Kohanduvate ootuste hüpoteesi määratlus
Mis on adaptiivsete ootuste hüpotees?
Kohanduvate ootuste hüpotees on majandusteooria, mis väidab, et üksikisikud kohandavad oma tulevikuootusi lähimineviku kogemuste ja sündmuste põhjal. Rahanduses võib see efekt panna inimesi tegema investeerimisotsuseid, mis põhinevad hiljutiste ajalooliste andmete suunal, näiteks aktsiahindade aktiivsus või inflatsioon intressimäärasid ja kohandage andmeid (lähtudes nende ootustest), et ennustada tulevast tegevust või määra.
Võtmekohad
- Kohanduvate ootuste hüpotees teeb inimestele ettepaneku värskendada oma varasemaid uskumusi tuleviku tõenäosuste kohta lähimineviku uue teabe põhjal.
- Rahanduses kipuvad investorid seetõttu uskuma, et suundumused ulatuvad tulevikku, võib -olla ekslikult.
- See teooria võib aidata selgitada mullide ja krahhide tõusu, mis tulenevad ülevoolust või hirmust hiljutiste turuliikumiste põhjal.
Kohanduvate ootuste hüpoteesi mõistmine
Kohanduvate ootuste hüpotees viitab sellele, et investorid kohandavad oma ootusi tulevase käitumise suhtes lähimineviku käitumise põhjal. Kui turg on olnud langustrendis, eeldavad inimesed tõenäoliselt, et see suundumus jätkub, sest see on seda lähiminevikus teinud. Kalduvus niimoodi mõelda võib olla kahjulik, kuna see võib panna inimesed silmist suuremat pikaajalist suundumust silmas pidades ning keskenduma selle asemel hiljutisele tegevusele ja ootusele, et see jätkub. Tegelikult tähendavad paljud esemed tagasipööramist. Kui inimene keskendub hiljutisele tegevusele liiga palju, ei pruugi ta märgata pöördepunkti ja võib võimaluse kasutamata jätta.
Näide sellest hüpoteesist, kus varasemaid uskumusi uuendatakse uue teabe saabumisel Bayesi uuendamine. Kuid sel juhul võib veendumus, et suundumused jäävad püsima, kuna need on toimunud, võib põhjustada liigset enesekindlust, et trend jätkub lõputult - mis võib põhjustada varade mullide teket.
Näiteid kohanduvate ootuste hüpoteesist
Näiteks enne korpuse mull plahvatuslikult olid eluasemehinnad USA paljudes geograafilistes piirkondades juba pikka aega tõusnud ja tõusnud, kuid inimesed keskendusid sellele asjaolule ja eeldasid, et see jätkuks lõputult, nii et nad võimendasid raha ja ostsid varasid eeldusega, et hinna keskmine tagasipööramine ei olnud võimalik, sest seda polnud toimunud hiljuti. Tsükkel pöördus ja mullide lõhkemisega hinnad langesid.
Teise näitena, kui viimase 10 aasta inflatsioon on olnud vahemikus 2-3%, kasutaksid investorid investeerimisotsuste tegemisel selle vahemiku inflatsiooniootust. Järelikult, kui hiljuti toimus ajutine äärmuslik inflatsiooni kõikumine, näiteks a kulude tõuke inflatsioon Selle nähtuse puhul hindavad investorid inflatsioonimäärade liikumist tulevikus üle. Nõudlust tõmbavas inflatsioonikeskkonnas toimuks vastupidi.