AMD tulud: mida otsida AMD -st

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) on nautinud kiiresti kasvavat nõudlust oma pooljuhtide ja arvutiprotsessorite järele, kuna miljonid inimesed on COVID-19 pandeemia ajal kaugtööd teinud. Hoolimata ülemaailmsest kiibipuudusest väidavad mõned analüütikud, et AMD võtab turuosa rivaalilt Intel Corp. (INTC) esmakordselt 15 aasta jooksul.

Investorid ootavad, kas AMD suudab oma kiiret kasvu säilitada, kui ettevõte teatab kasumist 27. juulil pärast 2021. aasta II kvartali turu sulgemist. Analüütikud eeldavad, et korrigeeritud kasum aktsia kohta (EPS) suureneb aastaga rohkem kui kolm korda, kuna tulud peaaegu kahekordistuvad. AMD on globaalse kiibipuuduse ajal suure nõudluse tõttu hästi toiminud, kuigi see on a "vapustav" kiibitootja ja ei tee oma toodetes räni vahvleid ega kiipe.

Investorid keskenduvad ka ettevõttele brutomarginaal, peamine mõõdik pooljuhtide tööstuses, mis mõõdab ettevõtte tegevuse efektiivsust. Analüütikute hinnangul paraneb AMD brutomarginaal märkimisväärselt YOY, saavutades oma kõrgeima taseme vähemalt 18 kvartali jooksul.

AMD aktsiad tõusid turule 2020. aasta juulis ja on suure osa möödunud aastast laiemat turgu edestanud. AMD aktsiad tõmbusid veebruaris järsult tagasi, tasusid osa kahjumist aprilli lõpuks, langesid seejärel 2021. aasta mai keskpaigaks pärast 2021. aasta esimese kvartali kasumit teatavaks. Aktsia tegi turul lühikest aega vähem tulemusi. Alates mai madalaimast tasemest on AMD aktsiad taas tõusnud ja edestavad nüüd kindlalt S&P 500 tulemusi. 21. juuli 2021 seisuga on AMD aktsiad pakkunud 1-aastase kogutootluse 56,9%, mis on S&P 500 33,8% -st tublisti ees.

AMD tulude ajalugu

AMD -ga kohandatud EPS on enamiku viimase nelja aasta jooksul kasvanud suure kiirusega, ainult 2019. aasta 1. ja 2. kvartalis näete, et selles valdkonnas on teie langus langenud. 2020. aasta esimene kvartal, mis esindab pandeemia esimest osa, tõi korrigeeritud EPS -i rohkem kui 600% aastas. Kohandatud EPS kasvas jätkuvalt kiiresti kogu pandeemia vältel, kuigi järgnevatel kvartalitel aeglasemalt. Analüütikud prognoosivad nüüd, et korrigeeritud EPS peaaegu neljakordistab aastataguse perioodi kõrgeima taseme vähemalt 18 kvartali jooksul 2021. aasta II kvartali jooksul.

AMD tulude kasv on olnud sama järjekindel. Viimase 18 kvartali jooksul on ettevõte avaldanud vaid kaks perioodi YOY langusest. YOY tulude kasvuga mõõdetud neljast esimesest kvartalist kolm on toimunud viimasel kolmel kvartalil. Analüütikud eeldavad, et 2021. aasta II kvartal jätkab seda suundumust, kuna tulud kasvavad rohkem kui 85%. Selles tempos võivad tulud olla rohkem kui kolmekordsed, kui see oli vaid neli aastat tagasi 2017. aasta II kvartalis.

AMD võtmestatistika
Teise kvartali prognoos 2021	II kvartal 2020	II kvartal 2019
Korrigeeritud aktsiakasum	$0.47	$0.13	$0.04
Tulu (miljardeid)	$3.6	$1.9	$1.5
Brutomarginaal	47.0%	44.0%	40.7%

Allikas: Nähtav alfa

Põhimõõdik

Nagu eespool mainitud, vaatavad investorid ka AMD brutomarginaali. See peamine mõõdik mõõdab brutokasum, mis on müük miinus müüdud kauba maksumus protsendina kogumüügist. Ettevõte saab oma brutomarginaali suurendada, suurendades müüki või vähendades kulusid või kombineerides mõlemat. Arvutiprotsessori kiibid on sisuliselt kaup kaupu, erinevalt erinevate ettevõtete toodetud kiipide kvaliteedist. See tähendab, et tootjatel on vähe hinnavõimsus, seega on peamine viis marginaalide suurendamiseks kulude hoidmine madalal, eriti nõrga müügi ajal. Samal ajal võimaldab lahja töö hoidmine ka arvutiprotsessori kiipide ettevõtetel maksimeerida kasumit, kui nõudlus on suur. Praeguse pooljuhtide puuduse tõttu võib tööstuse tsüklilisus mõjutada AMD -d pakkumise poolel, sest ettevõte ei tee räni kiibi toorainet ise ja nõudluse poolel, sest nõudlus protsessorite järele on tõusnud oluliselt.

AMD brutomarginaal on viimastel aastatel jätkuvalt tõusnud. Neli aastat tagasi, 2017. aasta II kvartalis oli brutomarginaal 33,6%. See kasvas vastavalt 2018. aasta, 2019. aasta ja 2020. aasta teises kvartalis 37,2%, 40,7% ja 44,0% ni. Nüüd ennustavad analüütikud, et brutomarginaal tõuseb 47,0%-ni, mis on kõrgeim tase vähemalt nelja aasta jooksul.