IBM Option Traders on pärast sissetulekut optimistlik

Pärast International Business Machines Corporationi (IBM) teatas, et oli oma teise kvartali kasumitulemuste osas prognoositud edu saavutanud, valik kauplejad võtavad meetmeid, mis annavad mõista, et aktsia hind triivib tulevikus kõrgemale. See võib tulla üllatusena, arvestades, et IBMi aktsia hind tõusis raporti avalikustamise päeval vähem kui 1%. Enne teadet olid investorid aktsiahindu alla pakkunud märkimisväärse summaga müügivõimalused aastal avatud huvi.

Optsioonide kauplemismahud näitasid, et kauplejad olid ostnud ja müünud kõned; optsioonide aktiivsus pärast kasumit viitab aga sellele, et kauplejad on optimistlikud, et IBM võib edaspidi hakata tõusma. Põhjus on selles, et hinnaaktsioon on katkenud vastupanu, samas kui optsioonidega seotud tegevus tähendab, et kauplejad müüvad nii ostu- kui ka ostukõnesid.

Aktsiahindade ja optsioonidega kauplemise aktiivsuse hinnamuutuste võrdlus tuludele järgnevatel päevadel näitab mõningaid tõendeid, mis viitavad sellele, et optsioonidega kauplejad võivad olla ettevaatlikult optimistlikud. IBM-i aktsia hind langes tulu teenimise päeval vähem kui 1%, seejärel tõusis pärast tundide kauplemist ja sulgus alla 20 päeva

liikuv keskmine päev pärast väljakuulutamist. Lisaks kasvasid müügi- ja ostuoptsioonide aktiivsus. See võib juhtuda, kuna optsioonidega kauplejad usuvad, et IBM leiab toetus kõrgendatud tasemel ega vähene lähiajal.

Kuna optsioonidega kauplemine esindab investorite tegevust, kes soovivad oma pikki positsioone maandada, või spekulantide tegevust, kes soovivad seda teha kasu alusaktsia või indeksi ettenägematute liikumiste õigest ennustamisest, nende valikud eeldavad nädalate prognoosi ees. Seda seetõttu, et optsioonidega kauplemine on sõna otseses mõttes panus turu tõenäosustele – panus, mille teevad kauplejad, kes on keskmiselt paremini informeeritud kui enamik investoreid. Selle ülevaate maksimeerimise võti on mõista konteksti, milles hinnakäitumine toimus. Allolev diagramm kujutab teisipäevast IBM-i aktsia hinna muutust, illustreerides kasumiaruande järgset seadistust.

Praegused trendid

Aktsia ühe kuu trend näitas, et juuni alguses murdsid aktsiad läbi toetuse ja langesid, enne kui langesid väljakuulutamise päeval alla 1% ja tõusid järgmisel päeval 1,5%. Hind sulgus keskmises piirkonnas, mida kujutavad sellel diagrammil tehnilised uuringud.

Uuringud on moodustatud 20-päevaste kaupa Keltneri kanal näitajad. Need kujutavad hinnatasemeid, mis esindavad mitmekordset hinda Keskmine tegelik vahemik (ATR) aktsia kohta. See massiiv aitab esile tuua selle, kuidas hind on liikunud, kuid püsinud enamasti kogu kuu keskmises vahemikus. See IBMi aktsiate hinna liikumine viitab sellele, et investorid võivad IBMi edasiliikumise suhtes uskuda.

Tabelivaatlejad saavad aru, et kauplejad ootasid tulude edasist langust, võttes aluseks IBMi hinnatrendi, mis läheneb vahemiku alumisele kolmandikule. Tabelivaatlejatel on võimalik kujundada arvamus investorite ootustest, pöörates tähelepanu optsioonide kauplemise üksikasjadele. Enne teadet näisid kauplejad lootvat, et IBM liigub pärast kasumit ülespoole.

Kauplemistegevus

Oluline on märkida, et teisipäeval oli avatud intressidel ligi 287 000 ostuoptsiooni, võrreldes ligikaudu 230 000 müügioptsiooni, mis näitab optsioonide ostjate ambivalentsust, ostude ja ostude protsent peaaegu isegi. Tavaliselt tähendab see, et optsioonidega kauplejad ootavad hinna liikumist, kuid pole kindlad, mis suunas on.

Pärast kasumit on volatiilsus dramaatiliselt vähenenud, kuid avatud intressi müügioptsioonide arv kasvas rohkem kui ostuoptsioonide arv. See annab märku, et müügioptsioone müüakse, mitte ostetakse, tekitades bullish sentimenti.

Streikide eest raha juures ja üks samm kummaski suunas, kaalub helitugevus kõvasti üles kõne helitugevuse. Raha otsas müügioptsioonide maht väheneb palju kiiremini kui raha otsas tehtud kõnede maht, mis tähendab et rohkem kauplejaid usub, et IBMi aktsiahinnad triivivad madalamale kui need, kes usuvad, et aktsiahinnad tõusevad kõrgemale. Põhjus võib olla ka selles, et müügioptsioone müüakse rahast rohkem, kuna kauplejad ei usu, et aktsia hind langeb, kuid suudavad siiski saavutada madalama riskiga preemia.

Lillad jooned diagrammil on genereeritud 10-päevase Keltneri kanali uuringuga, mis on seatud neljakordsele ATR-ile. See meede kipub tekitama tugevalt korreleeruvaid piirkondi, millel on tugev toetus ja vastupanu hinnategevuses. Need piirkonnad kuvatakse siis, kui kanalite jooned teevad viimase kolme kuu jooksul märgatava pöörde.

Tasemed, mida pöörded tähistavad, on märgitud allolevas tabelis. Selles diagrammis on märkimisväärne, et ostuoptsioonide ja müügioptsioonide hind on nii lähedal ning mõlemal küljel on palju ruumi käitamiseks. See viitab sellele, et optsioonide ostjatel ei ole kindlat veendumust ettevõtte aruandluse kohta. Üllatav aruanne võib hindu mõlemas suunas dramaatiliselt tõsta.

Need tugi- ja vastupanutasemed näitavad hindade laiaulatuslikku tuge. Selle tulemusena on võimalik, et lähitulevikus võib toimuda suur tõus ülespoole. Pärast eelmist kasumiteadet tõusid IBMi aktsiad järgmisel päeval alla 3,8% ja jätkasid sama trendi ka järgmisel nädalal. Investorid võivad oodata samasugust hinnaliikumist ka sellele teatele järgneval nädalal. Volatiilsusvahemiku keskpaiga lähedal võivad aktsiahinnad lähiajal tõusta või langeda oodatust rohkem; volatiilsusvahemikus on aga rohkem ruumi ülespoole liikumise toetamiseks.

Mõju turule

IBMi kasumiaruande mõju on turule märkimisväärne, kuna ettevõttel on oluline seos tehnoloogiasektoriga. IBM-i aktsiad liiguvad tavaliselt pärast tulusid kergelt, nii et tulemus ei muuda indeksi hindu otseselt.

Kuid hoolimata sellest, mida aruanne ütleb, mõjutab see tehnoloogiasektori aktsiaid märkimisväärselt. Ühena esimestest suurtest tehnoloogiaettevõtetest, kes avaldas oma kvartali kasumiaruande, mängib IBM rolli kogu sektori kui terviku tooni määramisel. See, kuidas turg positiivsele teatele reageeris, võib mõjutada sama positiivseid aruandeid ka teiste selle sektori aktsiate kohta, nagu Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) ja Cisco Systems, Inc. (CSCO). State Streeti tehnoloogiasektori indeksi ETF (XLK) langes aruande avaldamise päeval 1,4% ja State Streeti S&P 500 indeksi ETF (SPIOON) langes 1,5%.