Costco tulud: mida COSTist otsida

Costco Wholesale Corp. (KULU) on viimastel kvartalitel olnud tulude ja tulude kasvu aeglustumine, kuna COVID-19 pandeemiast tulenev esialgne tõuge kaob. Sellest hoolimata on Costco kasv suhteliselt tugev. Ettevõte suurendab järsult kulutusi uutele kauplustele ja muudele projektidele, et soodustada edasist kasvu. Ta kavatseb augustis lõppeval 2022. eelarveaastal investeerida 4 miljardit dollarit, mis on umbes 42% rohkem kui 2020. aastal.

Kui ettevõte teatab 3. märtsil 2022 2022. aasta teise kvartali tuludest, siis investorid jälgivad, kas Costco suudab jätkata tervet kasvu nii ülemises kui ka alumises osas ning peatada aeglustumise. Costco 2021. eelarveaasta (FY) lõppes 29. augustil 2021. Teiseks kvartaliks ootavad analüütikud ettevõtte aktsiakasumit (EPS) ja tulud suurenevad võrreldes aastataguse kvartaliga.

Investorid keskenduvad ka Costco võrreldavale müügikasvule, mis on peamine näitaja, mis mõõdab müügi kasvu. loodud jaemüüja kaupluste ja digikanalite poolt, mis on töötanud vähemalt 12 kuud. Analüütikud ootavad, et võrreldav kvartaalne müügikasv aeglustub oma aeglaseima temponi alates 2020. aasta viimasest kvartalist.

Costco aktsiad on viimase aasta jooksul edestanud laiemat turgu. Pärast turu mahajäämust 2021. aasta märtsi lõpust 2021. aasta aprilli keskpaigani hakkas aktsia tootlust ületama. Selle paremuse vahe suurenes järk-järgult kuni oktoobri keskpaigani, mil selle tõus hakkas kiirenema. Aktsia saavutas haripunkti umbes detsembri lõpus ja on viimastel kuudel osa oma kasumist kaotanud. Costco aktsiad on viimase aasta jooksul andnud kogutootlust 58,8%, mis ületab oluliselt S&P 500 10,4% kogutootlust.

Costco tulude ajalugu

Costco teatas 2022. aasta I kvartali tulud tulemused, mis ületavad analüütikute ootusi. EPS tõusis aastataguse kvartaliga võrreldes 13,5%, jätkates eelmises kvartalis alanud aeglustumistrendi. Käive kasvas aastaga 16,6% (YOY), samuti aeglustub eelmise kvartali kasvutempo. Ettevõte ütles, et kõigi tema põhiliste kaubakategooriate müük kasvas, kuid kõige suurem kasv oli mittetoidukaupade, bensiini ja reisikaupade osas. Samuti märgiti, et kaupade kulusid mõjutas jätkuvalt inflatsioon.

sisse 2021. aasta IV kvartal, Costco tulud ja tulud ületasid konsensuse hinnanguid. EPS kasvas aastaga 20,2%, aeglustudes eelmise kvartali tempost järsult 45,5%. Tulude kasv aeglustus 17,4% aastaga võrreldes, kuid see oli siiski kiireim tulude kasvutempo, millest ettevõte on teatanud vähemalt 14 kvartali jooksul. Ettevõte märkis, et 2021. aasta majandusaastal hakkas tema müügijaotus taastuma pandeemiaeelsele tasemele, sealhulgas toiduks mittekasutatavate kaupade müük. Samuti öeldi, et bensiini hinnatõus mõjutas aasta müügitulu positiivselt.

Analüütikud ootavad 2022. aasta teises kvartalis Costco tulude ja tulude osas erinevaid kasvutrende. Eeldatakse, et EPS-i kasv kiireneb eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 27,8% -ni, mis on enam kui kaks korda suurem kui eelmises kvartalis. Tulud peaksid siiski kasvama 14,7%, mis on kiire tempo, kuid jätkab jätkuvat aeglustumistrendi. Analüütikud eeldavad, et kogu 2022. aasta majandusaastal kasvab EPS 14,3%, kuna tulud kasvavad 11,8%. Need aastamäärad kajastavad eelmise aasta kasvu aeglustumist, kuid need on eelmise viie aasta taustal endiselt terved.

Costco põhistatistika
2022. aasta II kvartali prognoos	2021. aasta II kvartal	2020. aasta II kvartal
Kasum aktsia kohta ($)	2.73	2.14	2.10
Tulu (B $)	51.3	44.8	39.1
Võrreldav müügikasv (%)	11.8	13.0	8.9

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, jälgivad investorid hoolikalt ka Costco tegevust võrreldav müük kasvu. Liikmelisusel põhineva mudeli alusel tegutsev jaemüüja määratleb võrreldava müügi oma liikmeskonnast saadava müügina. laod (sealhulgas ümberpaigutused, ümberehitused ja laiendused), samuti e-kaubanduse veebisaidid, mis on töötanud juba üle üks aasta. Võrreldava müügi kasv saavutatakse uute ja olemasolevate liikmete ostusageduse ning külastuse kohta kulutatud summa suurenemise kaudu. Kui võrreldav müük kasvab, on see märk sellest, et olemasolevad müügikanalid ei ole veel kohalikku turgu küllastanud ega ka seda müüki. kannibaliseeritud ettevõtte äsja avatud kaupluste poolt.

Costco võrreldav müügikasv 2017. aasta kuni 2020. aasta majandusaasta vahel oli keskmiselt umbes 6,9%. See kasv kiirenes 2021. aasta 7,7%-lt 2021. aasta majandusaastal märkimisväärselt 16,0%-ni. Kvartalipõhine võrreldav müügikasv on pärast 2021. aasta kolmanda kvartali 20,6% aastakasvu tipptaseme saavutamist aeglustunud. Võrreldav müük kasvas 2021. aasta viimases kvartalis 15,5% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga, kuid 2022. aasta esimeses kvartalis kasvas see veidi aeglasemas tempos 15,0%. Analüütikud eeldavad, et võrreldav müügikasv aeglustub 2022. aasta teises kvartalis 11,8%ni, mis on aeglaseim tempo alates 2020. aasta viimasest kvartalist. Kogu 2022. aasta majandusaastaks prognoosivad analüütikud praegu võrreldava müügi kasvuks 10,0%. Isegi Costco kvartali kvartali aeglustumise üldise suundumusega oleks see endiselt kiireim kasvutempo vähemalt kuue aasta jooksul.