Delta Air Lines'i tulud: mida DAL-ilt otsida

Delta Air Lines Inc. (DAL) on viimastel kvartalitel reisijatereisid ja tulud märgatavalt taastunud pärast seda, kui COVID-19 pandeemia tööstust tõsiselt häiris. Kuid lennufirma maadleb nüüd uute väljakutsetega, mis on seotud tagasilöögiga. Delta on sunnitud sel suvel mitme nädala jooksul vähendama umbes 100 lendu päevas halva ilma, töötajate puudumise ja muude tegevusprobleemide tõttu. Ka teised USA lennuettevõtjad on võimsust vähendanud, kuna nad tasakaalustavad kasvavat nõudlust üleriigilise pilootide puudusega.

Investorid soovivad näha, kuidas Delta rahandusel nende väljakutsete keskel läheb, kui ettevõte teatab 13. juulil 2022 2022. aasta teise kvartali tuludest. Teiseks kvartaliks ennustavad analüütikud, et ettevõte avaldab oma kõrgeima korrigeeritud aktsiakasumi (

EPS) alates 2019. aasta IV kvartalist. Samuti eeldatakse, et tulu on suurim alates 2019. aasta kolmandast kvartalist.

Investorid keskenduvad ka Delta täitumusele, mis on peamine näitaja, mida lennuettevõtjad kasutavad, et hinnata, kui suur protsent tasuliste reisijate istekohtade arvust on täidetud. Analüütikute hinnangul tõuseb operaatori täituvus 85,3% -ni, mis on dramaatiline paranemine võrreldes madalaima tasemega 2021. aasta II kvartalis ja ligikaudu kooskõlas iga-aastaste koormusteguritega enne pandeemiat: majandusaastal 2017, 2018 ja 2019.

Delta aktsiad on viimase aasta jooksul olnud turul halvemad. Ettevõtte aktsia on selle perioodi jooksul näinud palju edusamme, sealhulgas 2021. aasta septembris ja novembri alguses ning uuesti uuel aastal. Kuid igaühele neist on järgnenud järsud tagasilöögid. Kõige järsem langus toimus 2022. aasta veebruari teisest poolest kuni märtsi alguseni ja viimati juunis. Selle kirjutamise seisuga on Delta andnud 1 aasta lõpu kogutootlust -26,7%, mis jääb alla S&P 500 -12,1%.

Delta Air Linesi tulude ajalugu

Delta korrigeeritud EPS-i mõjutasid märkimisväärselt pandeemiaga seotud reisitõrked viimastel aastatel. Ettevõte kajastas korrigeeritud kahjumit aktsia kohta kuuel järjestikusel kvartalil 2020. aasta 1. kvartalist 2021. aasta teise kvartalini. Seejärel teenis Delta 2021. aasta kahes viimases kvartalis korrigeeritud EPS-iga mõõdetuna tagasihoidlikku kasumit, millele järgnes selle aasta esimeses kvartalis kahjum. Analüütikud eeldavad, et 2022. aasta teise kvartali EPS on 1,61 dollarit. See oleks suurim arv alates 2019. aasta neljandast kvartalist, kuigi see on siiski tunduvalt madalam kui pandeemiaeelsel tasemel.

Delta tulud on pandeemia tõttu samuti dramaatiliselt vähenenud. Tulu langes 2019. aasta kolmanda kvartali 12,6 miljardilt dollarilt 2020. aasta teises kvartalis 1,5 miljardile dollarile. Sellest ajast alates on ettevõtte tulud järk-järgult kasvanud. See ulatus 2021. aasta teises kvartalis 7,1 miljardi dollarini ja on tõusnud 9,2–9,5 miljardi dollarini igas viimases kolmes kvartalis kuni 2022. aasta esimese kvartalini. Analüütikute hinnangul teenib Delta selle aasta teises kvartalis 13,1 miljardit dollarit tulu, mis on suurim kvartalitulu alates pandeemiaeelsest ajast.

Delta võtmete statistika
2022. aasta II kvartali prognoos	2021. aasta II kvartal	2020. aasta II kvartal
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	1.61	-1.07	-4.43
Tulu (B $)	13.1	7.1	1.5
Koormustegur (%)	85.3	68.6	34.2

^{Allikas: Nähtav alfa}

Võtmemõõdik

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka Delta omadele koormustegur, põhimõõdik, mis näitab, mitu protsenti lennuettevõtja vabadest istekohtadest on täidetud maksvate reisijatega. Kõrge täituvus, erinevalt madalast, näitab, et suur osa istekohtadest on hõivatud reisijatega. Sest lennuki lennule saatmise kulud on suhteliselt samad, olenemata 50 inimesest pardal või 100, on lennufirmadel tugev stiimul täita võimalikult palju kohti, müües rohkem piletid. Kõrgemad täitumustegurid tähendavad, et lennufirma püsikulud jaotuvad suuremale arvule reisijatele, muutes lennufirma kasumlikumaks. Pandeemia tõi kaasa lennureiside vähenemise, jättes lennuettevõtjatele kõrged püsikulud täitumustegurite ja tulude vähenemise tõttu, mille kombinatsioon põhjustas suuri kahjusid. Kuna reisinõudlus on taastunud, on kõrgemad kütusehinnad ja inflatsioon sundinud paljusid lennufirmasid tõstma ka piletihindu.

2018. ja 2019. majandusaastal oli Delta aastane täituvus vastavalt 85,5% ja 86,3%. See langes pandeemia alguses järsult, jõudes 2020. aasta teises kvartalis madalaima tasemeni 34,2%. Delta täituvus on sellest ajast alates järk-järgult tõusnud, tõustes 2021. aasta kolmandas kvartalis 79,6%ni, kuigi see jääb siiski alla pandeemiaeelsele tasemele. See võib varsti muutuda. Teise kvartali puhul on analüütikute hinnangul Delta täitumuseks 85,3%. See oleks selle mitme aasta kõrgeim koormustegur ja märk sellest, et Delta äri on teel täieliku taastumise poole.