Neli peamist märki liigsest mitmekesistumisest

Mitmekesistada! Mitmekesistada! Mitmekesistada! Finantsnõustajad armastavad seda soovitada portfoolio haldus tehnikat, kuid kas nad otsivad alati teie huvisid? Õige teostamise korral mitmekesistamine on ajaproovitud meetod investeerimisriski vähendamiseks. Kuid liiga palju mitmekesistamist või "halvenemine, "võib olla halb asi.

Algselt kirjeldatud Peter Lynchi raamatus, Üks üleval Wall Streetil (1989), kui ettevõtjaspetsiifiline probleem, on mõiste diworsifikatsioon muutunud moesõnaks, mida kasutatakse ebatõhusa hajutamise kirjeldamiseks, kuna see puudutab kogu investeerimisportfelli.

Täpselt nagu saematerjal ettevõtete konglomeraat, liiga paljude investeeringute omamine võib teid segadusse ajada, suurendada investeerimiskulusid ja lisada nõutavaid kihte hoolsuskohustus ja viia alla keskmise riskiga korrigeeritud tulu. Lugege edasi, et teada saada, miks finantsnõustajatel võib olla huvi teie investeerimisportfelli mitmekesistamise vastu ja mõned märgid, mis näitavad, et teie portfell võib halveneda.

Miks mõned nõustajad mitmekesistuvad?

Enamik finantsnõustajad on ausad ja töökad spetsialistid, kellel on kohustus teha seda, mis on nende klientide jaoks parim. Töökindlus ja isiklik rahaline kasu on aga kaks tegurit, mis võivad motiveerida finantsnõustajat oma investeeringuid mitmekesistama.

Elamiseks investeerimisnõuandeid pakkudes võib keskmine olla suurem töökindlus kui see, kui üritatakse rahvahulgast eristuda. Hirm kontode kaotamise pärast ootamatute investeerimistulemuste pärast võib nõustajat motiveerida teie investeeringuid keskpärasuseni mitmekesistama. Lisaks on finantsinnovatsioon teinud finantsnõustajatel suhteliselt lihtsaks teie investeerimisportfelli jaotamise paljude automaatse hajutamise investeeringute vahel, näiteks fondide fondid ja sihtotstarbelised fondid.

Portfellihalduskohustuste täitmine kolmandate osapoolte investeerimishaldurite ees nõuab väga palju nõustaja poolelt vähe tööd ja võib anda neile näpuga näitamise võimalusi, kui asjad lähevad jama. Viimaseks, kuid mitte vähem oluliseks, liigse raha liigutamine, mis on seotud mitmekesistamisega, võib tekitada tulu. Investeeringute ostmine ja müümine, mis on pakitud erinevalt, kuid millel on sarnased põhiinvesteeringud riske, ei aita teie portfelli mitmekesistada, kuid need tehingud toovad sageli kaasa nõustaja kõrgemad tasud ja lisatasud.

Nüüd, kui mõistate hullumeelsuse motiive, on siin neli märki selle kohta, et võite oma investeerimistulemusi oma portfelli ülehajutamise tõttu alla suruda:

Liiga palju sarnaseid fonde

Mõned investeerimisfondid väga erinevate nimedega võivad oma investeeringute ja üldise investeerimisstrateegia osas olla üsna sarnased. Selleks, et aidata investoritel turundushüpe läbi sõeluda, Koidutäht arenenud investeerimisfond-stiil kategooriad, näiteks "suure korgiga väärtus "ja"väikese korgiga Need kategooriad koondavad investeerimisfondid, millel on põhimõtteliselt sarnased investeeringud ja strateegiad.

Investeerimine rohkem kui ühte investeerimisfondi mis tahes stiilikategoorias lisab investeerimiskulusid ja suurendab vajalikke investeeringuid hoolsuskohustusja üldiselt vähendab mitmekesistamise määra, mis saavutatakse mitme positsiooni hoidmisega. Morningstari investeerimisfondide stiilikategooriate ristviitamine teie portfelli erinevate investeerimisfondidega on lihtne viis tuvastada, kas teil on liiga palju sarnaste riskidega investeeringuid.

Multimanager toodete liigne kasutamine

Mitmehaldurilised investeerimistooted, näiteks fondide fondid, võib väikeinvestoritele olla lihtne viis kohese mitmekesistamise saavutamiseks. Kui olete pensionile lähedal ja teil on suurem investeerimisportfell, on teil tõenäoliselt parem investeerimishaldurite vahel otsekohesemalt hajutada. Mitmehalduslike investeerimistoodete kaalumisel peaksite kaaluma nende mitmekesistamise eeliseid kohandamise puudumise, kõrgete kulude ja lahjendatud hoolsuskihtide vahel.

Kas teile on tõesti kasulik, kui finantsnõustaja jälgib investeerimishaldurit, mis omakorda jälgib teisi investeerimishaldureid? Väärib märkimist, et vähemalt pool rahast on seotud Bernard Madoffi oma kurikuulus investeerimispettus tuli talle kaudselt läbi mitmehalduslike investeeringute, näiteks fondifondide või feeder fondid? Enne pettust polnud paljudel nende fondide investoritel aimugi, et Madoffiga tehtud investeering maetakse mitme haldajaga hajutamisstrateegia labürinti.

Liiga palju üksikuid aktsiaid

Liiga palju üksikisikuid varu positsioonid võivad kaasa tuua tohutu hulga nõutavat hoolsust, keerulist maksusituatsiooni ja tulemusi, mis lihtsalt jäljendavad aktsiaindeksit, ehkki kõrgema hinnaga. Laialdaselt aktsepteeritud rusikareegel on see, et teie aktsiaportfelli piisavaks mitmekesistamiseks kulub umbes 20–30 erinevat ettevõtet. Selle numbri osas pole aga selget üksmeelt.

Tema raamatus Intelligentne investor (1949), Benjamin Graham soovitab omada 10 kuni 30 erinevat ettevõtet piisavalt mitmekesistada aktsiaportfell.Seevastu 2004. aasta artikkel Finantsanalüütikute ajakiri Meir Statman pealkirjaga "The Diversification Puzzle" märkis: "tänane optimaalne mitmekesisuse tase, mida mõõdetakse reeglitega keskmine-dispersioon portfelliteooria ületab 300 aktsiat. "Artiklis uuendati 2002. aastal Statmani varasemat tööd, milles ta nõudis vähemalt 120 aktsiat, ja 1987. aastal mida ta nõudis 30–40 aktsia jaoks - kõik see kajastab aktsiaturu kasvu viimastel aastatel aastakümneid. 

Olenemata investori maagilisest aktsiate arvust tuleks investeerida hajutatud portfell erinevatesse ettevõtetesse tööstusrühmad ja see peaks vastama investori üldisele investeerimisfilosoofia. Näiteks oleks raske investeerimishalduril, kes väidab lisaväärtust a kaudu põhjani aktsiate kogumise protsessi, et õigustada 300 suurepärase üksiku aktsiaidee olemasolu korraga.

Varade hoidmine, millest te aru ei saa

Eravalduses olevaid ja avalikult kaubeldavaid investeerimistooteid reklaamitakse sageli nende hinnastabiilsuse ja mitmekesistamise eeliste tõttu nende avalikult kaubeldavate eakaaslastega võrreldes. Kuigi need "alternatiivsed investeeringud"võib pakkuda teile mitmekesistamist, nende investeerimisriske võivad alahinnata nende hindamiseks kasutatud keerulised ja ebaregulaarsed meetodid.

Paljude alternatiivsete investeeringute väärtus, näiteks erakapital ja börsil noteerimata kinnisvara, põhinevad hinnangutel ja hindamine väärtusi igapäevaste avaliku turu tehingute asemel. See "mark-to-model"hindamismeetod võib investeeringu tootlust aja jooksul kunstlikult siluda, mida nimetatakse" tootluse silumiseks ".

Raamatus Aktiivne alfa: portfellipõhine lähenemisviis alternatiivsete investeeringute valimiseks ja haldamiseks (2007), Alan H. Dorsey nendib, et "Investeeringute tulemuslikkuse silumiseks on probleem selle mõju silumisele volatiilsus ja võib -olla muuta korrelatsioonid muud liiki varaga.Uuringud on näidanud, et tootluse tasandamise mõju võib investeeringu mitmekesistamist üle hinnata kasu, kuna alahindavad nii oma hindade volatiilsust kui ka korrelatsiooni teiste, likviidsematega võrreldes investeeringuid.

Ärge laske end petta sellest, kuidas keerulised hindamismeetodid võivad mõjutada hajutamise statistilisi mõõtmeid, nagu hinnakorrelatsioonid ja standardhälve. Avalikult börsil kaubeldavad investeeringud võivad olla riskantsemad kui need tunduvad ja nende analüüsimiseks on vaja eriteadmisi. Enne avalikult kaubeldava investeeringu ostmist paluge seda soovitaval isikul näidata, kuidas see on risk/tasu erineb põhimõtteliselt avalikult kaubeldavatest investeeringutest, mis teile juba kuuluvad.

Alumine rida

Finantsuuendused on loonud palju "uusi" investeerimistooteid, millel on vanad investeerimisriskid, samas kui finantsnõustajad toetuvad mitmekesistumise mõõtmiseks üha keerukamale statistikale. See muudab teie jaoks oluliseks olla oma investeerimisportfelli "halvenemise" otsimisel. Koostöö oma finantsnõustajaga, et mõista täpselt, mis teie investeerimisportfellis on ja miks see teile kuulub, on hajutamisprotsessi lahutamatu osa. Lõpuks olete ka pühendunum investor.