Fordi tulud: mida otsida F.

Ford Motor Co. (F) võis oma uue tegevjuhi (tegevjuhi) Jim Farley juhtimisel, kes võttis selle rolli vastu oktoobris, alustada muutuste etappi. Ettevõte on ümber kujundanud mitu populaarset mudelit, sealhulgas elektrilise Mustangi maasturi ja lipulaeva pikap F-150. Samuti plaanib ettevõte kulutada 30 miljardit dollarit elektrisõidukite tootmise laiendamiseks. Kuid Ford seisab silmitsi suurte väljakutsetega järjekindla kasumi teenimisel, sealhulgas ülemaailmne pooljuhtkiipide puudus, mis on mitmetes rajatistes tootmise sulgenud või peatanud.

Investorid vaatavad, kuidas Ford nendel väljakutsetel navigeerib, kuna ettevõte teatab kasumist pärast turu sulgemist 28. juulil 2021. aasta II kvartalis. Analüütikud ootavad erinevaid tulemusi. Korrigeeritud kasum aktsia kohta (

EPS) on eeldatavasti esimest korda pärast 2020. aasta teist kvartalit negatiivne, samas kui tulud peaksid kasvama kõige kiiremini vähemalt nelja aasta jooksul.

Investorid keskenduvad ka Fordi põhinäitajatele, USA veokite kogumüügile. Veokid on ettevõttele väga kasumlikud. For ei ole veel avaldanud konkreetset numbrit USA veokite kogumüügi kohta. Kuid avalikult kättesaadavad Fordi andmed näitavad, et USA veokite müük vähenes II kvartalis ligi 1%.

Pärast 2020. aasta juuli lõpust kuni oktoobri alguseni turu edestamisega vaeva näinud Fordi aktsiad on sellest ajast kuni 2021. aasta juulini edasi liikunud. Edasiminekut on tähistanud mitmed laiad kõikumised. Näiteks pärast seda, kui Ford avaldas aprillis 2021 esimese kvartali kasumi, langes aktsia lühidalt, enne kui korraldas uue ralli juunis. Aktsia on sellest ajast tagasi langenud, kuid edestab siiski laiemat turgu. Fordi aktsiad on andnud ühe aasta lõpptulemuseks 97,8%, võrreldes 27. juuli S&P 500 35,3% -ga.

Fordi tulude ajalugu

Ford avaldas COVID-19 pandeemia alguses negatiivse korrigeeritud EPS-i kahel viimasest 13 kvartalist: 2020. aasta 1. ja 2. kvartalis. Ford järgnes sellele, avaldades kolm sirget veerandit kasumist, vaatamata tulude langemisele või leigele kasvule. Kohandatud aktsiakasum kasvas 2020. aasta III kvartalis 93% ja 2020. aasta IV kvartalis 191,8%. Ford teenis 2021. aasta I kvartalis ka kasumit võrreldes aasta varasema kahjumiga. Analüütikud ennustavad, et teise kvartali 2021 majandusaasta korrigeeritud EPS langeb tagasi kahjumisse, mis on hinnanguliselt -0,10 dollarit aktsia kohta. Sellest hoolimata oleks see kaotus palju väiksem kui aasta varem samal perioodil.

Ka Fordi tulude ajalugu on olnud ebaühtlane. Ettevõte langes kuus järjestikust kvartalit YOY tulude vähenemisest alates esimesest kvartalist 2019. Kõige olulisem langus, üle 50%, oli 2020. aasta II kvartalis. Sellest ajast saadik on tulude kasv olnud tugevam, kuid siiski segane. Ettevõte suurendas aastataguse tulu nii 2020. aasta III kvartali kui ka 2021. aasta esimese kvartali tulusid, kuid 2020. aasta IV kvartali langus oli 9,5%. Analüütikud ootavad 2021. aasta II kvartali tulude kasvu olulist kiirenemist, tulud kasvavad 27,6%. See oleks YYY kvartalitulude suurim kasv viimase nelja aasta jooksul.

Fordi põhistatistika
II kvartal 2021	II kvartal 2020	II kvartal 2019
Korrigeeritud aktsiakasum	-0,10 dollarit (hinnanguline)	-$0.35	$0.28
Tulu (miljardeid)	24,7 dollarit (hinnanguline)	$19.4	$38.9
USA veoautode kogumüük	235 848 (tegelik)	237,891	324,243

Allikas: Nähtav alfa; Ford Motor Co.

Põhimõõdik

Nagu mainitud, jälgivad investorid tähelepanelikult ka USA populaarseima sõidukitüübi Fordi veoautode kogumüüki USA -s. Ford toodab erinevaid kergeid, keskmisi ja raskeveokeid. Mudelite hulka kuuluvad F-150 seeria, Ranger, Super Duty ja palju muud. Üldiselt teenivad Fordi veokid oluliselt suuremat kasumimarginaali kui väiksemad ja kergemad sõidukid. Ettevõte on viimastel aastatel teinud strateegilise ülemineku, et suunata tootmine ja müük kasumlikumatele pikapidele ja maasturitele.

Pärast püsiva kvartalikasvu avaldamist 2019. aastal on Fordi veoautode müük alates sellest ajast alates ülemaailmse pandeemia algusest kogenud mitmeid nõrkuse või languse perioode. Viimased numbrid näitavad, et Ford langes juunis 2021 USA veokite kogumüügis 27% YOY. See märkimisväärne langus peegeldab suuresti ülalmainitud tootmise peatamist ülemaailmse kiibipuuduse tõttu. Eelkõige on Fordi USA veoautode müük kogu II kvartali 2021 aasta jooksul vähenenud palju väiksema marginaaliga, nagu eespool märgitud. Investorid jälgivad eelseisvat tulude aruannet, et näha, kas järsk langus juunis on märk hullematest asjadest või anomaaliast.