Kuidas leida EBIT -i tase, kus EPS ei muutu?

Üks esmaseid hindamine mõõdikud, mida investorid kasutavad ettevõtte väärtuse ja finantsstabiilsuse hindamiseks kasum aktsia kohta (EPS). EPS kajastab ettevõtet netotulu jagatud hariliku arvuga tasumata aktsiad. EPS sõltub muidugi suuresti ettevõttest tulud. EPS arvutamiseks kasum enne intresse ja makse (EBIT) kasutatakse seetõttu, et see kajastab kasumi summat, mis jääb alles pärast ettevõtte jätkamiseks vajalike kulude arvestamist. EBIT -i nimetatakse sageli ka kui äritulud.

EBIT ja EPS vahekord on järgmine:

EPS = (EBIT - võlaintress) x (1 - maksumäär) - Eelistatud aktsiadividendid ÷ Tasumata lihtaktsiate arv

Hinnates suhtelist tõhusust võimendus versus omakapitali rahastamine, ettevõtted otsivad EBIT-i taset, kus EPS jääb muutumatuks, mida nimetatakse EBIT-EPS tasuvuspunktiks. See arvutus määrab kindlaks, kui palju lisatulu oleks vaja teenida, et säilitada erinevate rahastamiskavade alusel pidev EPS.

EBIT-EPS tasuvuspunkti arvutamiseks korraldage EPS valem ümber:

EBIT = (EPS x tasumata lihtaktsiate arv) + eelistatud aktsiate dividendid ÷ (1 - maksumäär) + võlaintressid

Oletame näiteks, et ettevõte teenib tulu 150 000 dollarit ja seda rahastab täielikult omakapital 10 000 näol lihtaktsiad. The ettevõtte tulumaks määr on 30%. Ettevõtte EPS on (150 000 000 dollarit) x (1 - 0,3) + 0/10 000 või 10,50 dollarit. Oletame nüüd, et ettevõte võtab 10 000 dollari suuruse laenu 5% intressimääraga ja müüb täiendavalt 10 000 aktsiat. Tase arvutamiseks EBIT Kui EPS jääb stabiilseks, sisestage lihtsalt võlg huvi, praegune EPS ja uuendatud aktsiate tasumata väärtused ning lahendada EBIT: (10,50 dollarit x 20 000) + 0 ÷ (1 - 0,3) + 500 dollarit = 300 500 dollarit.

Selle rahastamiskava kohaselt peab ettevõte stabiilse EPS säilitamiseks oma tulu rohkem kui kahekordistama.