Järgmine sihtmärk lobistidele: SEC parima huvi reegel

Nüüd, kui Tööosakond(DOL) usaldusreegel on ametlikult surnud, nüüd on tähelepanu pööratud Turva- ja vahetuskomisjon (SEC) kavandatud reeglite pakett, Määrus Parimad huvid. Samad lobistid, kes blokeerisid edukalt usaldusisik reegel on nüüd suunatud SEC -i jõupingutustele investeerimisnõustamise uue standardi loomiseks, nõudes maakleritelt oma klientide huvide esikohale seadmist. Kui varasemad jõupingutused viitavad tulevasele edule, seisab SEC silmitsi kohutava vastuseisuga. (Lisateabe saamiseks vaadake: DOLi usaldusreegel on ametlikult riiulil.)

SEC ettepanek kehtestab parimate huvide standardi

Kavandatud SEC-määrus, mis on praegu 90-päevase avaliku kommentaaride ajavahemiku jooksul kuni augustini. 7, 2018 eesmärk on kehtestada „parimate huvide” käitumisstandard vahendajad-vahendajad ja need, kes on seotud maaklermaaklerfirmadega, kui nad annavad soovitusi mis tahes väärtpaberite müügi kohta või jagavad jaekliendile investeerimisnõustamist.

Kavandatud määrusega püütakse selgitada ka usalduskohustust, mida investeerimisnõustajad peavad täitma igasuguses kliendisuhtluses, tutvustab uut nõutavat kliendisuhete kokkuvõtet (vorm CRS), mis kirjeldab suhte „ulatust ja tingimusi” ning piirab kasutajate juurdepääsu pealkirjad "nõustaja" ja "nõustaja" - potentsiaalselt eksitav nimetus, mis võib jätta klientidele mulje, et maakler on usaldusisik standard. Spetsialistid oleksid kohustatud avalikustama, kui mitte kõrvaldama, kõik huvide konfliktid.

Huvide konfliktide vältimine

SECi investeerimisnõustamise reformimise kava tervikuna on mõeldud heidutama professionaale investeerimisnõuanne, soovitades investeerimistooteid, mis on samaväärsed teiste odavamate toodetega, kuid seda maksta kõrgemat komisjonitasu ja suurendada nende üldist hüvitist. Määrus laiendaks ka seda, kes on kohustatud tegutsema klientide huvides, rakendades usaldusstandardit kõigile, kes vahendavad pensionitooteid, mitte ainult investeerimisnõustajatele.

Kahjuks ei määratle SEC oma ettepanekus “parimaid huve”, tekitades segadust määruse jõustamise osas. The SEK ettepanek ütleb: "... usume esialgu, et kas maakler-edasimüüja tegutses jaekliendi huvides soovitus lülitab sisse konkreetse soovituse ja konkreetse jaekliendi faktid ja asjaolud. "(For rohkem, vaata: SECi alternatiivne usaldusreegel: "Reguleerimise parimad huvid.")

Edukate kaitsetööde ajalugu

Kavandatud SEC -määruse kõige nähtavam vastane on Kindlustus- ja finantsnõustajate riiklik ühendus (NAIFA). NAIFA koos mitme kaashagejaga, sealhulgas Ameerika elukindlustusandjate nõukogu (ACLI), finantsteenuste instituut (FSI) ja Väärtpaberitööstuse ja finantsturgude ühendus (SIFMA), aitas kaasa DOLi usaldusreegli ümberlükkamisele. Mõned organisatsioonid, kes võitlesid DOL -i reegli vastu, näiteks FSI, on avaldanud toetust SEC -i ettepanekule.

Diane Boyle, NAIFA valitsussuhete vanem asepresident, viidati ajakirjale Financial Advisor, väites, et grupi edendamine on edukas nende lähenemise tõttu"Me kasutame oma liikmete ja nende klientide kaitsmiseks töötajaid, lobiste ja kõiki kolme valitsusharu."

Esimene sihtmärk on avalikustamisdokument (vorm CRS)

NAIFA esimene sihtmärk on väärtpaberite ja börsikomisjoni kavandatud kliendi- ja kliendisuhete kokkuvõte vorm CRS. eriti see jaotis, mis takistab maakler-edasimüüjatel ja nende sidusettevõtetel konkreetses jaotises nimetuse „nõustaja” või „nõustaja” kasutamist asjaolusid. On loogiline, et need algaksid siit; enamik NAIFA liikmeid ei ole registreeritud investeerimisnõustajad, kellel on usalduskohustus oma klientide ees. Selle asemel on enamus kindlustusagendid ja maakler-edasimüüja esindajad, keda on ajalooliselt peetud vähem piiravateks.sobivus" standard. Enne kui SEC avaldas oma määruse „Parimad huvid”, pidid maaklerid esitama ainult soovitusi, mida peeti sobivaks, kuid mitte tingimata nende klientide huvides.

NAIFA seisukoht on, et kui selle liikmetel keelatakse kasutada tiitlit „nõustaja” või „nõustaja”, takistaks see neil tegelikult pakkumist nõustamine ning nende võimalus teenindada madala ja keskmise sissetulekuga kliente oleks piiratud, luues rohkem takistusi finantsnõustamisele neile, kes seda vajavad kõige. NAIFA lobistid on juba kohtunud SECi esimehe Jay Claytoniga koos kahe SEC voliniku ja töötajaga, et arutada NAIFA seisukohta. (Lisateabe saamiseks vaadake: Charles Schwab: SECi kavandatud avalikustamisvorm võib investoreid segadusse ajada.)

FPA võib olla vastukaal

Potentsiaalne vastukaal NAIFA -le võib tuleneda Finantsplaneerimise Liit (FPA), esmane professionaalne organisatsioon nõustajatele, kellel on CERTIFIED FINANCIAL PLANNER ™ (CFP®) tähis. CFP® juhatus kiitis hiljuti heaks uue käitumisjuhendi, mis hakkab kehtima oktoobrist. 1, 2019. Uus koodeks laiendab usaldusstandardit kõikidele CFP® spetsialistide finantsnõustamise vormidele.

Paljud ennustavad, et SEC -i parimate huvide määrusest saab tegelikult nõrgenenud usaldusstandard ning sel põhjusel spekuleeritakse, et FPA valmistub SEC -i kohtusse kaevama. Aastal ütles FPA president Frank Paré intervjuu kasutajaga Finantsnõustaja et „sobivus pluss” standard maaklerite edasimüüjatele võib luua finantsnõustajatele ja CFP®-dele turunduseelise, kuid võib tekitada ka segadust investoritele. Kui küsiti kohtumenetluse võimaluse kohta, ütles Paré: „See on liiga vara. Aga see on õigustatud küsimus. ”

SEC üritab mõista investorite ootusi

Kui NAIFA alustab oma jõupingutusi, et kõigepealt lubada maaklerite edasimüüjatel end nõustajateks nimetada ja seejärel veelgi leevendada kõigi maaklerite käitumisstandardeid, Sellised organisatsioonid nagu FPA jätkavad tõenäoliselt surve avaldamist, et tagada SECi määruse parimate huvide tulemus julgustada usaldusstandardit, mitte vähem ranget „sobivuse pluss” standardit, mis toob kasu finantsspetsialistidele ja teeb haiget üksikud investorid.

Sees SEC pressiteade 29. juunil 2018 teatas esimees Jay Clayton plaanist korraldada juulis ümarlauaarutelud peatänava investoritega kogu riigis. See annab investoritele võimaluse otse Claytoniga rääkida ja „jagada oma seisukohti võtmetähtsusega küsimustes nende suhete kohta oma investeerimisspetsialistiga”.

„Meie kavandatud reeglid on mõeldud meie eeskirjade vastavusse viimiseks investorite ootustega ja see on ülioluline et me kuuleme otse investoritelt endilt, kuidas seda tulemust kõige paremini tagada, "ütles ta Clayton.

Värskendus: 10. juulil 2018 võttis NAIFA esindaja Investopediaga ühendust järgmise avaldusega: „NAIFA toetab parimat nõustajate huvistandard ja ootab igasugust abi, mida saame pakkuda, kui SEC seda täpsustab ettepanekut. Reegel ei ole lõplikult vormistatud, nii et NAIFA ei ole veel võtnud seisukohta, mis seda toetaks või oleks vastu. "