Robinhoodi sissetulek: mida HOODilt otsida

Robinhood Markets Inc. (KAUPUTUS) lõpetas oma esimese kvartali börsiettevõttena septembris pärast seda kauaoodatud esmane avalik pakkumine (IPO) see suvi. Eelmises, juunis lõppenud kvartalis kasvatas ettevõte oma tulusid enam kui kahekordseks. Kuid selle peamine tuluallikas on tellimuste voo eest tasumine (PFOF) — võib nüüd olla ohus. Väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) Juht Gary Gensler on andnud märku, et on valmis keelustama PFOF-i. See on vastuoluline tava, mille puhul maaklerid teenivad komisjonitasusid, saates klientide tehingud turutegijatele täitmiseks.

Tõenäoliselt keskenduvad investorid Robinhoodi sõltuvusele PFOF-ist ja selle üldisele finantstugevusele, kui ta esitab 26. oktoobril 2021 2021. aasta kolmanda kvartali tulud. Analüütikud ootavad 2021. aasta teise kvartaliga võrreldes väiksemat kahjumit aktsia kohta, kuid tulud peaksid vähenema.

Investorid jälgivad ka Robinhoodi igakuiseid aktiivseid kasutajaid (MAU), mis on peamine mõõdik, mida ta kasutab kasutajate seotuse mõõtmiseks ja mis on positiivses korrelatsioonis tuludega. Analüütikud eeldavad, et ettevõtte MAU-d suurenevad veidi võrreldes 2021. aasta II kvartaliga.

Alates juuli lõpus Nasdaqil kauplemise alustamisest on Robinhoodi aktsiad ületanud laiemat turgu. Aktsia tõusis taevasse augusti alguses vahetult pärast IPO-d, kuid pärast seda on aktsiad kaotanud enamiku nendest kasumist.

Robinhoodi tulude ajalugu

Robinhoodi jaoks saadaolevate tuluandmete hulk on piiratud, kuna ettevõttest sai alles hiljuti börsil kaubeldav ettevõte, mis nõuab avalikult esitama oma majandustulemused SEC-ile. Augusti keskel teatas Robinhood aasta kvartalikasumist 2021. aasta II kvartal, kolmekuuline periood, mis lõppes 30. juunil 2021, on selle esmaaruanne börsil noteeritud ettevõttena.

Ettevõte teenis 2021. aasta teises kvartalis kahjumit aktsia kohta 2,16 dollarit, mis on märkimisväärne halvenemine võrreldes aastataguse kvartali EPS-i 0,09 dollariga. Tulu aga ületas analüütikute hinnanguid, kasvades aastaga 131,5% (YOY). Robinhood tõi esile vahendustasuvaba turu tugeva kasvu krüptovaluuta kauplemine oma platvormil kvartali jooksul. Ettevõte ütles, et II kvartal oli esimene kvartal, kus enamik uusi kliente tegi oma esimese tehingu krüpto, mitte aktsiatega.

Analüütikud ootavad Robinhoodi 2021. aasta kolmandas kvartalis erinevat majandustulemust. Nad ootavad puhaskahjumit 1,16 dollarit aktsia kohta, mis väheneb oluliselt võrreldes teise kvartali puhaskahjumiga aktsia kohta. Eeldatakse, et tulud vähenevad kvartaliga 22,4% (QOQ) alus.

Nagu mainitud, on Robinhoodil avalikult kättesaadavad finantsandmed piiratud. Oma muudetud IPO registreerimisvormis SEC-is esitas ta andmed EPSi ja tulude kohta, kuid mitte MAU kohta, 2020. aasta kolmanda kvartali kohta. Ettevõte teatas 0,05 dollari suuruse kahjumi aktsia kohta 269,5 miljoni dollari suuruse tulu juures. Seega aasta-aastalt (YOY), eeldavad analüütikud, et Robinhoodi kahjum aktsia kohta suureneb järsult, isegi kui tulud kasvavad 2021. aasta kolmandas kvartalis 62,8%.

Robinhoodi võtmestatistika
2021. aasta kolmanda kvartali prognoos	2021. aasta II kvartal	2020. aasta II kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	-1.16	-2.16	0.09
Tulu (miljonit dollarit)	438.7	565.3	244.2
Igakuised aktiivsed kasutajad (K)	21.9	21.3	10.2

Allikas: Nähtav alfa; Robin Hood.

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka MAU-de arvule. Robinhood määratleb MAU unikaalse kasutajana kes teeb vastava mõõdetava kuu jooksul ühe järgmistest toimingutest: teeb deebetkaardi tehing; üleminekud kahe erineva ekraani vahel mobiilseadmes; või laadib lehe veebibrauseris oma kontole sisse logituna. Ülaltoodud tabelis esitatud kvartaliandmed esindavad iga esitatava perioodi viimast kuud. Robinhood peab MAU-sid kasulikuks kasutaja kaasamise indikaatoriks ja on positiivses korrelatsioonis ettevõtte tulude ja muude oluliste mõõdikutega. Robinhood teenib suurema osa oma tuludest PFOF-i kaudu. Rohkemate kasutajate kauplemine tähendab, et ettevõte saab allahindluste eest saata rohkem tehinguid turutegijatele tehingute tegemiseks. 2021. aasta teises kvartalis kasvasid Robinhoodi MAU-d 108,8% võrreldes aastataguse kvartaliga. Analüütikud ootavad kolmandas kvartalis 2021. aasta teise kvartaliga võrreldes kerget 2,8% kasvu.