Amazoni optsioonidega kauplejad ootavad volatiilsust

Interneti-jaemüügihiiglase Amazon.com, Inc. aktsia hind. (AMZN) on viimase kuu jooksul langenud. Sel perioodil sai Amazon a hinnasiht uuendada sõltumatult investeerimispangalt Cowen, kogedes samal ajal ka Amazoni veebiteenuste (AWS) märkimisväärseid katkestusi. Seadme katkestus pilv infrastruktuuriplatvorm kaotas Netflix, Inc. mitmed veebisaidid ja võrguühenduseta palju kasutatud teenused. (NFLX) Interneti-ühendusega nutiseadmetele, nagu Roomba tolmuimejad.

Vaatamata segastele uudistele näib esmapilgul, et optsioonide kauplejad spekuleerivad Amazoni aktsia hinna lähiajal tõusul. Siiski on vaja täiendavalt analüüsida mitte ainult optsioonide kauplemisnumbreid, vaid ka neid tehinguid ümbritseva struktuuri, näiteks eeldatav volatiilsus. Samal ajal kui avatud huvi on peaaegu ühtlane kõne valikud ja paneb, viitab nendesse hindadesse sisseehitatud kaudne volatiilsus, et kauplejad ja turg on positsioneeritud Amazoni aktsia hinna langusele.

Lisaks hiljutistele uudistele võivad Amazoni aktsiad erinevatel põhjustel langeda. Kindlasti tuleb arvesse võtta üldist turutunnet ja makrotegureid, eriti arvestades turgude hiljutist volatiilsust. Amazon on suurim üksikaktsia poolt

turu ülempiir aastal tarbija äranägemisel sektor. Arvestades Föderaalreservi hiljutist kiirendatud intressimäärade tõstmist, et võidelda tõusuga inflatsiooni, võivad investorid roteeruda sektoritesse, mida peetakse "turvalisemateks" varjupaikadeks, näiteks tarbekaubad.

Aktsiahindade liikumise tehnilise analüüsi võrdlus koos hiljutise optsioonitegevuse analüüsiga võib anda graafikute jälgijatele väärtusliku ülevaate Amazoni aktsiate üldisest suhtumisest. Allolev diagramm illustreerib Amazoni aktsiate hiljutist aktsiahindade aktiivsust kolmapäeva detsembri seisuga. 22.

Diagrammi analüüs

See diagramm kujutab Amazoni hinnamuutusi viimase kolme kuu jooksul. Iga küünal tähistab ühte kauplemispäeva. Sinised jooned on a ajalooline volatiilsus vahemik moodustatud 20 päevaga Keltneri kanal indikaatorid, mis kujutavad hinnatasemeid, mis esindavad mitmekordset hinda keskmine tegelik vahemik (ATR) Amazoni aktsiate jaoks. ATR on standardne tööriist ajaloolise volatiilsuse illustreerimiseks aja jooksul. Tähelepanuväärne on, et nende näitajate välimised ribad on viimase kahe kuu jooksul laienenud. See tähendab, et kuigi Amazoni aktsia hind on selle aja jooksul nii tõusnud kui ka langenud, ei ole kauplejate seas üksmeelt aktsia suuna osas.

Alates diagrammi vasakpoolsest servast liikus Amazoni aktsia langustrendis, nagu näitab punane nool. See aitab rõhutada, kuidas Amazon nihkus kauplemiselt veidi üle oma 20-päevase libiseva keskmise, ajaloolise volatiilsuse põhjal keskmisest kõrgemal vahemikus, seejärel liikus madalamale äärmiselt madalale tasemele ulatus.

Seejärel, oktoobri alguses, trend pöördus ning Amazoni aktsia hind tõusis kuni novembri keskpaigani, mida illustreerib roheline nool. Huvitav on märkida, et Amazoni aktsiate vahemik oli selle aja jooksul suhteliselt suur, kuid lõpuks suleti ajaloolise volatiilsuse põhjal äärmiselt kõrges vahemikus.

Selle vahemiku ülemine osa määratles viimase langustrendi alguse, mida illustreerib graafikul sinisega esiletõstetud kanal. Amazoni aktsia on selles kanalis püsinud viimase kuu jooksul. Selle ühekuulise perioodi kõrgeim Amazoni aktsia hind oli novembri keskel 3762,15 dollarit, mida tõstis graafikul esile roheline hinnaballoon. Amazoni aktsia madalaim hind oli detsembri keskel 3303,90 dollarit, mida tõstis esile punane hinnaballoon.

Tähelepanuväärne on, et selle ühe kuu jooksul on Amazoni aktsia hind langenud 4,35%, jäädes alla State Streeti S&P 500 indeksi ETF-ile (SPIOON) ja Invesco Nasdaq-100 ETF (QQQ), mis on langenud vastavalt 0,85% ja 2,39%. Amazon on kõigi nende suurettevõtete esikolmikus börsil kaubeldavad fondid (ETF-id).

Võimaluste analüüs

Amazoni hiljutised kauplemismahud eelistavad kõnesid müügile. Teisipäeval, dets. Kaupleti 22 223 000 calli, võrreldes 116 000 putiga. Esmapilgul on see kindlalt bullish - ainuüksi kauplemismahud on aga vaid osa loost.

Avatud huvide analüüs võib anda optsioonikauplejate tundele suurema konteksti. Praegune avatud huvi Amazoni vastu sisaldab 485 000 kõnet 513 000 ostu vastu. Erinevalt hiljutistest kauplemismahtudest näib Amazoni avatud huvi esmapilgul veidi langev. Täiendav analüüs võib aga anda sügavama ülevaate optsioonikauplejate suhtumisest.

Iganädalaste aegumisvõimaluste avatud intressimäär kahvatub jaanuari avatud intressiga võrreldes. 21, järgmine igakuine valik aegumiskuupäev. Kui optsiooniahela äärmistes otstes olevad kõrvalekalded välja jätta, on 21. jaanuaril aeguvate optsioonide puhul suurim avatud intress 4000-dollarilisel ostul 7400-ga. See tähendab 17% tõusu Amazoni praegusele aktsiahinnale järgmise kuu jooksul ja 6% tõusu Amazoni aktsiate 52 nädala kõrgeimale tasemele 3773 dollarit.

Siiski on märkimisväärne, et nende optsioonide eeldatav volatiilsus langeb, mis näitab seda neid optsioone müüakse rohkem kui ostetakse, mis peegeldab kahanevat suhtumist Amazoni suhtes varu. Jaanuari optsiooniketi ostupoolel on avatud huvi suured hüpped. 21, nii üle kui ka alla 4000-dollarilise alghinna. Need avatud huvi suured hüpped võivad esindada optsioonide müüjaid või spekulante, kes panustavad Amazoni aktsia hinna lühiajalisele tõusule.

Teine aspekt, mida tuleb arvesse võtta, on kaudse volatiilsuse sügavamad aspektid. Praegune eeldatav volatiilsus on 5% madalam oma 20 päeva libisevast keskmisest, mis näitab, et eeldatav volatiilsus on vähenemas. Praegune eeldatav volatiilsus on samuti väiksem kui 20-päevane ajalooline volatiilsus, mis viitab sellele, et optsiooniturud ennustavad tulevast volatiilsust, mis jääb alla viimase 20-päevase realiseeritud volatiilsuse.

Need kaks volatiilsuse punkti on üliolulised. Kaudsete turgude eeldatav volatiilsus üldiselt suureneb. Kuid nagu praegune kaudne volatiilsus vs. ajalooline volatiilsus viitab sellele, et optsiooniturud ennustavad volatiilsuse vähenemist, seda võib pidada Amazoni aktsiate suhtes tõusujooneks.

Arvestades kaudset volatiilsust, on kasulik mõista mõistet, mida tuntakse kui volatiilsuse viltu, Volatiilsuse kalduvus on turu eeldatava volatiilsuse mõõt nii positiivse kui ka negatiivse poole suhtes ning nende omavaheliste seoste võrdlus. Praegune kaudne volatiilsus on Amazoni poole kaldu. Selle põhjuseks on asjaolu, et kaudne kõikumine negatiivsete ostude puhul suureneb võrreldes ülespoole suunatud kõnedega, mis viitab sellele, et turg hindab suuremat hirmu languse ees.

Võimalik turumõju

Amazoni aktsiaid võib kindlasti pidada a kellutaja aktsia, kuna see on suuruselt viies aktsia turukapitalisatsioon. Amazon esindab ka nii SPY kui ka QQQ suuruselt kolmandat osalust. Aktsiat võib pidada ka tarbijate kaalutluskaupade sektori näitajaks, kuna Amazon on State Streeti tarbijate kaalutluskaupade sektori ETFi suurim osalus (XLY).

Allolev diagramm võrdleb Amazoni hiljutist jõudlust SPY, QQQ ja XLY-ga. Iga üksiku aktsia või ETF-i hiljutine ühe kuu trend on sinisega esile tõstetud. Tabelivaatlejad saavad aru, et Amazoni langustrend on graafiku kõige järsem ja kõige kitsam.

Pakkimine

Amazoni aktsia hind on viimase kuu jooksul taandunud 4,35%, vaatamata hinnasihi tõstmisele. Tundub, et optsioonidega kauplejad positsioneerivad end aktsiahinna lähiajal langema ja kaudne volatiilsus viitab sellele, et turutegijad hindavad oma valikuvõimalusi suurema hirmuga negatiivsete külgede ees liigutada.