Royal Caribbeani sissetulek: mida RCL-ist otsida

Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) on COVID-19 pandeemia tugevalt mõjutanud, kandes kahe viimase eelarveaasta jooksul hinnanguliselt 10,6 miljardit dollarit puhaskahju. Kuigi Royal Caribbeani tulud on vaktsiinide laialdase levitamise ajal hakanud taastuma, on koroonaviiruse variantide levik muutnud selle konarlikuks taastumiseks. Royal Caribbean teatas jaanuari alguses, et peatab mõned kruiisioperatsioonid Omicroni variandi põhjustatud juhtumite arvu suurenemise tõttu.

Investorid jälgivad tähelepanelikult, kui kiiresti Royal Caribbeani tulud ja tulud taastuvad oma 2020. aasta majandusaasta madalast tasemest, kui ettevõte esitab tulud veebruaris. 4, 2022, 2021. aasta IV kvartali jaoks. Analüütikud ootavad, et ettevõte teatab oma kaheksandast järjestikusest korrigeeritud kahjumist aktsia kohta, kuna tulud taastuvad 2020. aasta pandeemia tõttu madalseisust.

Investorid keskenduvad ka Royal Caribbeani täituvuse määrale, mis on kasutatava reisijatemahu või kajutite arvu mõõt. Ettevõtte täituvus on pandeemia tõttu langenud, kuid aastataguse kvartaliga võrreldes peaks see taastuma. See langeb endiselt järsult võrreldes pandeemiaeelse tasemega.

Royal Caribbeani aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult veidi madalamad. Aktsia on viimase aasta jooksul olnud äärmiselt volatiilne, kõikudes erinevatel punktidel pikkade parema ja alatootluse perioodide vahel. Royal Caribbeani aktsiad on viimase aasta jooksul andnud 18,3% kogutootlust, mis on alla S&P 500 19,9% kogutootluse.

Royal Caribbean tulude ajalugu

Teatas Royal Caribbean 2021. aasta III kvartali tulud tulemused, mis ei vastanud analüütikute ootustele. Ettevõte teatas seitsmendast järjestikusest korrigeeritud kahjumist aktsia kohta. Tulud, mis olid küll analüütikute hinnangutest oluliselt väiksemad, tõusid järsult nii järjestikuste perioodide lõikes kui ka võrreldes aastataguse kvartaliga, mil ettevõte teatas negatiivsest tulust. Ettevõte ütles, et kaks kolmandikku tema laevastikust on nüüd taas töökorras. Samuti märgiti, et koronaviiruse Delta variandi levik kvartali jooksul põhjustas ettevõtte broneerimise edenemises mõningaid viivitusi.

sisse 2021. aasta II kvartal, Royal Caribbean teatas finantstulemustest, mis jäid konsensuslikule hinnangule vastamata. Ettevõte teatas kuuendast järjestikusest korrigeeritud kahjumist aktsia kohta. Käive langes aastaga 71,0% (YOY), jätkates oma languste jada alates 2020. aasta majandusaasta algusest. Ettevõte teatas, et opereerib nüüd 29 kruiisilaeva, mis moodustab umbes 42% võimsusest. Samuti prognoosis ta, et aasta lõpuks on 80% oma võimsusest taas kasutuses.

Analüütikud eeldavad, et Royal Caribbeani finantstulemused paranevad 2021. aasta neljandas kvartalis mõõdukalt. Ettevõte peaks siiski teatama korrigeeritud kahjumi aktsia kohta, mis teeb sellest kaheksanda järjestikuse. Tulud peaksid suurenema peaaegu 34 korda, kuid see oleks siiski vähem kui pool tulust, mida ettevõte teenis enne pandeemiat. Analüütikud ootavad, et kogu 2021. aasta majandusaastal teenib ettevõte teist aastat järjest suurt korrigeeritud kahjumit aktsia kohta. Aastased tulud peaksid langema 22,7%, mis oleks teine ​​järjestikune tulude vähenemise aasta.

Royal Caribbeani põhistatistika
2021. aasta IV kvartali prognoos	2020. aasta IV kvartal	2019. aasta IV kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	-3.76	-5.02	1.42
Tulu (B $)	1.1	0.03	2.5
Täituvus (%)	63.3	42.9	106.3

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka Royal Caribbeani täituvuse määrale, mida ettevõte nimetab lihtsalt "täituvuseks". See arvutatakse jagades reisijate kruiisipäevad olemasoleva reisijatemahu järgi, mõõdetuna saadaolevad reisijate kruiisipäevad (APCD). Reisireisipäevade arv on mõõdik, mille arvutamisel võetakse mõõtmisperioodil veetud reisijate arv ja korrutatakse see reisijate vastavate kruiiside päevade arvuga. Mahutavus eeldab kahekordset täituvust kajuti kohta, mistõttu on võimalik täituvus üle 100% – mõnikord on kajutites rohkem kui kaks reisijat.

Kõigil kolmel aastal enne pandeemia algust oli Royal Caribbean täituvus järjepidevalt vahemikus 108–109%. 2020. aasta majandusaastal, esimesel pandeemiast mõjutatud aastal, langes määr 101,9 protsendini. Kuid see näiliselt kõrge tase keset pandeemiat, mil suur osa kruiisitööstusest seiskus, varjab oluline fakt: täituvuse arvutamisel kasutatud reisijateveomaht oli drastiline vähendatud. Vähenemine oli vähemalt osaliselt tingitud tühistatud kruiisipäevadest, mis on välja jäetud saadaolevate reisijate kruiisipäevade (APCD) mõõdikust. Näiteks 2019. aasta majandusaastal oli APCD ligikaudu 41,4 miljonit. Seejärel, 2020. aasta majandusaastal, langes see arv vaid 8,5 miljonini. Kui Royal Caribbeani teatatud täituvus 2020. majandusaastal arvutataks 2019. aasta kõrgema APCD numbri alusel, oleks see määr ametlikult teatatust oluliselt madalam.

2021. majandusaastal on Royal Caribbeani täituvus võrreldes varasemate aastate võrreldavate kolmekuuliste perioodidega dramaatiliselt langenud. Ettevõtte täituvus oli I, II ja III kvartalis vastavalt 37,7%, 27,5% ja 36,4%. Analüütikud eeldavad, et ettevõtte täituvus tõuseb 2021. aasta neljandas kvartalis 63,3%-ni, mis on kõrgeim määr alates 2020. aasta kolmandast kvartalist. 2021. aasta täisaastaks on analüütikute hinnangul Royal Caribbeani aastane täituvus 52,1%, mis on madalaim vähemalt viie aasta jooksul.