see ka poleks, ei pruugi olla nii roheline kui võlakirjade ostmine soovib. (Näe rohkem: Rohelised võlakirjad: fikseeritud tulud planeedi parandamiseks)

Muud roheliste võlakirjade riskid hõlmavad järgmist: madal tootlus, väärhindamine, piisavate keerukate uuringute puudumine haritud investeerimisotsus ja mõned hoolimatu mainega roheliste võlakirjade emitendid rahapesu jaoks ja LIBOR fikseerimine.

Kui naftahinnad on madalad, väheneb nõudlus alternatiivse energia järele, ehkki üha vähem. Toetus rohelisele energiale kogu maailmas on suur, aidates sageli kompenseerida nafta hinna langust.

Lootustandvad võimalused

Roheliseks muutumine on populaarne trend ja see näib jätkuvat seni, kuni huvi kasvab ja uutele investoritele antakse nende portfellides keskkonnateadlikke investeerimisvõimalusi. Valitsused üle maailma - sealhulgas USA - esitavad tõenäoliselt soodsa regulatsiooni, mis omakorda aitab paljusid rohelisi projekte. 2018. aasta lõpu seisuga on rohelistesse võlakirjadesse investeerimine sarnane traditsioonilistesse võlakirjadesse investeerimisega. Investorid ei näe märkimisväärset tulu, kuid leiavad suhtelise ohutuse.

Rohelised võlakirjad koguvad USA -s populaarsust. Näiteks 2013. aasta mais tegi Tesla Motors, Inc. (TSLA) andis välja 600 miljonit dollarit vahetatav roheline võlakiri.2014. aasta märtsis Toyota Motor Corp (TM) välja antud varaga tagatud turvalisus hübriidsõidukite laenude rahastamiseks.

Roheliste võlakirjade kasv on USA -s ilmne, kuid populaarsus sai alguse Prantsusmaa elektriettevõtetest. See on rohkem globaalne lugu kui kodumaine. Siin on mõned riikideülene roheliste võlakirjade emitendid:

• Euroopa Investeerimispank
• Aafrika Arengupank
• Euroopa Rekonstruktsiooni- ja Arengupank
• Maailmapank

Lisaks soovitab Maailma Majandusfoorum, et aastas tuleb investeerida 700 miljardit dollarit puhtasse energiasse, transporti ja metsandusse.Rahvusvaheline Energiaagentuur soovitab aastaks 2035 investeerida umbes 1 triljonit dollarit aastas vähese süsinikdioksiidiheitega majandusse.

Muud ettevõtete roheliste võlakirjade emissioonid hõlmavad järgmist:

• Vasakronan (Rootsi kinnisvarafirma)
• Unibail-Rodamco (kaubanduslik kinnisvara Euroopas)
• Unilever plc (UL)
• SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Euroopa suurim erametsaomanik; tal on ambitsioonid tegeleda kasumliku ja vastutustundliku metsategevusega) 
• Skanska (ülemaailmne projektide arendus- ja ehituskontsern)

Rohelistesse võlakirjadesse saate investeerida ka otse Calvert Green Bond A (CGAFX) kaudu.Alates 2018. aasta oktoobrist hõljub CGAFX oma esialgse pakkumishinna lähedal ja seda võib pidada ostmisvõimaluseks.

Alumine rida

Rohelised võlakirjad on kahtlemata tõusuteel ja see trend tõenäoliselt jätkub. Kui olete aga investor, kes otsib likviidsust, siis kaaluge ootamist, kuni turg suureneb ja rohkem investeerimistooteid on saadaval.