Põhitulu vs. EBITDA: Mis vahe on?

EBITDA vs. Tegevuskasum: ülevaade

Kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni (EBITDA) ning äritulud on kaks põhinäitajat ettevõtte kasumlikkusest, kuid nad edastavad ettevõtte saldot uurivale investorile erinevat teavet leht.

• EBITDA, nagu nimigi ütleb, eemaldab osa äritegevuse kuludest, et oma põhitegevusest selgemalt välja tuua oma kasumlikkus.
• Äritegevuse tulud lisavad mõned neist kuludest tagasi, et paljastada ettevõtte tegelik puhaskasum.

EBITDA

Termin EBITDA omistatakse kaabeltelevisiooni impeeriumi miljardärist ehitaja John Malone'ile. Ta soovis täpsemat mõõdet ettevõtte tulemuslikkuse kohta, millel oli kiiresti kasvav rahavoog, kuid mis kulutas enamiku sellest edasisele laienemisele. Ta väitis, et EBITDA peegeldas täpsemalt sellise ettevõtte edu, kes soovis saavutada mastaabisäästu, näiteks kaabeltelevisiooni äri.

Selles mõttes on EBITDA ettevõtte tulupotentsiaali näitaja.

Mitte kõik ei nõustu EBITDA kasulikkusega. EBITDA võib varjata võlakoormust, mis takistab oluliselt ettevõtte kasumlikkust. Ja see ignoreerib kapitaliinvesteeringuid, mis võivad olla koormavad, eriti kiiresti arenevates ettevõtetes.

EBITDA arvutamine

EBITDA arvutatakse järgmise valemi abil:

​EBITDA=Mina+Amortisatsioonkus:Mina=Äritulud​

Äritulud

Äritulud lisab tagasi mõned, kuid mitte kõik, EBITDAst välja jäetud arvud.

See on ettevõtte kasumlikkuse näitaja pärast tegevuskulude, sealhulgas palga, amortisatsiooni ja müüdud kaupade maksumuse arvestamist. See ei sisalda maksude ja ühekordsete esemete maksumust, mis võivad ettevõtte kasuminumbreid moonutada.

Seda numbrit nimetatakse sageli ärikasumiks või korduvaks kasumiks. Investorid hindavad seda, sest see annab neile aimu, kui hästi ettevõte oma kulusid haldab.

Ärikasum, mis suureneb aasta -aastalt või kvartalist kvartalini, näitab ettevõtet, kes on valmis kasumit jätkama või isegi suurendama.

EBITDA vs. Tegevuse tulu näide

EBITDA ja äritulude erinevust saab kõige paremini mõista, kui uurite reaalset kasumiaruannet, nagu see on JC Penney Company Inc. (JCP), avaldatud 5. mail 2018:

• Põhitulu oli 3 miljonit dollarit (sinisega esile tõstetud).
• Amortisatsioon oli 141 miljonit dollarit, kuid 3 miljoni dollari suurune äritulu sisaldab 141 miljoni dollari amortisatsiooni lahutamist (punasega esile tõstetud). Selle tulemusel lisatakse kulum ja kulum EBITDA arvutamisel ärituludesse tagasi.
• EBITDA oli sellel perioodil 144 miljonit dollarit ehk 141 miljonit dollarit + 3 miljonit dollarit.
• Näeme, et intressikulud ja maksud ei sisaldu ärituludes, vaid loetakse netotuluks.

JC Penney 144 miljoni dollari EBITDA erines kardinaalselt selle perioodi äritulust, milleks oli 3 miljonit dollarit.

EBITDA ja tegevuskulude võrdlemisel ei pruugi üks näitaja olla teisest parem. Need näitavad ettevõtte kasumit erineval viisil, eemaldades või lisades mõned kulud.

Peamised erinevused

Põhitulud sisaldavad ettevõtte üld- ja tegevuskulusid, samuti amortisatsiooni. Põhitulud ei sisalda aga võlaintresse ja maksukulusid.

EBITDA arvutamiseks eemaldatakse võrrandist sularahata kirjed, nagu amortisatsioon, maksud ja kapitalistruktuur.

Kuigi EBITDA aitab investoril näha varasemaid võimalikke juhtimismanipulatsioone, eemaldades võlarahastamise, äritulud võivad aidata analüüsida jaemüüja põhitegevuse tootmistõhusust ja kulusid juhtimine.