General Motorsi (GM) optsioonikauplejad Vt negatiivset külge

Investorid pakkusid autotootja General Motors Company aktsiaid (GM) pärast seda, kui autotootja teatas neljanda kvartali tuludest. Analüütikud ootasid, et GM teatab 1,15 dollarist kasum aktsia kohta (EPS) ja 34,24 miljardi dollari suurune tulu – ettevõte teatas 1,35 dollari suurusest EPS-ist ja 33,58 miljardi dollari suurusest tulust. GM plaanib seda mitte taastada dividend, kasutades säästetud kapitali 35 miljardi dollari suuruse investeeringu kiirendamiseks või isegi suurendamiseks elektri- ja autonoomsetesse sõidukitesse kuni 2025. aastani.

Pärast seda, kui GM aktsia hind tõusis 2021. aastal 40%, on selle aktsiad langenud 2022. aastal 10%. Ettevõte teenis 2021. aastal rekordilise kasumi, vaatamata sellele, et hädas oli kiibi ja osade nappus, mis sundis aastaringselt erinevaid tehaseid ajutiselt sulgema. Selle müüdud sõidukite arv langes kogu maailmas, langedes 18% võrreldes 2019. aasta pandeemiaeelse müügiga. GM loodab, et kiipide pakkumine sel aastal paraneb, kuid andis konservatiivse hinnangu juhised kogu 2022. aasta müügi ja kasumi kohta.

Optsioonidega kauplejad näevad lähiajal GM aktsiahinnale negatiivset mõju. Selle põhjuseks on asjaolu, et hiljutine optsioonitellimuse sentiment muutus tõusuteel langevaks, kuna aktsia hind on 2022. aastal langenud. Eeldatav volatiilsus viitab sellele, et hoolimata avatud huvi millel on suurem hulk kõne valikud kui paneb, kauplejad müüvad ülesütlemisi, ostes samal ajal negatiivseid pakkumisi.

Autotööstuse võrdlus

GM-i müügi hiljutise languse tõttu loobus ettevõte USA müüginumbrite edetabeli esikohal olevast autotootjast, mis oli tal peaaegu sajandi jooksul. Ettevõte võib edestada konkurendi Ford Motor Company (F) poolest turu ülempiir, mis asetaks GM-i suuruse järgi autotootjate aktsiate esikolmikusse Tesla, Inc. taga. (TSLA) ja Toyota Motor Corporation (TM).

Viimase kuu jooksul on kõik need ettevõtted, välja arvatud Toyota, avaldanud negatiivset tulu. Allolev diagramm võrdleb GM-i hiljutist jõudlust turukapitali järgi üheksa suurima autotootja aktsiaga ning KraneSharesi elektrisõidukite ja tulevase mobiilsuse indeksi ETFiga (KARS).

Sellel graafikul on märkimisväärne, et elektrisõidukite aktsiad, nagu Tesla, Nio Inc. (NIO) ja Lucid Group, Inc. (LCID) ületasid oma gaasikeskseid analooge, kuid see on 2022. aasta edenedes muutunud. Autotootjate tipptegijate lähedal istuvad tööstuse tipptegijad Toyota ja Honda Motor Co., Ltd. (HMC).

KARS on an börsil kaubeldav fond mis omab ülemaailmselt noteeritud ettevõtete aktsiaid, mis saavad elektrisõidukitelt märkimisväärset tulu, energia salvestamise tehnoloogiad, autonoomne navigatsioonitehnoloogia, liitiumi ja vase kaevandamine ning vesinikkütus rakud. GM on selle ETFi üks suurimaid osalusi, kuna ettevõte on teinud agressiivset kampaaniat elektrisõidukite hõivamiseks. turuosa, nagu ilmneb ettevõtte otsusest kiirendada kulutusi selles valdkonnas.

Autotööstust on tabanud COVID-19 pandeemia tagajärjel tekkinud tarneahela piirangud, aga ka väljakujunenud kiibipuudus. Seda kiibipuudust on nimetatud üheks põhjuseks, miks GM kaotas USA autotootjate esikoha. Allolev tabel võrdleb GM-i hiljutist jõudlust Tesla, KARSi, State Streeti tarbijate valikuga. ETF (XLY) ja iShares' Semiconductor ETF (SOXX).

See diagramm on veenev, kuna see sisaldab KARS-i koos juhtiva elektrisõidukite tootjaga Tesla, aga ka võib-olla suurim probleem, mis praegust autotootmist (kiibipuudus) vaevab SOXX. Autotootjaid peetakse osaks tarbija äranägemisel sektoris, mida peetakse inflatsiooni ajal üldiselt halvasti toimivaks sektoriks, kuna tarbijate kulutused keskenduvad pigem soovidele kui vajadustele. Tähelepanuväärne on see, et vaatamata mitmele vastutuulele – laastupuudusele, sektori rotatsioon, tulu puudu – GM-i aktsia on sellel graafikul ülejäänud aktsiate ees liidripositsioonil alates 2022. aasta algusest.

Hinnameetmed ja optsioonide väljavaade

Võrdlus vahel tehniline analüüs Aktsiahindade muutus ja hiljutine optsioonidega kauplemistegevus võivad anda graafikute jälgijatele väärtusliku ülevaate üldisest sentimendist GM-i aktsiate suhtes enne kasumiteadet. Allolev diagramm illustreerib hiljutisi GM aktsia hinna muutusi neljapäeval, veebruaril. 3.

Diagramm illustreerib GM aktsiahindade käitumist alates sellest, kui ettevõte teatas eelmise kvartali kasumist. Pärast kolmanda kvartali kasumit tõusid GM-i aktsiad volatiilsusvahemiku äärmuslikult kõrgele tasemele, mida näitab kõige vasakpoolsem roheline nool. Pärast kauplemist keskmises vahemikus umbes 20 päeva liikuv keskmine, tõusid GM aktsiad 2021. aasta lõpus taas vahemiku äärmuslikule tasemele, mida tõstis esile roheline nool. Alates 2022. aasta algusest langes GM aktsia hind volatiilsusvahemiku äärmuslikult madalale tasemele, mida tähistab punane nool. GM-i aktsia tõusis pärast kasumit 2,5%, kuid kaupleb endiselt keskmisest madalamal vahemikus, olles hiljuti sulgenud alla oma 20-päevase libiseva keskmise.

Selle diagrammi lillad ribad on äärmuslik ajalooline volatiilsuse vahemik, mis on moodustatud 20-päevase nelja standardhälbega Keltneri kanal indikaatorid, mis kujutavad hinnatasemeid, mis esindavad mitmekordset hinda keskmine tegelik vahemik (ATR) geneetiliselt muundatud varude jaoks. ATR on standardne tööriist ajaloolise volatiilsuse illustreerimiseks aja jooksul. Neid vahemikke võib pidada optsioonide hinnakujunduse äärmuslikeks vahemikeks.

Tähelepanuväärne on, et need vahemikud kitsenevad hinnatõusu ajal ja laienevad hinna languse ajal. Vööndid on praegu graafiku kõige laiemas punktis, mis näitab, et optsioonidega kauplejad võivad oodata GM aktsia hinna edasist langust.

Esmapilgul tunduvad optsioonide kauplemismahud ja avatud huvi mõlemad tõusvad. Selle põhjuseks on asjaolu, et viimastel kauplemismahtudel oli 78 000 kõnet võrreldes 43 000 ostuga ja avatud intressiga üle 1 miljoni kõne võrreldes 694 000 ostuga. Kuigi nende arvude esmapilgul näib olevat bullish, annab edasine analüüs olulisi üksikasju.

Veebruariks 18, järgmine kuu aegumiskuupäev, on suurima avatud intressiga üksikoptsioon 65-dollarine kõne 37 000-ga. See tähendab 22% tõusu GMi praegusele aktsiahinnale. Teine kõrgeim avatud intressimäär on 50-dollarine müügihind 30 000-ga. See kujutab endast palju realistlikumat 5% negatiivset mõju praegusele GM aktsiahinnale.

Kuigi toored numbrid näivad olevat tõusuteel, viitab kaudne volatiilsus sellele, et kauplejad müüvad kõnesid ja ostavad ostusid. Selle põhjuseks on asjaolu, et tõusukõnede eeldatav volatiilsus langeb, samal ajal kui avatud huvi kasvab, mis viitab sellele, et kauplejad müüvad neid optsioone. Kaudne volatiilsus suureneb negatiivsete pakkumiste puhul, samal ajal kui avatud huvi kasvab, mis tähendab, et kauplejad ostavad neid optsioone.

Pakkimine

Autotööstus on viimasel ajal silmitsi seisnud märkimisväärse vastutuulega, eriti kiibipuuduse tõttu, mis on tootmist takistanud. GM suundus selle väljakutsega rekordilise kasumi nimel, kuid loobus oma positsioonist USA autotootjate esinumbrina, samal ajal kui investorid ostsid päeval aktsiaid Ettevõte teatas kasumist, optsioonidega kauplejad näivad müüvat kõnesid ja ostvat müügipakkumisi, mis tähendab, et nende arvates on GM-i aktsiaid varuks veelgi negatiivne külg.