Hallatud futuuride konto on määratud

Mis on hallatud futuurikonto?

Hallatud futuurikonto on teatud tüüpi alternatiivne investeering sõiduk. See on struktuurilt sarnane a investeerimisfond, ainult et see keskendub futuurlepingud ja muud tuletis tooted.

Ameerika Ühendriikides reguleerivad hallatud futuurikontode pakkujaid Kaubafutuuridega kauplemise komisjon (CFTC) samuti Riiklik futuuride assotsiatsioon (NFA).

Hallatud futuurikontode mõistmine

Hallatavad futuurikontod on investeerimisvahendid, millel on tuletisinstrumentide positsioonid, näiteks kaubafutuurid, aktsiaoptsioonidja intressivahetuslepingud. Erinevalt teistest tavapärastest investeerimisfondidest on lubatud kasutada hallatud futuurikontosid

võimendus oma tehingutes ja võivad võtta ka mõlemat pikk ja lühike positsioonid nende kaubeldavatel väärtpaberitel.

Selle keerukuse tõttu haldavad hallatud futuurikontosid spetsialiseeritud investeerimishaldurid Kaubaga kauplemise nõustajad (CTA). Nendel spetsialistidel on erinimetused, mis lubavad neil kaubelda tuletisinstrumentidega. Kuigi CTA -d kauplevad tavaliselt üksikklientide nimel, muud investeeringute juhid- tuntud kui Kaupade kogumi operaatorid (CPO)—Investeerida tuletisinstrumentidesse suure investorite grupi või „kogumi” nimel.

Nii CTA -d kui ka CPO -d peavad enne klientide raha vastuvõtmist registreeruma CFTC -s. Lisaks peavad nad läbima ulatusliku FBI taustakontrolli ja esitama käimasolevad avalikustamisdokumendid ning iga -aastase auditeeritud finantsaruanded. Seejärel vaatab need finantsandmed üle riiklik NFA isereguleeruv organisatsioon (SRO) USA tuletisinstrumentide tööstusest.

Hallatud futuurikontode pooldajad väidavad, et need võivad portfelli vähendada volatiilsus ja pakuvad suuremat kapitalitõhusust tänu nende võimendusele. Lisaks, kuna hallatud futuurikontod võivad võtta nii pikki kui ka lühikesi positsioone, võivad need võimaldada investoritel mõlemas kasumit teenida pullide või karude turud. Lõpuks võivad tuletisinvesteeringud pakkuda kõrget taset mitmekesistamine turusektorite, näiteks kaupade, valuutade ja muude finantsinstrumentide kaudu.

Detraktorid viitavad seevastu hallatud futuurikontode pikaajaliste tulemuslikkuse andmete suhtelisele puudumisele ja suhteliselt kõrgetele tasudele, mis nende kontodega sageli kaasnevad. Tavaliselt on need tasud võrreldavad riskifond tööstus, kus "2 ja 20"tasustruktuur (2% varahaldustasu koos 20% tulemustasuga) on tavaline.

Hallatud futuurikonto reaalmaailma näide

Hallatud futuurikontode institutsionaalne kasutamine on viimastel aastatel suurenenud. Barclay Hedge Fundi avaldatud andmete kohaselt oli 2018. aasta esimeses kvartalis CTA tööstuse hallatavate vahendite kogusumma 367,3 miljardit dollarit.

Ülemaailmselt on raske üle hinnata, kui suured on tuletisinstrumentide turud. Vastavalt andmetele Rahvusvaheliste arvelduste pank (BIS), summa mõtteline väärtus tuletisinstrumentide lepingute kogu maailmas on üle 500 triljoni dollari ehk üle kuue korra kogu maailmas sisemajanduse koguprodukt (SKP).

Seda silmas pidades ei ole üllatav, et üha rohkem investoreid kasutab tuletisinstrumentide turul investeerimisvõimalusi.