Fed seisab silmitsi pöördelise otsusega: millal intressimäärade tõstmine peatada
Föderaalreserv seisab sel nädalal silmitsi võtmeotsusega, mis võib otsustada, kas majandus langeb langusesse – kas sel nädalal laialt oodatud intressimäärade tõstmine jääb viimaseks.
Inflatsiooniga ikka ületab Fedi 2% eesmärgi ja tööpuudus püsib endiselt rekordmadalate tasemete lähedal, on finantsturud peaaegu kindlad, et keskpank tõstab kolmapäeval toimuval koosolekul oma võrdlusintressimäära veel veerandpunkti võrra. See muhk tooks kaasa föderaalfondide intressimäär kõrgeimale tasemele alates 2006. aastast.
Vähem kindel on see, kas keskpankurid annavad juunikuisel koosolekul märku intressimäärade tõstmise plaanidest või jätavad oma valikuvõimalused avatuks.
Fedi kurss tulevaste intressimäärade tõstmiseks on majanduse ja a pangandussüsteem juba ahastuse märke näitamas praeguste intressimäärade all, seda kõike a taustal ähvardav kriis üle võla lae.
„Järgmise 12 kuu jooksul toimuv majanduslangus on välditav, arvestades majanduse vastupidavust ja eeldades, et mõistlikult hea poliitikakujundamine," kirjutas Moody’s Analyticsi peaökonomist Mark Zandi Twitteris. pühapäev. "Fed peab oma intressimäärade tõstmise lõpetama pärast selle nädala veerandpunktilist tõusu ja seadusandjad peavad hoidma võlalimiidi üle valitsevat draama rööbastelt minemast."
Kas majandus on endiselt ülekuumenenud kiire inflatsiooni tõttu või sügava külmumise ja majanduslanguse teel, sõltub sellest, milliseid andmeid te vaatate.
Näib, et tööturg on endiselt kuum, töötajate nõudlus on suur ja nende palgatõusud nõuavad tervet palka, hoolimata laialdaselt avalikustatud koondamistest tehnoloogia- ja meediaettevõtetes.
Inflatsioon langeb aeglasemalt, kui Fed tahaks aprilli tarbijahindade 5% aastane tõusumäär ikka veel tublisti üle Fedi eesmärgi. Kuigi see määr on suur paranemine võrreldes 2022. aasta juuni tipuga 9,1%.
Teisest küljest ilmnevad eelseisva aeglustumise märgid.
Pangad on kasvanud vastumeelsem raha laenamisele viimase aasta jooksul, mistõttu ettevõtted vähendavad tavaliselt oma tööjõudu. Üldine majanduskasv, mõõdetuna SKT-ga, on aeglustunud ning konverentsi juhatuse majandusteadlaste poolt mõõdetud juhtivaid majandusnäitajaid on vilkuvad majanduslanguse hoiatusmärgid.
Fedi intressimäärade tõstmine on paljastanud pangandussüsteemi nõrkused. Mitmed asutused on täielikult üles sulanud, sh Esimese vabariigi kokkuvarisemine see nädal. Majandusteadlased väidavad, et intressimäärade edasine tõstmine, mille eesmärk on aeglustada majandust ja pidurdada inflatsiooni, tõstes laenukulusid ja pidurdades kulutusi, võib tekitada need probleemid täielikuks kriisiks.
Nendel ohtlikel vetel navigeeriv Föderaalreserv jätab tõenäoliselt oma järgmisel koosolekul ruumi oma lähenemisviisi kohandamiseks, ütles Oxford Economicsi USA peaökonomist Ryan Sweet kommentaaris.
"Föderaalreserv peab olema oma uutes edasistes juhistes ettevaatlik, et vältida enda nurka joonistamist," ütles Sweet. "Arvame, et edasised juhised tulevad koos hoiatusega, et "rahapoliitika edasine suund sõltub majanduskasvu ja inflatsiooni andmete arengust".
Kauplejad ootavad enamasti, et maikuu intressitõus jääb viimaseks. Vastavalt CME Groupi FedWatchi tööriistaga analüüsitud kauplemisandmetele on võlakirjaturud hinnanud 32% tõenäosust, et juunis toimub uus intressimäära tõus.