Miks NXP aktsionärid õitsevad ilma Qualcommi tehinguta?
(Märkus: selle fundamentaalse analüüsi autor on finantskirjanik ja portfellihaldur. Talle ja tema klientidele kuuluvad NXPI aktsiad.)
NXP N.V. (NXPI) aktsiad on tõusnud, kuna selle aktsionärid võitlevad Qualcomm Inc-ga. (QCOM) püüdes panna Qualcomm tõstma oma 110-dollarist pakkumist NXP aktsiale. Kuid kuna NXP kaubeldakse peaaegu 118,00 dollariga ehk 7% kõrgemal kui Qualcommi pakkumishind, näib turg meile ütlevat, et NXP peaks ilma Qualcommita suurepäraselt hakkama saama, kui ülevõtmiskatse peaks läbi kukkuma.
NXP ei vaja edu saavutamiseks Qualcommi, leides end olukorrast, kus ta saab üksi üsna hästi hakkama, tugeva tooteportfelliga kiiresti kasvavates sektorites, nagu autokiibid ja traadita side tehnoloogiaid. 2017. aasta kolmandas kvartalis oli NXP kogutulu 2,28 miljardit dollarit, millest 41% tuli autokiipidest, kasvades eelmise aastaga võrreldes 11%. (Lisateavet vt ka: Qualcommi pakkumisel NXP jaoks puudub endiselt investorite tugi.)
Kasvuväljavaated
Analüütikute hinnangud nõuavad tulude kasvu 2018. aastal 11% ja 2019. aastal 9%, mis on terve kasvunumber, eeldades, et Qualcommi poolelioleva omandamise tõttu pole prognoose nõrgenenud. Selle hinnangu kohaselt kaupleb NXP Ychartsi andmetel vaid 14,8-kordse 2019. aasta kasumihinnanguga umbes 7,98 dollarit.
Pöörded ja pöörded
Teine keerdkäik on see, et Broadcom Ltd. (AVGO) tegi pakkumine Qualcommi ostmiseks ja on teinud selgeks, et eelistaks Qualcommile NXP-d mitte jätkata. Qualcomm võib leida end olukorrast, kus tuleb Broadcomi vastu võitlemiseks NXP-leping lõpetada. Eelmises Investopedia artiklis märgiti, et Qualcomm võib NXP täisväärtuse saavutamiseks maksta kuni 145 dollarit aktsia kohta.
Toimivuse puudumine
NXPI andmed poolt YCharts
Üks asi näib olevat selge: NXP ei saanud 2017. aastal kasu nagu ülejäänud kiibitootjad. Viimase 52 nädala jooksul on NXP aktsiad kasvanud vaid ligikaudu 21%, võrreldes Broadcomi ja iShares PHLX Semiconductor ETF-i ligi 52% kasvuga (SOXX), mis on tõusnud peaaegu 45%.
Praegu on ootamismäng, kuid see mäng peaks varsti lõppema.
Michael Kramer on selle asutaja Mott Capital Management LLC, registreeritud investeerimisnõustaja ja ettevõtte aktiivselt juhitud, pikka aega vaid Temaatilise kasvuportfelli juht. Kramer ostab ja hoiab aktsiaid tavaliselt kolm kuni viis aastat. Krameri biograafia ja tema portfelli osaluse vaatamiseks klõpsake siin. Esitatud teave on mõeldud ainult hariduslikuks otstarbeks ega kavatse teha pakkumist ega pakkumist konkreetsete väärtpaberite, investeeringute või investeerimisstrateegiate müügiks või ostmiseks. Investeeringud on seotud riskiga ja kui ei ole märgitud teisiti, ei ole need garanteeritud. Enne mis tahes siin käsitletud strateegia rakendamist konsulteerige kindlasti esmalt kvalifitseeritud finantsnõustaja ja/või maksuspetsialistiga. Nõustamise korral esitab nõustaja nimekirja kõigist viimase kaheteistkümne kuu jooksul tehtud soovitustest. Varasemad tootlused ei näita tulevast tootlust.
