Ujuva aktsia määratlus ja näide

Mis on ujuvvara?

Ujuvaktsia on teatud aktsiatega kauplemiseks saadaolevate aktsiate arv. Madalate aktsiatega aktsiad on need, millel on vähe aktsiaid. Ujuva aktsia arvutamiseks lahutatakse tihedalt hoitavad aktsiad ja piiratud varu ettevõtte aktsiate koguarvust.

Lähedalt hoitavad aktsiad on aktsiad, mis kuuluvad insaideritele, suuraktsionäridele ja töötajatele. Piiratud aktsiad viitavad siseringi aktsiatele, millega ei saa kaubelda ajutise piirangu tõttu, näiteks sulgemisperiood pärast esmane avalik pakkumine (IPO).

Väikese ujukiga aktsia on üldiselt lenduvam kui suure ujukiga aktsia. Seda seetõttu, et kuna saadaval on vähem aktsiaid, võib ostja või müüja leidmine olla raskem. Selle tulemuseks on suurem levib ja sageli väiksem helitugevus.

Ujuva aktsia mõistmine

Ettevõttel võib olla suur hulk tasumata aktsiad, kuid piiratud ujuvvaru. Oletame näiteks, et ettevõttel on 50 miljonit aktsiat tasumata. Sellest 50 miljonist aktsiast omavad suured asutused 35 miljonit aktsiat, juhtkond ja insaiderid 5 miljonit aktsiat töötajate aktsiate omandamise plaan (ESOP) omab 2 miljonit aktsiat. Ujuvaktsiat on seega vaid 8 miljonit aktsiat (50 miljonit aktsiat miinus 42 miljonit aktsiat) ehk 16% käibel olevatest aktsiatest.

Ettevõtte ujuvvaru kogus võib aja jooksul tõusta või langeda. See võib ilmneda erinevatel põhjustel. Näiteks võib ettevõte müüa rohkem aktsiaid, et kaasata rohkem kapitali, mis suurendab seejärel ujuva varu. Kui piiratud või tihedalt hoitavad aktsiad muutuvad kättesaadavaks, suureneb ka ujuvaktsia.

Kui ettevõte otsustab rakendada a aktsiate tagasiostmine, siis väheneb käibel olevate aktsiate arv. Sellisel juhul vähenevad ka ujuva aktsia protsendid tasumata aktsiatest.

Miks on ujuvvaru oluline?

Ettevõtte aktsia on investorite jaoks oluline number, kuna see näitab, kui palju aktsiaid on üldise investeerimisrühma jaoks tegelikult võimalik osta ja müüa. Madal kurss on tavaliselt aktiivse kauplemise takistus. See kauplemistegevuse puudumine võib investoritel raskendada piiratud liikuvusega aktsiate positsioonide sisenemist või sealt lahkumist.

Institutsionaalsed investorid väldivad sageli kauplemist väiksemate aktsiatega ettevõtetes, kuna kaubeldavaid aktsiaid on vähem, mistõttu on see piiratud likviidsus ja laiem bid-ask spreadid. Selle asemel näevad institutsionaalsed investorid (näiteks investeerimisfondid, pensionifondid ja kindlustusseltsid), kes ostavad suuri aktsiapakke, investeerima suurema hulga ettevõtetesse. Kui nad investeerivad suure ujukiga ettevõtetesse, ei mõjuta nende suured ostud aktsia hinda nii palju.

Erilised kaalutlused

Ettevõte ei vastuta selle eest, kuidas avalikkus kaupleb aktsiatega - see on ettevõtte funktsioon järelturul. Seetõttu ei mõjuta investorite ostetud, müüdud või isegi lühikesed aktsiad aktsiate müügihinda, kuna need toimingud ei kujuta endast muutust kauplemiseks kättesaadavate aktsiate arvus. Need kujutavad lihtsalt aktsiate ümberjaotamist. Samamoodi loomine ja optsioonidega kauplemine börsil ei mõjuta ujukit.

Ujuvvaru näide

2020. aasta juuni seisuga oli General Electricul (GE) käibel 8,75 miljardit aktsiat.Sellest 0,13% kuulusid insaideritele. 63,61% olid suurte asutuste valduses.Seetõttu ei olnud avalikul kauplemisel tõenäoliselt saadaval 63,7% ehk 5,57 miljardit aktsiat. Ujuvaktsia on seega 3,18 miljardit aktsiat (8,75 - 5,57).

Oluline on märkida, et asutused ei hoia aktsiaid igavesti. The institutsionaalne omand arv muutub regulaarselt, kuigi mitte alati märkimisväärse protsendi võrra. Institutsioonide omandiõiguse langus koos aktsia hinna langusega võib viidata sellele, et institutsioonid müüvad aktsiaid dumpinguhinnaga. Institutsionaalse omandi suurenemine näitab, et institutsioonid koguvad aktsiaid.